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Aave與Compound和MakerDAO一樣，仍然是使用率最高的DeFi借貸協(xié)議之一。最近，Aave和其他著名的協(xié)議都在尋求降低交易成本的解決方案，以實(shí)現(xiàn)零售用戶之間更好的互動(dòng)。4月初，Aave在Polygon上部署，Polygon是與以太坊并行運(yùn)行的側(cè)鏈變體，被稱為“提交鏈”。事實(shí)證明，這一舉措非常成功，通過允許那些曾經(jīng)被DeFi定價(jià)的人使用Aave而不限制交易費(fèi)用，從而顯著增加了用戶活躍度。
目前，Aave重點(diǎn)已轉(zhuǎn)移到創(chuàng)建一個(gè)可以作為機(jī)構(gòu)和DeFi之間橋梁的平臺(tái)。Aave希望通過其最新產(chǎn)品Aave Arc（以前稱為Aave Pro）來滿足機(jī)構(gòu)對(duì)DeFi的廣泛需求。Aave Arc計(jì)劃通過提供一個(gè)符合KYC要求的私人市場(chǎng)，使機(jī)構(gòu)級(jí)客戶能夠接觸到Aave，參與者可以在符合監(jiān)管規(guī)定的情況下與DeFi交互。截至7月下旬，Aave Arc將在“幾周內(nèi)”推出。
Aave是一種去中心化的流動(dòng)性協(xié)議，用戶可以作為存款人或借款人參與其中。存款人向市場(chǎng)提供流動(dòng)性，作為回報(bào)，賺取借款人支付的部分共享利息。借款人支付的利息是通過將給定資產(chǎn)的利用率U乘以平均借款利率來計(jì)算的。
每個(gè)資產(chǎn)都有一個(gè)預(yù)先確定的最佳利用率。當(dāng)目前的利用率低于給定市場(chǎng)的最佳利用率時(shí)，借款利率會(huì)緩慢增加。然而，當(dāng)目前的利用率超過最佳利用率時(shí)，借款利率隨著利用率的增加而急劇上升。給定資產(chǎn)的利率曲線示例如下所示：
資料來源：Aave
與Compound非常相似，Aave對(duì)貸款進(jìn)行過度抵押，以確保如果借款人無法償還貸款，該協(xié)議具有償付能力。然而，與Compound不同的是，Aave提供閃電貸（Flash Loan）；閃電貸是一項(xiàng)功能，只要貸款在同一區(qū)塊鏈交易中償還，用戶就可以從指定的智能合約池中借用任何可用數(shù)量的資產(chǎn)，而無需抵押。Aave的另一個(gè)獨(dú)特功能是，它向借款人提供可變和穩(wěn)定的利率。雖然穩(wěn)定利率的波動(dòng)性要低得多，但相對(duì)于可變利率而言，它是有溢價(jià)的。
資料來源：Aave
在過去的幾個(gè)月里，Aave通過向Polygon擴(kuò)展，增加了Aave V2協(xié)議以外的市場(chǎng)，從而增加了其協(xié)議流動(dòng)性。迄今為止，Aave的Polygon市場(chǎng)已經(jīng)大幅降低了交易費(fèi)用，占Aave總流動(dòng)性的近20%。
此外，Aave在3月推出了自動(dòng)做市商（AMM）市場(chǎng)。Aave AMM市場(chǎng)旨在允許流動(dòng)性提供者（LPs）使用其來自Uniswap和Balancer等AMMs的LP代幣作為貸款的抵押品。然而，與Aave Polygon市場(chǎng)相比，Aave用戶對(duì)其使用率極低。
除了為Aave協(xié)議引入新市場(chǎng)之外，最成功的發(fā)展之一是為Aave V2市場(chǎng)參與者引入了流動(dòng)性挖礦激勵(lì)計(jì)劃。在該計(jì)劃于4月26日啟動(dòng)之前，盡管Aave V2已上線數(shù)月，但Aave約有40%的流動(dòng)性被分配到Aave V1市場(chǎng)。因此，該計(jì)劃的一個(gè)主要目標(biāo)是激勵(lì)用戶將他們的資金從V1遷移到V2。該計(jì)劃還試圖通過不成比例地獎(jiǎng)勵(lì)借入穩(wěn)定幣而不是其他資產(chǎn)的用戶，來減少風(fēng)險(xiǎn)較高的借貸。此外，該計(jì)劃的重點(diǎn)是通過從生態(tài)系統(tǒng)儲(chǔ)備中以stkA**E（質(zhì)押A**E）的形式發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)以及增加整體市場(chǎng)活動(dòng)來分散協(xié)議的權(quán)力。
流動(dòng)性挖礦計(jì)劃取得了成功，導(dǎo)致超過20億美元從Aave V1遷移到V2，V2的TVL幾乎翻了一番，向USDC和DAI市場(chǎng)提供的美元大幅增長(zhǎng)，分配了8200萬美元的獎(jiǎng)勵(lì)，以及整個(gè)協(xié)議利用率的急劇上升?；谠撚?jì)劃的成功，7月25日，Aave社區(qū)投票決定將該獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃再延長(zhǎng)一個(gè)月。
隨著越來越多的人對(duì)數(shù)字資產(chǎn)感到適應(yīng)，對(duì)通貨膨脹產(chǎn)生擔(dān)憂以及利率受到抑制，許多投資者開始探索借貸、流動(dòng)性挖礦以及對(duì)DeFi協(xié)議的抵押，作為產(chǎn)生收益的替代方式。Aave基于這種機(jī)構(gòu)需求推出了Aave Arc。
Aave Arc將為投資者提供私人流動(dòng)性池，從而能夠直接進(jìn)入去中心化市場(chǎng)。由于向機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品時(shí)適用的法規(guī)，這些流動(dòng)性池將與Aave上的現(xiàn)有池分開，并且需要廣泛的KYC（了解您的客戶）。
雖然占比約31%的加密對(duì)沖基金已經(jīng)開始使用去中心化交易所，例如Uniswap或1inch，但由于潛在的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，許多投資者仍然猶豫是否要進(jìn)入DeFi。Aave希望通過對(duì)Aave Arc池中的所有參與用戶進(jìn)行嚴(yán)格的KYC來減輕對(duì)沖基金和其他金融機(jī)構(gòu)表達(dá)的擔(dān)憂。由于Aave Arc礦池并非無需許可，因此機(jī)構(gòu)仍將能夠獲得Aave非托管和透明的好處，而不會(huì)有潛在的非法交易對(duì)手利用資金池的風(fēng)險(xiǎn)。
Aave Arc還可以通過保守地限制所提供的初始資產(chǎn)來減輕用戶的風(fēng)險(xiǎn)。盡管穩(wěn)定幣是Aave V2上使用率最高的資產(chǎn)，但USDC將是Aave Arc上唯一提供的穩(wěn)定幣。USDC由Coinbase積極推動(dòng)，得到CENTER財(cái)團(tuán)的支持，并受到嚴(yán)格監(jiān)管，從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，它是一個(gè)適合機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定幣。
與USDC相比，Aave V2上其他使用最多的穩(wěn)定幣之一Tether被認(rèn)為是許多投資者無法接受的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。Tether由Tether Limited和Bitfinex控制，這兩者都面臨著多項(xiàng)法律調(diào)查和非法行為的指控，最重要的指控是聲稱無擔(dān)保的USDT非法操縱比特幣的價(jià)格。除了USDC，Aave Arc將提供的其他三種資產(chǎn)包括比特幣、以太坊和A**E。
當(dāng)今DeFi生態(tài)系統(tǒng)中存在的一個(gè)重大問題是，許多機(jī)構(gòu)（例如風(fēng)險(xiǎn)基金）將持有治理代幣，但不會(huì)使用或?qū)f(xié)議內(nèi)的提案進(jìn)行投票。對(duì)于大多數(shù)DeFi協(xié)議，大部分收入分配給外部流動(dòng)性提供者，而只有一小部分可以被視為 "協(xié)議收入"，由代幣持有人控制。
由于大部分收入都分配給了外部流動(dòng)性提供者，那些歷來擁有Aave代幣但沒有利用協(xié)議本身的機(jī)構(gòu)，只有在投票時(shí)才會(huì)有激勵(lì)。更多的機(jī)構(gòu)利用Aave Arc可能會(huì)激勵(lì)這些組織增加他們對(duì)協(xié)議的所有權(quán)，以控制治理和最大化他們的收益。
鑒于Aave Arc上的私人資金池可能與Aave V2上的公共資金池有不同的利率，在Aave Arc啟動(dòng)后，對(duì)于那些有機(jī)會(huì)進(jìn)入這兩個(gè)資金池的人來說，將存在套利機(jī)會(huì)。最大的套利機(jī)會(huì)可能是在啟動(dòng)時(shí)，這大大有利于機(jī)構(gòu)投資者而不是散戶用戶，其中許多人最初將無法進(jìn)入這些私人資金池。
雖然Aave Arc是將機(jī)構(gòu)引入DeFi的重要一步，但鑒于數(shù)字資產(chǎn)托管公司Fireblocks將負(fù)責(zé)入駐新客戶，它也并非真正去中心化。如果Aave Arc取得成功，其他協(xié)議也效仿其模式，那么隨著協(xié)議將KYC要求外包給中心化的第三方，可能會(huì)出現(xiàn)中心化的系統(tǒng)性增長(zhǎng)，并可能在機(jī)構(gòu)和散戶資產(chǎn)池之間分割流動(dòng)性。
雖然Aave Arc目標(biāo)是將機(jī)構(gòu)引入DeFi生態(tài)系統(tǒng)，但它并不是唯一針對(duì)機(jī)構(gòu)DeFi采用而推出的產(chǎn)品。Compound的最新產(chǎn)品Compound Treasury允許機(jī)構(gòu)向他們的Compound Treasury賬戶提供美元，從而獲得來自Compound協(xié)議的4%的年回報(bào)率。
與Aave Arc相比，Compound Treasury的目標(biāo)是讓機(jī)構(gòu)在不與加密貨幣互動(dòng)的情況下獲得收益。因?yàn)橘Y金是以美元提供的，利息是以美元支付的，所以用戶只會(huì)與他們銀行賬戶中的美元互動(dòng)。因此，客戶將能夠賺取收益，而無需處理與Compound協(xié)議的智能合約直接互動(dòng)的復(fù)雜問題。這可能使Compound Treasury成為非加密貨幣金融機(jī)構(gòu)獲得DeFi收益率的合理橋梁。
盡管Aave Arc和Compound Treasury看似直接競(jìng)爭(zhēng)，但兩者很可能能夠共存，因?yàn)樗鼈兲峁┎煌墓δ懿⒂喜煌目蛻?。Aave Arc可能對(duì)那些不介意直接與協(xié)議的智能合約進(jìn)行交互、尋求可變存款A(yù)PY和/或希望探索去中心化借貸的精通加密貨幣的機(jī)構(gòu)更具吸引力。相比之下，復(fù)Compound Treasury可能對(duì)尋求固定回報(bào)率的非加密金融機(jī)構(gòu)更具吸引力。
通過Aave Arc和Compound Treasury涌入的美元流動(dòng)性，肯定會(huì)稀釋儲(chǔ)戶的收益。從歷史上看，Aave和Compound上的借款人的穩(wěn)定幣供應(yīng)嚴(yán)重短缺，這導(dǎo)致了高利率。雖然存款人可能無法獲得相同的歷史收益率，但這可能會(huì)證明在推動(dòng)DeFi貸款協(xié)議的進(jìn)一步采用方面具有很高的價(jià)值。
機(jī)構(gòu)對(duì)DeFi的興趣已經(jīng)到來，但目前尚不清楚KYC程序和白名單地址是否會(huì)導(dǎo)致只有一些機(jī)構(gòu)接受DeFi，或者這是否有可能為機(jī)構(gòu)全面采用DeFi打開閘門。然而，仍然清楚的是，在這個(gè)時(shí)期，DeFi利率仍然大大優(yōu)于TradFi利率，而對(duì)產(chǎn)生更高收益的替代方法的尋求只會(huì)越來越多。借助Aave Arc，Aave處于有利地位，可以通過機(jī)構(gòu)DeFi的采用來獲取價(jià)值。
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5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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