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文：向善財經(jīng)
隨著各家銀行半年報披露完畢，財報季暫且告一段落。
上半年，行業(yè)息差承壓，不少城商行業(yè)績表現(xiàn)出很強(qiáng)的韌性，我們不妨選出幾家有代表性的城商行業(yè)來研究。
蘇州銀行：在凈息差環(huán)比去年下降5個BP的情況下，上半年營業(yè)收入65.04億元，同比增長1.81%，實現(xiàn)歸母凈利潤31.34億元，同比增長6.15%。
杭州銀行：經(jīng)過5月份大漲，上半年業(yè)績依然高歌猛進(jìn)。半年報顯示，上半年營收超過200億，同比增長3.90%，凈收入130.90億元，同比增長9.38%，歸屬凈利潤116.62億元，同比增長16.66%。
南京銀行：上半年，營業(yè)收入285億元，同比增長8.64%；歸母凈利潤126億元，同比增長8.84%，是萬億資產(chǎn)規(guī)模以上銀行里，營收、利潤增速表現(xiàn)最亮眼的銀行。
長沙銀行勢頭雖然沒有江浙地區(qū)的城商行那么猛，但營收超過130億，歸母凈利潤同比增長5.05%，來到43.29億。
客觀看，息差承壓傳導(dǎo)到財務(wù)端，中間業(yè)務(wù)增長存在壓力，在行業(yè)凈息差同比下降14個基點的現(xiàn)實下，城商業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)增的業(yè)績，實屬不易。
城商行的增長，內(nèi)核是經(jīng)營增長。扎實的資產(chǎn)質(zhì)量，是經(jīng)營增長的前提。
我們以杭州銀行為例。
一方面，不良率常年保持在1%以下的極低水平，撥備覆蓋率超過500%，風(fēng)險抵補能力很強(qiáng)；另一方面，資產(chǎn)規(guī)模依舊能實現(xiàn)穩(wěn)定增長。
在風(fēng)控上，杭州銀行通過“精準(zhǔn)客戶選擇、組建專業(yè)團(tuán)隊、數(shù)據(jù)賦能、常態(tài)化結(jié)構(gòu)調(diào)整”四大風(fēng)控措施，始終把不良率控制在低位。
資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定筑基之下，業(yè)務(wù)端就有了更多成長空間。
數(shù)據(jù)顯示，至2025年6月末，杭州銀行資產(chǎn)總額突破2.2萬億元，較上年末增長5.83%，存貸業(yè)務(wù)雙增。
與存貸款業(yè)務(wù)增速相比，更亮眼的是中間業(yè)務(wù)。
財報顯示，上半年，財富管理業(yè)務(wù)的驅(qū)動下，杭州銀行手續(xù)費及傭金凈收入同比增長10.78%，其中，杭銀理財規(guī)模突破5000億元，較年初增長17%。
如果說過凈息業(yè)務(wù)更多的是“靠天吃飯”，那么中間業(yè)務(wù)增長，就是妥妥的經(jīng)營增長成果。
與杭州銀行相似，蘇州銀行方面，資產(chǎn)質(zhì)量也是一個“穩(wěn)字當(dāng)頭”。
整體來看，“不以風(fēng)險換增長”的策略貫徹得很深入，截至2025年上半年末，蘇州銀行的不良貸款率僅為0.83%，與年初持平。備覆蓋率高達(dá)438%。
在風(fēng)控方面，蘇州銀行構(gòu)建了“全口徑、全覆蓋、全流程、全周期”風(fēng)控體系，并且積極加大核銷不良貸款力度。上半年，核銷金額達(dá)到9.5億元，及時化解風(fēng)險。
穩(wěn)健的資產(chǎn)質(zhì)量，給了業(yè)務(wù)端足夠的增長韌性和空間。
所以，上半年，蘇州銀行資產(chǎn)總額7549.74億元，較上年末增加612.60億元，增幅8.83%。歸母利潤同比增長6.15%，成績頗為亮眼。
增速最亮眼的，同樣是中間業(yè)務(wù)。
上半年，蘇州銀行代理類業(yè)務(wù)和投融資業(yè)務(wù)的爆發(fā)，推動了非息收入增長。數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，蘇州銀行管理個人客戶金融總資產(chǎn)（AUM）超3900億元，私人銀行客戶數(shù)較年初增長19%。
一方面，通過優(yōu)化資產(chǎn)端和負(fù)債穩(wěn)住了凈息差，凈息收入穩(wěn)步增長。另一方面，非息收入的增長，顯示出經(jīng)營韌性。
再來看南京銀行和長沙銀行。
上半年，南京銀行資產(chǎn)總額突破2.9萬億元，同比增長11.96%，規(guī)模、增速沒的說，妥妥的第一梯隊。
進(jìn)一步來看，南京銀行的增長，主要得益于經(jīng)營子公司的增長以及負(fù)債成本的控制。
上半年，南銀理財管理規(guī)模達(dá)5,432.57億元，較年初增長14.74%，南銀法巴消費金融營業(yè)收入27.40億元，同比增長33.75%。
可以說，子公司的“財管+消金”雙輪驅(qū)動，讓南京銀行頂住了息差壓力。同時，南京銀行也在進(jìn)一步控制負(fù)債成本，上半年，銀行存款成本率較2024年全年下降23個基點。
長沙銀行與南京銀行不同。
一是，信貸增長主要來自于對公業(yè)務(wù)，二是相比南京銀行，長沙銀行的非息收入驅(qū)動增長的特征更明顯。
數(shù)據(jù)顯示，上半年長沙銀行：非利息凈收入同比增長11.78%，投資收益同比激增118.82%，非息業(yè)務(wù)成為拉動上半年業(yè)績的重要力量。
據(jù)天眼查APP信息顯示，今年上半年，其資產(chǎn)總額達(dá)到12473.85億元，較上年末增長8.78%；發(fā)放貸款和墊款本金總額6026.92億元，較上年末增長10.56%。
至此，幾家城商行上半年的增長圖景越發(fā)清晰：存貸業(yè)務(wù)支撐資產(chǎn)規(guī)模，非息業(yè)務(wù)為增長注入動能。
增長之路殊途同歸，接下來行業(yè)性的凈息承壓還會繼續(xù)，非息收入可能會成為銀行未來價值成長的重要基本面。
非息業(yè)務(wù)中，重要的增長動力之一就是財管業(yè)務(wù)。
比如，新晉“城商行一哥”江蘇銀行的策略就是，以“做大零售業(yè)務(wù)，聚焦財富管理”為戰(zhàn)略目標(biāo)，把財富管理看作是未來的一個突破點。
對于其他城商行而言，這未必不是一個新增長方向。
一來，隨著社會財富的積累，市場上還有很多的財管需求有待進(jìn)一步挖掘。
二來，如果撇開同樣深受外部環(huán)境影響的投資收益等領(lǐng)域，中間業(yè)務(wù)收入無疑成為最體現(xiàn)銀行自主經(jīng)營能力的部分。
換句話來說，如果凈息差的壓力會長期存在的，那么以后能拉開利潤差距的只有通過更深度的客戶經(jīng)營。
這一點，與“大財富管理”業(yè)務(wù)的建設(shè)密切相關(guān)。
特別是對大多數(shù)中小銀行而言，低成本、穩(wěn)定回報的財富管理業(yè)務(wù)，才是更有可能性的成長方向。往小了說，發(fā)力財管業(yè)務(wù)，有助于幫助緩解息差下滑帶來的壓力，往大了說，可能會成為未來銀行估值修復(fù)的重要錨點。
興業(yè)銀行行長陳信健也有類似的觀點。
他認(rèn)為，隨著存款利率等無風(fēng)險收益逐步下降，居民對理財、保險、基金及直接投資的配置意愿正在增強(qiáng)，這也為銀行帶來了新的資金流入。
“未來，這三股推動銀行估值修復(fù)的力量仍將持續(xù)，且增量規(guī)模會不斷擴(kuò)大。”陳信健說。
實際上，在財管業(yè)務(wù)上，很多頭部的城商行早就在積極布局。
還是拿杭州銀行來說，上半年，杭州銀行的非存款資產(chǎn)占比超過了50%，4386億的理財產(chǎn)品規(guī)模，也表明財杭銀富管理業(yè)務(wù)實力。
財管業(yè)務(wù)追求的是來自“管理”的服務(wù)收益。前者核心是風(fēng)險控制，后者則真正考驗一家銀行的投顧實力與服務(wù)體驗。
換言之，能做好這塊業(yè)務(wù)的，還是需要風(fēng)控能力強(qiáng)，服務(wù)能力強(qiáng)。
拿杭州銀行來說，在服務(wù)客戶的過程中，精準(zhǔn)把握客戶財資管理痛點，以需求為導(dǎo)向創(chuàng)新突破，打造出一系列特色服務(wù)。
比如，打破傳統(tǒng)銀行資金管理邊界，通過“客商管理智能化+供應(yīng)鏈融資多元化”，將上下游客商管理納入司庫服務(wù)范疇，建立起產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)生態(tài)。以財管入局，幫助企業(yè)用上金融科技，用好金融科技。
實際上，銀行零售業(yè)務(wù)的第一大板塊——零售信貸賺的是現(xiàn)在利息差的錢。而財富管理業(yè)務(wù)，走的就是低成本的負(fù)債戰(zhàn)略，賺的是未來“投資”管理的錢。
后者，能支撐起未來業(yè)績的成長性，但其實更考驗團(tuán)隊能力水平和經(jīng)營能力。
比如，有的投顧團(tuán)隊人員不足、服務(wù)質(zhì)量參差不齊；有的內(nèi)部響應(yīng)流程復(fù)雜，客戶獲取投資建議需經(jīng)歷多層審批，體驗較差；
還有的受傳統(tǒng)銷售文化影響，服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，難以滿足不同客群的差異化需求——高凈值客戶需要更復(fù)雜的綜合方案，大眾客戶則傾向于清晰簡潔的產(chǎn)品。
正因如此，即便部分銀行已在組織架構(gòu)上完成了零售轉(zhuǎn)型，大財富管理所帶來的中收仍然未能完全填補零售信貸收入下滑留下的缺口。
但值得樂觀的是，這條路徑已被證實是可行的。
縱觀各家上半年財報，正通過財富管理業(yè)務(wù)展現(xiàn)出逆周期增長的能量，這也為整個行業(yè)指明了可延續(xù)的發(fā)展方向——它仿佛成為銀行業(yè)穿越經(jīng)濟(jì)波動的一艘“諾亞方舟”。
既然如此，只要堅定沿著這條路走下去，銀行業(yè)是否也即將迎來下一個復(fù)蘇階段？
這一點，值得期待。
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1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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