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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
作者｜張堯
編輯｜胡展嘉
運營｜陳佳慧
出品｜零態(tài)LT（ID：LingTai_LT）
不久前，海瀾之家披露2023年財報，數(shù)據(jù)顯示，營收215.28億元，同比增長15.98%；歸屬凈利潤29.52億元，同比增長36.96%。不過需要注意的是，海瀾之家2023年亮眼的業(yè)績增速，建立在2022年較低的基數(shù)之上。將時間拉長來看，海瀾之家2023年的營收和凈利潤，距離2019年均有較大差距。
這很大程度上說明，海瀾之家2023年亮眼的業(yè)績，主要得益于線下經(jīng)濟復蘇，并非自身核心競爭力提升，如果不能改變運營模式，贏得更多年輕消費者，“業(yè)績基數(shù)”回歸正常后，海瀾之家或?qū)⒃僖淮蚊媾R失速挑戰(zhàn)。
作為中國連鎖零售服裝行業(yè)的先行者，其實早在十年前，海瀾之家就已經(jīng)靠廣告效應“功成名就”。
2003年以來，海瀾之家接連簽下吳大維、印小天、杜淳等當紅明星，并針對電視媒體大手筆投放聚焦男性消費者的廣告，一躍成為中國男裝品牌翹楚。東方財富披露的數(shù)據(jù)顯示，2014年，在中國男裝市場，海瀾之家的份額為3.5%，位列第一。
與此同時，海瀾之家的業(yè)績也飛速攀升。官方資料顯示，2009年-2013年，海瀾之家營收的復合年增長率為50.8%，凈利潤的復合年增長率為45.6%，均為雙位數(shù)。
得益于此，海瀾之家于2014年4月登陸A股，市值超400億元，成為A股最大的服裝企業(yè)。與此同時，2014年-2015年胡潤品牌榜上，海瀾之家連續(xù)兩年位居中國服裝家紡品牌第一名。
不過遺憾的是，登陸資本市場后，海瀾之家的業(yè)績并未繼續(xù)保持高昂態(tài)勢，而是日漸萎靡。
財報顯示，2016年-2019年，海瀾之家營收增速分別為7.4%、7.1%、4.9%以及15.1%。之后，海瀾之家的業(yè)績更是波動明顯，其中2020年和2022年甚至出現(xiàn)負增長。2016年以來，海瀾之家的業(yè)績之所以萎靡不振，很大程度上都是因為背離了消費者的需求所致。
艾媒咨詢披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國服飾行業(yè)消費者主要由中青年與“Z世代”人群組成，合計共占84.8%，偏好網(wǎng)購和個性化服飾。其中有67.9%的消費者從電商平臺購買服飾；選擇服飾類型偏好前三分別為休閑風、運動范與緊跟當季流行的風格，占比分別為59.5%、45.6%與29.0%。
財報顯示，2023年，海瀾之家線上渠道營收占比僅為15.70%，并且產(chǎn)品設計依舊延續(xù)“男人的衣柜”風格，很難不讓年輕消費者避而遠之。
作為連鎖零售服裝巨頭，海瀾之家轉(zhuǎn)型過慢，并非體量太大所致，而是受困于“服裝中介”的底層業(yè)務模式。
與大部分服裝企業(yè)自產(chǎn)自銷不同，為了避免高昂的制造、壓貨成本，海瀾之家主打ODM代工模式，公司只負責銷售，而上游第三方工廠負責設計和生產(chǎn)。
2023年財報顯示，海瀾之家采購合作模式包括不可退貨模式和可退貨模式?？赏素浤Ｊ较?，海瀾之家與供應商簽訂附滯銷商品可退貨條款的采購合同，適銷季結(jié)束后仍未實現(xiàn)銷售的產(chǎn)品，可剪標后退還給供應商，由其承擔滯銷風險。
不可退貨模式下，海瀾之家與供應商簽訂不可退貨的采購合同，適銷季結(jié)束后仍未實現(xiàn)銷售的產(chǎn)品不可退還給供應商，由海瀾之家承擔產(chǎn)品的滯銷風險。
財報顯示，2023年，海瀾之家品牌的采購模式為“可退貨為主，不可退貨為輔”。顯然，海瀾之家以可退貨為主，主要是因為不希望承擔太大的滯銷風險。不過值得注意的是，商業(yè)模式的收益歷來與風險呈正相關。海瀾之家盡可能規(guī)避風險的運營模式，也決定了其產(chǎn)品收益十分有限。
因為可退貨模式下，供應商承擔滯銷風險，為了盡可能出貨，供應商并不會對產(chǎn)品設計投入太多的資源，傾向于設計大眾化的服飾。這也解釋了，為何年輕人詬病海瀾之家的產(chǎn)品“老氣”。
事實上，“可退貨為主，不可退貨為輔”的采購模式，不光削弱了海瀾之家產(chǎn)品的競爭力，還因動銷不暢讓其背負了一定的存貨壓力。
財報顯示，截至2023年末，海瀾之家存貨價值為93.37億元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為282天，雖然對比2022年均有所下降，但對比2019年90.44億元的存貨價值和250天的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，還是分別增長了3.24%和12.8%。這也從側(cè)面表明，海瀾之家仍未走出“失速”陰霾。
面對消費者市場趨勢發(fā)生的劇烈變化，海瀾之家并非無動于衷，而是積極謀求轉(zhuǎn)型。比如，2022年11月，海瀾之家提出“創(chuàng)造有生命力的服飾，服務每個人的光采”的品牌價值理念，未來將以用戶為中心，積極擁抱賽道動態(tài)變化的“品牌驅(qū)動”新階段。
產(chǎn)品層面，海瀾之家已不再堅守“男人的衣柜”理念，而是主打年輕化、差異化、品質(zhì)化產(chǎn)品策略，以產(chǎn)品驅(qū)動增長，“堅持新國潮、新街潮、輕商務和輕運動的風格”。
結(jié)合市場趨勢來看，海瀾之家的轉(zhuǎn)型方向確實具備一定的想象力。京東披露的《2023中國品牌發(fā)展趨勢報告》顯示，2019年-2022年，購買國潮相關商品的消費者數(shù)量增加了74%，成交額上漲355%。
在此背景下，諸多聚焦國潮的服飾品牌業(yè)績均有不俗表現(xiàn)，比如，近年來，比音勒芬攜手蘇繡非遺蘇繡工藝傳承人張雪以及故宮宮廷文化IP，打造了諸多國潮服飾產(chǎn)品。因國潮產(chǎn)品大受歡迎，2023年，比音勒芬營收35.36億元，同比增長22.58%；凈利潤9.11億元，同比增長25.17%。
不過需要注意的是，年輕化、差異化、品質(zhì)化的產(chǎn)品不會憑空而至，而是需要企業(yè)大手筆研發(fā)。雖然海瀾之家的品牌定位有所轉(zhuǎn)變，但并未相應提高研發(fā)費用。財報顯示，2023年，海瀾之家研發(fā)費用為2億元，同比僅增長3.25%，僅占總營收的0.93%。遠低于國際一線服飾品牌5%～10%的研發(fā)費用率。
與極度吝嗇研發(fā)形成截然反差，海瀾之家依然十分重視營銷。2023年，海瀾之家銷售費用為43.53億元，同比增長27.12%，占總營收的20.22%，同比上漲1.77%的百分點。
整體而言，復盤海瀾之家過去幾年的業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，其正面臨產(chǎn)品和渠道難以匹配消費者需求的挑戰(zhàn)。在此背景下，海瀾之家希望以產(chǎn)品驅(qū)動增長，進行年輕化、差異化、品質(zhì)化轉(zhuǎn)型，確實體現(xiàn)出極強的市場洞察力。
然而，海瀾之家在產(chǎn)品層面，既沒有摒棄“服裝中介”的模式，又沒有加強研發(fā)投入，對消費者難有吸引力，業(yè)績自然很難持續(xù)攀升。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
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