作者 | 唐亞華
2021年的暑假接近尾聲,這個沒有教培機構燒錢搶人的暑期檔,顯得格外安靜。過去幾年,互聯(lián)網(wǎng)教育在資本的支持下取得了一些成績。但同時,他們借著新物種的身份賺得了監(jiān)管紅利,將全民卷入教育焦慮之中,也破壞了教育行業(yè)生態(tài)。當創(chuàng)業(yè)環(huán)境和心態(tài)都不在正軌時,政策開始了糾偏。畢竟,關乎萬千學子前途和家長寄托的教育事業(yè),不能變成融資、燒錢、上市、套現(xiàn)的資本游戲。就在一個月前,業(yè)內(nèi)盛傳已久的“雙減”細則落地,一個近萬億級的市場轟然倒塌。新東方、好未來、高途股價從最高點暴跌90%,作業(yè)幫、猿輔導開始斷臂求生,裁撤團隊。行業(yè)頑疾被連根拔起,企業(yè)開始了漫長的修復。轉型,成了所有教育企業(yè)的同題作文。監(jiān)管的目的是規(guī)范行業(yè)。對創(chuàng)業(yè)者來說,改變思路,還能從頭再來。畢竟,教育行業(yè)的進步,靠的不是市占率和高估值,而是從業(yè)者的技術、智慧和創(chuàng)造力。如今,需求還在,市場還在,有的公司開始守住原有客戶群,挖掘素質教育新價值,有的公司專攻成人教育,也有公司轉向智能硬件、教育信息化……這一階段,我們最關心的是,“雙減”之后,哪些企業(yè)受到的打擊最大?轉型大潮中,誰的基礎最好,未來潛力最大?K12學科培訓被限制,教育行業(yè)將會走向何方?01 在線教育學科培訓遭重創(chuàng),誰最受傷?
7 月 24 日,中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)了《關于進一步減輕義務教育階段學生作業(yè)負擔和校外培訓負擔的意見》(即 “雙減”),對課后補習機構的經(jīng)營時間、投融資等做出嚴格限制。消息一出,在線教育上市公司股價傾刻跳水,較年內(nèi)最高點下跌超過90%。時至今日,一個多月過去了,在線公司在資本市場的表現(xiàn)依舊低迷。據(jù)深燃統(tǒng)計,截至北京時間8月30日收盤,新東方美股股價為2美元/股,較今年以來高點19.97美元/股下跌近90%;好未來股價為4.80美元/股,較今年以來高點90.96美元/股下跌94.7%;高途股價為2.39美元/股,距離最高點下跌了98%。幾家公司股價創(chuàng)史上最大跌幅,新規(guī)的影響可見一斑。并且,新東方和好未來雙雙取消了原定的季度財報發(fā)布計劃。8月1日晚,新東方發(fā)布公告稱,鑒于近期的監(jiān)管動態(tài),取消原定于8月2日舉行的董事會會議及2021財年第4季的業(yè)績發(fā)布。好未來也發(fā)布公告,稱受到近期新規(guī)影響,取消原定計劃發(fā)布的財報。兩家公司均表示,將在后續(xù)合適的時間進一步更新財務數(shù)據(jù)。不同于新東方、好未來對財報的回避態(tài)度,網(wǎng)易有道顯得“心很大”,8月31日,網(wǎng)易有道如期發(fā)布了2021年第二季度財報并舉行了電話會議。事實上,早在政策落地后的第一個工作日,網(wǎng)易有道就開了一場經(jīng)理人會,會議氛圍并沒有想象中那么凝重。畢竟,相比純教培公司,網(wǎng)易有道的業(yè)務線足夠多元。
網(wǎng)易有道副總裁蘇鵬說:“我們經(jīng)歷了從不聚焦到不焦慮,曾被投資人擔心業(yè)務不夠聚焦,現(xiàn)在我們反而受益于‘不聚焦’。”當然,有道的股價也受到重創(chuàng),截至北京時間8月30日,網(wǎng)易有道的股價為10.31美元/股,較年內(nèi)最高點47.70美元下跌78.4%。股價只是一時的,要想弄清楚“雙減”對各家的影響有多大,還要看看被政策限制的義務教育階段的學科培訓在各公司業(yè)務中的占比如何。據(jù)公開數(shù)據(jù),好未來的學科培訓占比75%,受影響最大,其次是新東方和高途,各占比50%,相對也有較大影響。網(wǎng)易有道財報顯示,K12業(yè)務約占公司第二季度總收入的41.2%,其中受“雙減”影響的義務教育階段占第二季度總收入的24.2%。雖然其CEO在分析師電話會中坦言公司的K12業(yè)務也受到了重大影響,但好在多元化的業(yè)務支撐下影響相對較小。對于未上市的猿輔導、作業(yè)幫來說,雖然沒有明確的數(shù)據(jù),但二者均是K12在線教育業(yè)務為主的機構,“雙減”對他們來說幾乎是滅頂之災。首先,作業(yè)幫和猿輔導的拍照搜題產(chǎn)品明確被禁,失去曾經(jīng)引以為傲的引流產(chǎn)品和流量庫,是二者的一大損失。其次,剔除掉小學初中段的學科培訓,幾乎等于失去了主體業(yè)務。近日,據(jù)《晚點LatePost》報道,猿輔導、作業(yè)幫、好未來等一線教育機構8月裁撤數(shù)萬人,關閉多個地方中心。另外,“雙減”明確規(guī)定了不允許資本化,禁止教育機構上市。對于這兩家一直靠融資維系業(yè)務運轉的企業(yè)來說,新的融資拿不到,上市的后路斷了,學科培訓受限,廣告投放約束,未來的路可能會更難走。長期關注教育的投資人慕華投資合伙人李恒指出,“雙減”幾乎顛覆了原有K12學科培訓企業(yè)的基礎,會直接影響股價,過去一個多月,因政策帶來的利空消息在股價上基本已經(jīng)釋放完了,接下來半年的股價,將會反映各家受影響之后調整策略的成果。02 轉型“秀肌肉”,誰最靠譜?
目前各家教育公司轉型的熱門方向主要是四個:面向3-12歲兒童的素質教育,包括美術、音樂、編程等門類;面向18歲以上成人的職業(yè)教育;面向學校內(nèi)學生的業(yè)務,包括為學校提供學情分析、托管服務等;以及智能硬件、智慧教育等。老牌教培巨頭新東方和好未來的轉型主方向是素質教育。新東方于8月初成立了素質教育成長中心,下設藝術創(chuàng)作文化館、人文發(fā)展研究所、語商素養(yǎng)沉浸館、自然科創(chuàng)空間站、智體運動訓練館、優(yōu)質父母智慧館六大板塊,這些轉型方向也和新東方過去幾年的主要投資領域一致。此外,新東方原本就有留學、考研等成人教育業(yè)務。好未來的轉型集中在素質教育上,同時還有職業(yè)教育、課后服務等。2021年8月,好未來旗下“勵步”項目推出戲劇、美育、益智、口才、讀物五大素質教育產(chǎn)品。另外兩大板塊也在7月份亮相,一個是整合了輕舟考研幫、輕舟考滿分和輕舟留學的職業(yè)教育品牌“輕舟”,另一個是托管品牌“彼芯”,為小學生提供放學接送、餐食、課內(nèi)作業(yè)、自主提升等服務。高途將目標轉向了成人教育和高中學科培訓。“高中業(yè)務一直是我們的優(yōu)勢業(yè)務,也是我們的重點業(yè)務。高途也會在成人職業(yè)教育方面聚焦、發(fā)力?!标愊驏|說。在這一次轉型大潮中,網(wǎng)易有道是唯一一家沒提“轉型”的公司,這是由于他們以往的業(yè)務多元,剔除掉和對手類似的小學初中段學科培訓,網(wǎng)易有道繼續(xù)加大對智能學習產(chǎn)品、素質教育、成人教育和教育信息化四大非學科輔導業(yè)務的投入。根據(jù)財報,素質教育方面,網(wǎng)易有道有編程、圍棋、美術、科學、閱讀力、機器人等課程體系,有道縱橫已成為爆款產(chǎn)品,第二季度凈收入環(huán)比增長180%,編程課的續(xù)費率接近90%;成人教育方面,網(wǎng)易云課堂推出了實用英語課程升級版“全民英語享學營”,中國大學MOOC上有137門課程被教育部認證為職業(yè)教育國家級精品在線開放課程。多鯨資本合伙人姚玉飛提到,其他幾家公司是培訓或運營的基因,網(wǎng)易有道是產(chǎn)品的基因。事實上,網(wǎng)易有道確實在軟硬件產(chǎn)品上投入了心力。2021年第二季度,有道精品課發(fā)布了智能教輔系統(tǒng),其爆品有道詞典筆發(fā)布了“有道詞典筆K3”系列產(chǎn)品。第二季度網(wǎng)易有道學習產(chǎn)品的凈收入達人民幣2.06億元,較2020年同期增長138.8%。未上市的在線教育領先玩家猿輔導和作業(yè)幫也將主要方向放在了素質教育上。7月28日,猿輔導推出科學啟蒙品牌“南瓜科學”,宣布轉型素質教育。猿輔導旗下還包括針對英語、思維、AI等內(nèi)容的斑馬系列產(chǎn)品,以及猿編程等素質教育品牌。8月16日,作業(yè)幫推出五款素養(yǎng)課產(chǎn)品,將賽道拓展到寫字、編程、美術、學習力等領域,具體包括上線的小鹿編程、小鹿美術、小鹿學習力,與2019年推出的小鹿寫字和即將上線的小鹿口才。另外,針對成人教育的不凡課堂,智能學習工具喵喵機則是作業(yè)幫的成人和硬件業(yè)務。從目前各家披露的轉型方向來看,新東方、好未來、網(wǎng)易有道的產(chǎn)品相對較全,且有一定的業(yè)務基礎,而高途、作業(yè)幫、猿輔導的業(yè)務相對單一,多處于起步階段。03 重壓之下,生死決戰(zhàn)
結合各企業(yè)的過往積累與轉型方向,我們來盤一盤行業(yè)內(nèi)主要玩家,誰的家底最厚、勝算最大。李恒分析,“新東方和好未來轉素質教育是基于已有的中小學生客戶基礎考慮的,這個群體除了學科培訓,在素質類教育上也有很大需求,他們兩家在客群深耕多年,品牌認知度和用戶基礎好?!?/section>在姚玉飛看來,這兩家中,好未來受影響相對較大,因為學而思就是以中小學培優(yōu)為主,而“雙減”的主要目的就是限制培優(yōu)。李恒進一步指出,二者的挑戰(zhàn)有兩個:第一,轉到素質賽道后,原有的教研、教學、組織能力能否跟上;第二,他們都投資了素質教育領域很多項目,把原有的投資業(yè)務變成主業(yè),還面臨“選品”問題,選擇哪幾個領域作為公司日后的主營方向需要慎重考慮,當務之急是得有爆款,有能打響品牌的產(chǎn)品出現(xiàn)。高途的優(yōu)勢在于作為上市公司,手上有比較豐厚的現(xiàn)金,以及與成人教育領域玩家相比更互聯(lián)網(wǎng)化的運營方式。陳向東在內(nèi)部信里也寫道,“我們賬上還有足夠我們探索和變革的3年到5年的現(xiàn)金?!?/section>挑戰(zhàn)在于,高途在成人教育領域有一定積累,但用戶對他們并沒有很強的品牌認知,行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有中公、粉筆、華圖、山香等老牌機構存在,市場格局基本成型,高途需要考慮的是如何推陳出新,搶奪市場份額。
“網(wǎng)易有道比較平衡,原來他的學科業(yè)務、素質業(yè)務、成人業(yè)務差不多三足鼎立,現(xiàn)在只是少了1/3,其他兩塊業(yè)務基礎沒有被動搖,影響沒有其他幾家直接?!崩詈阏f。
同樣作為上市公司,網(wǎng)易有道資金充裕。財報顯示,截至2021年6月30日,網(wǎng)易有道的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物共計19億元。同時網(wǎng)易有道也有母公司網(wǎng)易集團的支持,如網(wǎng)易集團8月31日就宣布,從2021年9月2日開始,在不超過36個月的期限內(nèi),擬在紐交所公開購買總金額不超過5000萬美元流通在外的有道美國存托股,這意味著網(wǎng)易對有道長期增長的看好。網(wǎng)易有道在智能硬件方面的地位鞏固,成人教育上有先發(fā)優(yōu)勢,素質教育中,編程、圍棋也已有一定基礎,多元化的業(yè)務組合加上集團支撐,讓其整體發(fā)展很穩(wěn)。作業(yè)幫、猿輔導算是“后浪”,發(fā)展歷史不長,但增長迅速。尤其是猿輔導在前兩年的行業(yè)大戰(zhàn)中表現(xiàn)生猛,一度將好未來等玩家拉下水,業(yè)務能力也得到過驗證。但李恒認為,他們兩家此前靠投放來維持增長的邏輯走不通了,線上大本營大受沖擊,他們現(xiàn)在最難的是在資金消耗完之前找到新方向和新的增長方式。綜合業(yè)內(nèi)人士的分析來看,受“雙減”影響最大的是猿輔導和作業(yè)幫,其次是好未來、新東方、高途,最后是網(wǎng)易有道。姚玉飛給出了幾點預測:幾家上市公司有可能把學科輔導部分從上市公司剝離,轉成非盈利性質繼續(xù)經(jīng)營;開學之后會有更多培訓機構可能無法支撐場地、人力成本而倒閉,也有機構可能會發(fā)展成周中上課、周末上自習的混合業(yè)務;學科輔導的需求還在,家教、一對一輔導、半地下式的組班培訓還會存在。李恒不認為素質教育會代替學科培訓成為主導,“課后服務受到限制,不代表需求沒有了,未來可能會有替代、彌補課外培訓缺位的項目出現(xiàn)。”下一步,素質教育將迎來發(fā)展的春天。隨著大量學生有了更多空閑時間,再加上教育體系對德智體美勞全面發(fā)展的提倡,素質教育的起飛毋庸置疑。但也可能出現(xiàn)素質教育賽道供給過剩,導致大家都“吃不飽”的現(xiàn)象。另外,誰能在廣告投放之外找到新的增長驅動力,誰就能多一分勝算。有基礎或許也有包袱,零起點不代表不能加速度,誰能在這一場生死決戰(zhàn)中活下來,就要看各玩家的轉型和創(chuàng)新成果了。-END-
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深燃
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6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??;
2)求推薦算命看相大師;
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢;
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢,東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;
7. 文章標題黨,主要表現(xiàn)為:
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶;
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲;
3)使用夸張標題,內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
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3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的;
4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
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