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“桂子飄香，發(fā)憤圖強(qiáng)，吉祥如意”，這是“桂發(fā)祥”字號(hào)的寓意。
近日，桂發(fā)祥（002820.SZ）上演了一出“股價(jià)飆升”的戲碼。
從11月20日至12月4日期間，公司股票出現(xiàn)連續(xù)多個(gè)交易日漲停，股價(jià)短期漲幅顯著高于深證A指，最新的市盈率、市凈率也顯著偏離同行業(yè)水平。
令人啼笑的是，炒作理由竟是因?yàn)槠渲鳡I(yíng)產(chǎn)品麻花形似蛇，再現(xiàn)“玄學(xué)炒股”離奇一幕。
桂發(fā)祥是一家中華老字號(hào)企業(yè)，創(chuàng)立于1927年天津衛(wèi)海河西側(cè)的一間麻花鋪，創(chuàng)始人為劉老八。因店鋪地處東樓十八街，故得名“桂發(fā)祥十八街麻花”。
1994年，股份有限公司正式成立，這標(biāo)志著桂發(fā)祥從傳統(tǒng)的手工作坊向現(xiàn)代化企業(yè)的轉(zhuǎn)變。2016年11月，在深圳證券交易所中小板上市。
上市以來(lái)，公司營(yíng)業(yè)收入多年穩(wěn)定在4億元-5億元之間。受疫情影響，公司業(yè)績(jī)一度出現(xiàn)大幅波動(dòng)，直至2023年恢復(fù)至2019年水平。
但是好景不長(zhǎng)，今年以來(lái)，桂發(fā)祥又陷入了增長(zhǎng)乏力的狀態(tài)。
2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.03億元，同比下降0.86%；歸母凈利潤(rùn)3571.29萬(wàn)元，同比下降43.10%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入1.35億元，同比下降2.33%；歸母凈利潤(rùn)1301.33萬(wàn)元，同比下降45.29%。
2024年前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為7083.79萬(wàn)元，同比下降41.51%，主要是由于銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少以及購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加所致。
桂發(fā)祥在年初制定的2024年預(yù)算目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)收入5.5億元，凈利潤(rùn)6600萬(wàn)元。按照目前進(jìn)度，完成年度目標(biāo)壓力不小。
值得關(guān)注的是，桂發(fā)祥雖然在“正業(yè)”上乏善可陳，但對(duì)“理財(cái)”卻十分在行。上市以來(lái)，公司購(gòu)買(mǎi)短期理財(cái)產(chǎn)品的收益也的確不錯(cuò)，單理財(cái)收益一項(xiàng)甚至超過(guò)了A股上不少上市公司全年的收益。
今年5月9日，桂發(fā)祥召開(kāi)了2023年年度股東大會(huì)，審議通過(guò)《關(guān)于使用暫時(shí)閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)短期理財(cái)產(chǎn)品的議案》，同意公司及控股子公司使用部分暫時(shí)閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)安全性高的短期理財(cái)產(chǎn)品，額度不超過(guò)30,000萬(wàn)元人民幣，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的額度在期限內(nèi)可以滾動(dòng)使用。
11月7日，桂發(fā)祥披露關(guān)于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的進(jìn)展公告。根據(jù)上述決議，公司及全資子公司桂發(fā)祥十八街麻花食品（天津）有限公司、天津艾倫糕點(diǎn)食品有限公司近期使用暫時(shí)閑置自有資金共計(jì)人民幣16,000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，并與中信銀行股份有限公司天津分行簽訂了協(xié)議。本次購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品為短期低風(fēng)險(xiǎn)的保本浮動(dòng)收益型結(jié)構(gòu)性存款，期限為50天。
包括本公告涉及的理財(cái)產(chǎn)品在內(nèi)，公司及控股子公司公告日前12個(gè)月內(nèi)使用暫時(shí)閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的情況如下：
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，桂發(fā)祥之所以熱衷于買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)也是對(duì)主業(yè)發(fā)展缺乏信心的表現(xiàn)。但是，理財(cái)雖然能夠帶來(lái)一定的投資回報(bào)，卻并非長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)，根本還是要落到產(chǎn)品之上。
上市至今，困擾桂發(fā)祥自身多年的兩大問(wèn)題依舊懸而未決。
一是大本營(yíng)天津?yàn)楣鸢l(fā)祥貢獻(xiàn)了絕大部分收入。據(jù)2023年年報(bào)，公司在天津地區(qū)營(yíng)收為4.69億元，占比達(dá)93.01%。
二是業(yè)務(wù)高度集中于單一產(chǎn)品。桂發(fā)祥的產(chǎn)品包括麻花產(chǎn)品、糕點(diǎn)及方便食品、其中麻花產(chǎn)品貢獻(xiàn)了大部分營(yíng)收。據(jù)2023年年報(bào)，麻花產(chǎn)品營(yíng)收為3.25億元，占比達(dá)64.53%。
加之早期被曝出的財(cái)務(wù)管理漏洞、高管頻繁離職等問(wèn)題，給桂發(fā)祥的發(fā)展前景蒙上又一層陰霾。
今年4月18日，桂發(fā)祥發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事、總經(jīng)理李銘祥因退休申請(qǐng)辭去第四屆董事會(huì)董事、戰(zhàn)略委員會(huì)委員及總經(jīng)理職務(wù)、控股子公司法定代表人及其他職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司及控股子公司其他任何職務(wù)。
公開(kāi)資料顯示，2020年7月，李銘祥擔(dān)任桂發(fā)祥董事長(zhǎng)職務(wù)，但在2021年5月，因工作原因辭去董事長(zhǎng)職務(wù)。而2018年至今，桂發(fā)祥董事長(zhǎng)已經(jīng)進(jìn)行了多次更換。
從桂發(fā)祥的前十大股東來(lái)看，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)很分散，第一大股東天津市桂發(fā)祥麻花飲食集團(tuán)有限公司從持股比例為33.99%，第二名開(kāi)始持股比例僅有2.5%，第十大股東持股比例更是僅有0.45%。
“股權(quán)分散，基金持股比例極低，這是標(biāo)準(zhǔn)的游資大妖股特征。A股向來(lái)是‘爛股出大妖’，桂發(fā)祥盈利幾千萬(wàn)，顯然并不算爛股，但業(yè)績(jī)下滑明顯，因此也符合游資的審美。”
12月3日，桂發(fā)祥登上龍虎榜，當(dāng)日?qǐng)?bào)收19.22元，漲幅10.02%，成交量3313.35萬(wàn)股。其中，知名游資國(guó)泰君安上海江蘇路營(yíng)業(yè)部現(xiàn)身，該席位狂買(mǎi)近2000萬(wàn)，算是深度參與其中。
作為老字號(hào)，桂發(fā)祥麻花與狗不理包子、耳朵眼炸糕并稱(chēng)為“津門(mén)三絕”。其中，本地居民對(duì)狗不理的價(jià)格和口味“脫離群眾”的吐槽是最多的。盡管狗不理推出了價(jià)格相對(duì)低的速凍包子力圖挽回消費(fèi)者，但仍然沒(méi)有改變退市的命運(yùn)。
公開(kāi)資料顯示，狗不理曾于2015年11月在新三板掛牌上市，2020年5月終止掛牌。2015—2019年，狗不理集團(tuán)的業(yè)績(jī)平平，營(yíng)收一直在1億元左右徘徊。
事實(shí)上，桂發(fā)祥并非不知道自己的境況，也并非沒(méi)有作出努力。從2018年起，桂發(fā)祥便開(kāi)始鋪設(shè)線上渠道，試圖沖出天津。為擺脫單一的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，桂發(fā)祥也在產(chǎn)品上進(jìn)行了一系列布局。然而種種舉措，成效并不明顯。
在分析人士看來(lái)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)很多老字號(hào)已經(jīng)被新生一代的消費(fèi)者拋棄，最大的問(wèn)題在于老字號(hào)企業(yè)整個(gè)組織架構(gòu)是否有能力去匹配高度開(kāi)放的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。“上市只能解決資本的問(wèn)題，但無(wú)法回答組織架構(gòu)變革的問(wèn)題，老字號(hào)的創(chuàng)新和復(fù)活一定是一個(gè)體系工程”。
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5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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