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資本運(yùn)作是個(gè)啥？
資本運(yùn)作簡(jiǎn)單地來說，就是投資、融資。專業(yè)上面有解釋，說是資本的所有者或支配者對(duì)資本進(jìn)行專業(yè)化的管理。師爺給理解成投資和融資，可能過于簡(jiǎn)單粗暴，但是無(wú)非也就這兩件事。
當(dāng)然也有兄弟不服說，那上市公司的資本運(yùn)作就是簡(jiǎn)單的投資和融資這兩件事嗎？
師爺給兄弟們說一下呀，其實(shí)上市公司的資本運(yùn)作也就圍繞這兩件事情開展的，后文我也會(huì)給兄弟們慢慢來講講。
資本運(yùn)作的本質(zhì)是啥？
資本運(yùn)作從表面來看，是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。從結(jié)果上來看，優(yōu)化和調(diào)整的目的是為了提高公司的價(jià)值。那有兄弟就驚呼，這不是市值管理嗎？
不全是！再個(gè)，沒上市的小公司哪有啥市值管理的說法呀。
資本運(yùn)作的本質(zhì)還是企業(yè)內(nèi)部關(guān)系的協(xié)調(diào)機(jī)制，協(xié)調(diào)的是資本所有者之間的關(guān)系、資本所有者和債權(quán)人之間的關(guān)系、資本所有者和經(jīng)營(yíng)管理者之間的關(guān)系，從而達(dá)到各方都有積極性，從而優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和提高資源配置的效率。
哎呀，師爺，您說這半天，聽不懂呀。
簡(jiǎn)單一點(diǎn)說：就是股東間利益的平衡，股東和債權(quán)人間利益的平衡，股東和企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)之間的利益平衡，通過各方利益平衡，達(dá)到促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的需要。
資本運(yùn)作的操作全過程
其實(shí)是跟隨著企業(yè)的生命周期來的。企業(yè)有種子期、起步期、快速擴(kuò)張期、Pre-IPO融資擴(kuò)張階段、IPO成為上市公司、上市公司的收購(gòu)兼并等資本運(yùn)作手段的應(yīng)用。
1、種子期，也就是從實(shí)驗(yàn)室或者是一個(gè)創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想開始的地方。
哎呀，師爺，您說除了上市公司的收購(gòu)兼并那些好像跟資本運(yùn)作都沒啥關(guān)系喲。
其實(shí)呀，大多數(shù)兄弟對(duì)資本運(yùn)作的理解是，上市公司的資本運(yùn)作，非上市公司或者在企業(yè)未做到上市公司之前都涉及到大大小小的資本運(yùn)作需要的。
那種子期到成立公司后的階段，也就會(huì)有一個(gè)合伙人團(tuán)隊(duì)建立公司的階段，其實(shí)這一次公司初始起動(dòng)資金的募集過程也就是一次資本運(yùn)作過程。其實(shí)也是私人股權(quán)的歸集階段。
2、公司業(yè)務(wù)起步以后，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展和擴(kuò)大，項(xiàng)目資金需要或者公司運(yùn)營(yíng)需要，那投融資也開始活躍起來。
哎呀，師爺，我知道，是不是PE機(jī)構(gòu)開始進(jìn)來了呀？
其實(shí)，準(zhǔn)確地說應(yīng)該是創(chuàng)投資金開始介入。創(chuàng)投資金在發(fā)現(xiàn)好的投資機(jī)會(huì)的時(shí)候會(huì)進(jìn)行股權(quán)或者債權(quán)的投資，讓好的項(xiàng)目開始慢慢沉淀并為此注入或嫁接更好的業(yè)務(wù)資源，為此創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資才有可能獲得高額回報(bào)。
3、公司進(jìn)入快速擴(kuò)張階段，由于更活躍的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，會(huì)引起投資機(jī)構(gòu)或者金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注，通過債權(quán)或股權(quán)的方式來支持企業(yè)發(fā)展，靈敏的PE私募基金就開始少量進(jìn)行布局或者潛伏，預(yù)期可以享受到企業(yè)發(fā)展紅利。這個(gè)資本運(yùn)作過程相對(duì)前兩期的相對(duì)要復(fù)雜一點(diǎn)，重點(diǎn)在企業(yè)管理層和原股東在經(jīng)營(yíng)決策上要達(dá)到某種平衡，以利于企業(yè)更好的發(fā)展而引入投資人。
在這個(gè)階段引入的投資人可能在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上會(huì)給管理團(tuán)隊(duì)一定壓力，甚至一定的業(yè)績(jī)對(duì)賭。
4、當(dāng)企業(yè)有明確上市預(yù)期后，更多的機(jī)構(gòu)會(huì)參與進(jìn)來，有對(duì)上市紅利分享者、有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)支持者、有行業(yè)并購(gòu)潛伏者、當(dāng)然也有純粹財(cái)務(wù)投資人。
對(duì)于上市的不確定性和企業(yè)可能會(huì)因?yàn)楦鞣N因素造成的業(yè)績(jī)不確定性是這個(gè)階段的投資人最大的擔(dān)憂，在這個(gè)階段的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，需要在資本運(yùn)作方面開始借助投資銀行或者中小型咨詢顧問的力量開始在各方機(jī)構(gòu)之間尋找平衡。
5、企業(yè)成為上市公司，需要對(duì)股東、管理者、上市公司主體、各類投資方、私募基金包括自已成立的員工持股平臺(tái)等進(jìn)行利益平衡。
上市公司的上市初期，主要是穩(wěn)定原有股東團(tuán)隊(duì)、企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)、新進(jìn)投資者、股民等，在發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)之上進(jìn)行一定的投融資活動(dòng)，解決上市公司主體和股東的需要，通過資本運(yùn)作來實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)公司業(yè)務(wù)或者市值管理的部份訴求。
6、上市公司的中后期，從百億到千億，可能要通過不停地收購(gòu)兼并等資本運(yùn)作手段，來做大公司?？赡芎芏嗳藭?huì)認(rèn)為這個(gè)時(shí)候才是資本運(yùn)作，也有很多文章專門來講這個(gè)階段的資本運(yùn)作路徑。
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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