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另一方面，公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流也隨之改善，一季度共流入約349億元。圖三：2022年商業(yè)數(shù)字化上市公司收入榜單資料來源：非凡產(chǎn)研官微，格隆匯整理除短視頻營銷基本盤之外，優(yōu)矩控股還在不停地布局其他領(lǐng)域，以拓展新的增長點，比如直播電商。
近期港股市場可謂是歷經(jīng)“至暗時刻”，公司股票無論質(zhì)地好壞皆悉數(shù)下跌。不過，雪萊的這句“冬天來了，春天還會遠嗎？”在資本市場中同樣適用，市場非理性的超調(diào)往往帶來了絕佳的配置機遇。
過往經(jīng)驗表明，在市場反復筑底的階段，一些“績優(yōu)生”更能獲資金青睞，也更有希望實現(xiàn)價值回歸。筆者注意到，港股市場中就有這么一家公司優(yōu)矩控股(1948.HK），自成立以來就維持業(yè)績持續(xù)成長，2018-2021年營收和凈利潤年復合增長率分別高達89.28%和71.88%。
近日，公司披露的首季業(yè)績數(shù)據(jù)，表明在今年行業(yè)監(jiān)管約束、疫情反撲導致宏觀經(jīng)濟承壓等逆風環(huán)境下，開局表現(xiàn)依舊穩(wěn)健。
整體而言，在國內(nèi)經(jīng)濟形勢嚴峻的情況下，優(yōu)矩控股依舊保持著較高的增長水平，彰顯其強勁的經(jīng)營韌性。
一方面，公司一季度的線上營銷解決方案業(yè)務(wù)產(chǎn)生的總賬單金額同比增長24.2%至28.81億元（人民幣，單位下同），基本確保收入的平穩(wěn)增長；另一方面，公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流也隨之改善，一季度共流入約3.49億元。這對公司的日常運行和周轉(zhuǎn)將形成有力支撐，尤其是在現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟波動背景下，有一定的經(jīng)營安全墊，這背后也意味著公司的利潤質(zhì)量和經(jīng)營效率較高，目前正處于良性健康的成長階段。
對于期內(nèi)業(yè)務(wù)體量的平穩(wěn)增長，客戶規(guī)模增長顯然是重要驅(qū)動力之一。公告顯示，公司新增客戶同比增長了16%，客戶基數(shù)擴大為未來的業(yè)績增長提供了保障。
而且，大客黏性非常穩(wěn)固。公告顯示，一季度總賬單超過1000萬元的廣告客戶較2021年四季度環(huán)比留存率100%。從上可見，市場對于優(yōu)矩控股服務(wù)實力的認可，尤其是大客戶，其高客單價及穩(wěn)現(xiàn)金流等優(yōu)勢也將增強優(yōu)矩互動業(yè)績的確定性。
值得注意的是，優(yōu)矩控股強大的經(jīng)營韌性還體現(xiàn)在不斷優(yōu)化的客戶結(jié)構(gòu)方面。從公司的2021年年報中可以看到，優(yōu)矩控股的收入大部分來自于電商行業(yè)的客戶，仍然取得了可觀的營收增速，但是該部分收入占線上營銷業(yè)務(wù)總收入的比重有所下降，其他行業(yè)（除教育外）客戶的收入占比逐步提升。
例如，2021年公司從金融服務(wù)行業(yè)的廣告客戶取得的收入同比大增329.91%，占總額百分比從2020年的1.3%上升至4.6%。由此可見，公司不僅與優(yōu)質(zhì)客戶達成了長期合作，而且還在持續(xù)拓展更多元的客戶類型，不斷優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)實現(xiàn)均衡發(fā)展。
圖一：公司的客戶結(jié)構(gòu)
資料來源：優(yōu)矩控股2021年年報，格隆匯整理
優(yōu)矩控股呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢，得益于公司扎根蓬勃發(fā)展的在線營銷行業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進入后半場的新時代，線上短視頻平臺的優(yōu)勢逐步凸顯。這些平臺依靠不斷優(yōu)化的算法達成在商業(yè)化和個性化用戶體驗的平衡，對用戶保持著極高的粘性，更是為品牌帶來了持續(xù)性的營銷觸點和價值。隨著市場不斷挖掘并釋放其中的商業(yè)潛力，助力流量變現(xiàn)的在線營銷服務(wù)商展現(xiàn)出強勢的增長動能。
圖二：短視頻營銷的優(yōu)勢
資料來源：優(yōu)矩控股招股書，格隆匯整理
但是，行業(yè)在迅速擴張的階段也滋生了一些問題，比如同質(zhì)化嚴重缺乏創(chuàng)新、質(zhì)量把控不嚴內(nèi)容翻車、規(guī)模不經(jīng)濟成本高居不下等。而優(yōu)矩控股憑借多年來的經(jīng)驗積累，打造了一支富有創(chuàng)意的內(nèi)容制作團隊，根據(jù)重點客戶需求提供量身定制的全方位營銷服務(wù)，實現(xiàn)創(chuàng)新內(nèi)容的持續(xù)輸出，直擊行業(yè)痛點得以在互聯(lián)行廣告市場競爭中脫穎而出。
不僅如此，公司還利用AI、SasS等技術(shù)持續(xù)賦能并升級優(yōu)量引擎平臺，對廣告制作流程進行數(shù)據(jù)化、節(jié)點化、標簽化，從而實現(xiàn)標準化內(nèi)容的制作流程。憑借這個先進的平臺，公司在提高交付效率和確保質(zhì)量的同時，還能夠降低業(yè)務(wù)成本并最大化營銷業(yè)績，為更多客戶提供一站式跨媒體的線上營銷解決方案。
正是優(yōu)矩控股不斷修煉內(nèi)功，打造強大的自身實力，公司才能夠獲得客戶的一致好評，在行業(yè)中享有良好的口碑和較高的知名度。根據(jù)非凡產(chǎn)研年度榜單，在中國商業(yè)數(shù)字化公司中，按照2021年的收入金額排序，優(yōu)矩控股位列Top 10。若按照凈利潤額計算，優(yōu)矩控股更是排名第三，僅次于藍色光標和浙文互聯(lián)兩家A股上市公司。優(yōu)矩控股未來也有望吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶，成為他們的首選合作方。
圖三：2022年商業(yè)數(shù)字化上市公司收入榜單
資料來源：非凡產(chǎn)研官微，格隆匯整理
除短視頻營銷基本盤之外，優(yōu)矩控股還在不停地布局其他領(lǐng)域，以拓展新的增長點，比如直播電商。自去年2月以來，公司已在北京、杭州、廣州等主要城市建立直播電商基地，并于下半年正式投入運營，目前已取得初步成效。
截至一季度末，公司的直播電商業(yè)務(wù)服務(wù)已形成包括22個品牌，涉及服飾、美妝、3C等5大品類的產(chǎn)品矩陣，未來有望為公司帶來更多元的收入。此外，優(yōu)矩控股還將直播電商業(yè)務(wù)創(chuàng)新的成功經(jīng)驗應(yīng)用于本地生活領(lǐng)域。
站在資本市場的角度，港股市場正處于“情緒底”與“市場底”的共振區(qū)間，也在孕育并煥發(fā)著新的生機。對于投資者而言，在資本寒冬中尋找被“錯殺”的優(yōu)質(zhì)股無疑是明智的選擇。而優(yōu)矩控股這種逆勢生長的潛力股就值得重點關(guān)注。
在政策支持有序發(fā)展平臺經(jīng)濟、鼓勵促進數(shù)字經(jīng)濟的大基調(diào)下，優(yōu)矩控股的優(yōu)勢顯著，有望迎來更大的發(fā)展機會。民銀資本在研究報告中更是給予公司“買入”評級，認為公司擁有豐厚的業(yè)務(wù)增長潛力，盈利增長前景十分可觀，預計2022年全年依舊會保持收入和利潤的高速增長。而且，民銀資本將公司的目標價定于7.60港元，相較于目前5.15港元的價格存在近50%的上行空間。
此外，優(yōu)矩控股還獲得了國際資本的關(guān)注與認可。在最近出爐的富時羅素指數(shù)的6月季度審議結(jié)果中，富時全球股票指數(shù)系列新納入4只港股，其中就包括了優(yōu)矩控股(1948.HK），將于2022年6月17日收盤后生效（最終調(diào)整將以截止2022年6月3日重審評議后的結(jié)果為準）。若未來優(yōu)矩控股成功納入富時全球股票指數(shù)系列，公司的國際知名度將會大幅提高，并有望迎來更多資金的流入。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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