很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
新茶飲供應(yīng)鏈企業(yè)正迎來上市潮。
7月5日，浙江德馨食品科技股份有限公司（下稱“德馨食品”）預(yù)披露招股書，擬深市主板上市；原料果汁速凍果塊制造商田野創(chuàng)新股份有限公司（下稱“田野股份”）正在沖刺北交所；紙制與塑料餐飲具生產(chǎn)商合肥恒鑫生活科技股份有限公司（下稱“恒鑫生活”）創(chuàng)業(yè)板IPO 已進(jìn)入問詢狀態(tài)；復(fù)合調(diào)味料企業(yè)寶立食品（603170.SH）即將在上證主板上市。
此前，給元?dú)馍痔峁┏嗵\糖醇的三元生物（301206.SZ）IPO敲鐘、植脂末龍頭佳禾食品（605300.SH）2021年已搶跑上市。
▲圖源：德馨食品官網(wǎng)
透視新茶飲產(chǎn)業(yè)鏈，既有水果、奶制品、小料等第一產(chǎn)業(yè)形態(tài)，也有包裝供應(yīng)等第二產(chǎn)業(yè)形態(tài)。
但它們也大多擁有同樣的弊?。菏苄虏栾嬍袌鲂星橹萍s，營收凈利增長受限；高度依賴大客戶，抗風(fēng)險(xiǎn)額能力存疑；并無產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)，毛利率遭受打壓；在消費(fèi)新趨勢的變化下，應(yīng)對挑戰(zhàn)能力較差。
當(dāng)下，新茶飲內(nèi)卷嚴(yán)重，降價(jià)、裁員等消息頻發(fā)，加上奈雪的茶（02150.HK）在二級市場上表現(xiàn)低迷。對于上游的供應(yīng)商來說，此時(shí)是上市的好時(shí)機(jī)嗎？
大受歡迎的鮮果茶背后，有兩位“賣水人”：田野股份和德馨食品。
二者均誕生十幾年前，見證了國內(nèi)新茶飲的崛起。其中，田野股份主要從事熱帶果蔬制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；德馨食品主要生產(chǎn)果蔬汁濃漿和各種飲品輔料。
隨著新茶飲的異軍突起，田野股份和德馨食品的業(yè)績也迎來飛躍。招股書顯示，2019-2021年，田野股份營業(yè)收入分別為2.90億、2.66億和4.59億元，其中2021年?duì)I收增長率高達(dá)72.57%；德馨食品營業(yè)收入分別為3.93億、3.57億和5.29億元，其中2021年?duì)I收增長率高達(dá)48.18%。
從凈利潤來看，二者逐漸走出疫情陰霾，正經(jīng)歷高速發(fā)展。招股書顯示，2019-2021年，田野股份凈利潤分別為2432.09萬元、2100.17萬元及6517.76萬元，其中2021年凈利潤增長率高達(dá)210.34%；德馨食品凈利潤分別為8198.54萬元、6748.86萬元和9580.51萬元，其中2021年凈利潤增長率為38.93%。
不過，兩者的的毛利率卻處于波動(dòng)中。招股書顯示，2019-2021年，田野股份整體毛利率分別為27.04%、26.48%和29.16%；德馨食品毛利率分別為 42.74%、39.09%和36.97%。
「不二研究」發(fā)現(xiàn)，田野股份和德馨食品具有顯著的共同特征：較為嚴(yán)重的大客戶依賴癥。
招股書顯示，2021年，田野股份前五大客戶分別是奈雪的茶、茶百道、農(nóng)夫山泉、一點(diǎn)點(diǎn)和滬上阿姨；2019-2021年，田野股份前五大客戶的銷售收入占比分別為49.68%、44.61%和68.17%。2021年，德馨食品的前五大客戶分別為瑞幸咖啡、星巴克、7分甜、蜜雪冰城和書亦燒仙草；2019-2021年，德馨食品前五大客戶的銷售收入占比分別為55.16%、50.91%和54.17%。
過度的大客戶依賴意味著一旦大客戶經(jīng)營狀況出現(xiàn)異動(dòng)，下游供應(yīng)商的收入勢必受到影響。同時(shí)供應(yīng)鏈企業(yè)的議價(jià)能力將被削弱，議價(jià)權(quán)牢牢把握在單一大客戶手中。在過去一年中，喜茶、奈雪紛紛降價(jià)打起“價(jià)格戰(zhàn)”，成本壓力自然傳導(dǎo)到了供應(yīng)鏈層面。
因此，在其他行業(yè)上游紛紛漲價(jià)的大背景下，田野股份和德馨食品的售價(jià)反倒持續(xù)下降。招股書顯示，田野股份向新茶飲行業(yè)出售的產(chǎn)品均價(jià)為1.67萬元，相比2020年的1.73萬元有所下降；德馨食品的飲品濃漿、風(fēng)味糖漿和飲品小料產(chǎn)品，銷售單價(jià)都處于下降趨勢中。這意味著二者不得讓利于下游企業(yè)。
▲圖源：behance
乘著新茶飲的東風(fēng)起飛，供應(yīng)商們看似提前享受到了紅利，但相比于咖啡、茶飲品牌，他們后期面臨的挑戰(zhàn)也更大?，F(xiàn)制飲品配料企業(yè)的發(fā)展，直接取決于現(xiàn)制飲品現(xiàn)磨咖啡等餐飲行業(yè)的市場需求規(guī)模，自身的發(fā)展前景主要取決于該行業(yè)企業(yè)整體技術(shù)研發(fā)水平、產(chǎn)品附加值等因素。
但田野股份和德馨食品卻很難擺脫“第一產(chǎn)業(yè)”低附加值的現(xiàn)狀。在這個(gè)情況下，對于田野股份和德馨食品來說，維持盈利能力并非易事；毛利率也很難通過提價(jià)來獲得提升。
奶味來源是奶茶和咖啡好喝的關(guān)鍵，同時(shí)也是誕生了最早上市的新茶飲供應(yīng)商——植脂末龍頭佳禾食品（605300.SH）、燕麥奶OATLY（OTLY.NASDAQ）。
佳禾食品誕生于2001年，目前主要業(yè)務(wù)包括植脂末、咖啡、其他固體產(chǎn)品及植物蛋白飲品；瑞典品牌OATLY于2018年進(jìn)入中國市場，通過星巴克的燕麥拿鐵完成消費(fèi)者教育。
▲圖源：unsplash
「不二研究」發(fā)現(xiàn)，雖是新茶飲朋友圈中第一批上市的企業(yè)，但二者卻并未通過IPO解決自身經(jīng)營難題。日前，喜茶的“真奶”倡議，再次將奶精行業(yè)送上風(fēng)口浪尖，也給“奶精第一股”佳禾食品重重一擊；OATLY也陷入持續(xù)虧損中，截至7月24日，股價(jià)已跌超八成。
佳禾食品的盈利能力開始乏力，業(yè)績遭遇滑鐵盧。招股書顯示，2017-2019年，佳禾食品營業(yè)收入分別為13.68億元、15.95億元和18.36億元，凈利潤為1.1億元、1.3億元和2.72億元；上市后年報(bào)顯示，2020-2021年佳禾食品營業(yè)收入分別為18.74億和23.99億元，凈利潤分別為2.16億和1.51億元，陷入增收不增利的困境。在年報(bào)中，佳禾食品將凈利潤的下降歸結(jié)于原材料采購支出增加。
進(jìn)入2022年，佳禾食品的頹勢非但沒有扭轉(zhuǎn)，反而愈演愈烈。2022年一季度，佳禾食品營收為5.22億元，同比降低11.32%；凈利潤為0.17億元，同比降低69.53%。
于佳禾食品而言，影響其業(yè)績的關(guān)鍵實(shí)際上是消費(fèi)者選擇的變化，以及新茶飲的沖擊。平價(jià)奶茶使用植脂末早已不是新聞，喜茶舊事重提的背后，是在價(jià)格體系退無可退時(shí)，找尋消費(fèi)者為其埋單的理由。這種轉(zhuǎn)變，也體現(xiàn)出行業(yè)的變化——向“奶精”說不，已經(jīng)成為了新茶飲的一大趨勢。
而老牌燕麥奶OATLY的情況也并不樂觀。據(jù)其5月初發(fā)布的2022年第一季報(bào)，OATLY當(dāng)季收入為1.662 億美元（約人民幣11.05億元），同比增長18.6%，但其歸母凈利潤綜合虧損達(dá)1.1億美元，同比擴(kuò)大258.37%?？梢钥闯?，OATLY凈利潤表現(xiàn)與營收表現(xiàn)嚴(yán)重背離，距離盈利也越來越遠(yuǎn)。
同時(shí)，燕麥奶賽道已成紅海，越來越多的新玩家入局，無疑成為OATLY發(fā)展的阻力。
據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國燕麥奶的市場規(guī)模達(dá)到17.5億元，同比增長率高達(dá)153.6%，2021年同比增長率為141.7%；預(yù)計(jì)未來4年中，燕麥奶的市場規(guī)模同比增長率保持在50%左右。
市場的快速增長，吸引了眾多品牌和資本進(jìn)入。2021年3月，伊利旗下植物奶品牌植選推出新品燕麥奶；同期蒙牛出品了“宜多麥”；雀巢上半年針對B端商家和C端消費(fèi)者分別推出了一款燕麥奶產(chǎn)品。
原料升級是行業(yè)向上的趨勢。茶飲原料已經(jīng)歷了多輪升級，消費(fèi)者也愿意為更優(yōu)質(zhì)的原料成分買單。新茶飲采用真奶，或許將會是以后行業(yè)的基本面。隨著新鮮牛奶、奶油、芝士替代“植脂末”，佳禾食品所面臨的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)未結(jié)束。
而對于OATLY來說，未來也難言確定性。雖然燕麥奶在我國發(fā)展迅速，但仍然面臨諸多考驗(yàn)。燕麥奶市場格局仍在不斷變化之中，產(chǎn)品、品牌、商業(yè)模式處在持續(xù)打磨期，消費(fèi)者對品類的認(rèn)知仍需培養(yǎng)。能否從咖啡賽道“破圈”，關(guān)系到OATLY未來的發(fā)展上限。
新茶飲熱銷、奶茶經(jīng)濟(jì)加持，賣茶杯的恒鑫生活也沖擊上市。
恒鑫生活成立于1997年，以原紙、PLA 粒子、傳統(tǒng)塑料粒子等原材料，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售紙制與塑料餐飲具。隨著全國“升級版限塑令”的正式實(shí)施，新茶飲、咖啡品牌快速反映，PLA餐具正迎來廣闊的市場。恒鑫生活踩在這個(gè)風(fēng)口上，業(yè)績也隨之水漲船高。
招股書顯示，2019-2021年，恒鑫生活的營業(yè)收入分別為 5.44 億元、4.24 億元、7.19 億元；凈利潤分別為 7026.56 萬元、2487.66 萬元、8123.61 萬元。
但值得注意的是，2019-2021年，恒鑫生活主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 41.85%、40.65% 和 36.17%，呈現(xiàn)逐年下降趨勢。對此，恒鑫生活解釋稱，影響毛利率的主要因素包括原材料與制造費(fèi)用等成本變動(dòng)，以及銷售規(guī)模與銷售結(jié)構(gòu)變化等。正是原材料上漲等客觀因素吞噬利潤，使得恒鑫生活正陷入毛利率困擾。
與其他新茶飲供應(yīng)商一樣，恒鑫生活也有大客戶過于集中的問題。2019-2021年，公司前五大客戶營收占比分別為26.02%、23.90%、25.86%，相對集中。其中，瑞幸咖啡在2020-2021年均為恒鑫生活第一大客戶，對其的銷售金額分別為 2650.39萬元、8319.3萬元；2021年，喜茶旗下的供應(yīng)鏈公司深圳猩米科技有限公司也成為了恒鑫生活的第三大客戶，采購金額為 2733.14 萬元。供應(yīng)商與客戶均較為集中，固然有利于目前經(jīng)營，也為未來發(fā)展帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前，國內(nèi)原紙行業(yè)產(chǎn)能供應(yīng)較為充分，但原紙價(jià)格受紙漿價(jià)格、供求關(guān)系變化等因素影響較大。在這樣的趨勢下，恒鑫生活在2022年的原紙成本將進(jìn)一步提高；隨著禁限塑政策推進(jìn)，PLA的需求將增加，亦可能推動(dòng)PLA原料價(jià)格上升。
值得注意的是，恒鑫生活并未給全體員工繳納五險(xiǎn)一金。招股書顯示，2019-2021年，恒鑫生活為員工繳納社會保險(xiǎn)的比例為52.64％、70.07％、92.38％，繳納住房公積金的比例為10.68％、19.61％、85.03％。報(bào)告期內(nèi)，公司未繳社會保險(xiǎn)、住房公積金合計(jì)分別為589.25萬元、202.54萬元和488.75萬元，占剔除股份支付費(fèi)用及對參股公司投資損失后的利潤總額的比例分別為4.84％、2.46％和4.65％。
「不二研究」發(fā)現(xiàn)，通過少繳社保，恒鑫生活或累計(jì)虛增了1280.54萬元的利潤；同時(shí)還有納稅不及時(shí)的不規(guī)范現(xiàn)象。
在恒鑫生活之外，同賽道的家聯(lián)科技（301193.SZ）、南王科技，也開啟了上市之路。家聯(lián)科技是必勝客、蜜雪冰城供應(yīng)商，在去年登陸創(chuàng)業(yè)板；南王科技是必勝客、喜茶供應(yīng)商，也于近日回復(fù)深交所第二輪問詢并更新招股書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。
雖然面臨疫情、海運(yùn)短缺、原材料價(jià)格上漲和貿(mào)易摩擦等困難，但恒鑫生活至少抓住了限塑令下的行業(yè)風(fēng)口，盈利能力相對較好。
▲圖源：pinterest
不管是克扣員工社保五險(xiǎn)一金，還是納稅不及時(shí)，這些不規(guī)范現(xiàn)象的存在表明，作為一家擬上市公司，恒鑫生活在公司治理與內(nèi)部風(fēng)控中還存在不少漏洞。恒鑫生活能否引領(lǐng)包裝材料行業(yè)風(fēng)潮，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。
不再選擇低調(diào)的新式茶飲供應(yīng)商們，正站在聚光燈前。
隨著新茶飲規(guī)模化程度不斷提升，新茶飲供應(yīng)鏈也盡享紅利。在連鎖化、標(biāo)準(zhǔn)化的推動(dòng)下，供應(yīng)鏈企業(yè)也逐漸誕生初現(xiàn)規(guī)模的中型企業(yè)，并逐漸有了在二級市場上尋求資本關(guān)注的底氣。
但受限于新茶飲賽道，這些企業(yè)自身所面臨的瓶頸也亟待突破：受新茶飲市場行情制約，營收凈利增長受限；高度依賴大客戶，抗風(fēng)險(xiǎn)額能力存疑；并無產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)，毛利率遭受打壓。
在消費(fèi)新趨勢的變化下，應(yīng)對挑戰(zhàn)能力較差；未繳員工社保，公司治理存在漏洞……更為嚴(yán)峻的是，供應(yīng)原料的技術(shù)壁壘不高，供應(yīng)商企業(yè)仍面臨被替代的風(fēng)險(xiǎn)。
在供應(yīng)鏈上各個(gè)細(xì)分賽道市場，各路新老玩家也先后入局，同類企業(yè)之間競爭加劇，行業(yè)洗牌仍在繼續(xù)，供應(yīng)商們?nèi)孕枰掷m(xù)尋找未來發(fā)展的突破口。
本文部分參考資料：
1. 《夫妻賣杯子給喜茶瑞幸，現(xiàn)在要IPO了》，天天IPO
2. 《德馨食品沖刺A股：為瑞幸、蜜雪冰城提供風(fēng)味糖漿和飲品濃漿，估值約26億元》，IPO早知道
3. 《星巴克和麥當(dāng)勞的好基友，也要IPO了》，投中網(wǎng)
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實(shí)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)