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“價(jià)值是判斷是否買(mǎi)賣(mài)的關(guān)鍵因素”
文丨孔超飛
編輯丨孔超飛
投資股票的目的就是賺取收益，改善自己的生活。低一點(diǎn)是讓自己能吃飽飯，高一點(diǎn)是讓自己能吃好飯。
大部分人基于這樣的心態(tài)選擇進(jìn)行股票投資，會(huì)想著自己一旦賺到錢(qián)就賣(mài)出去。
其實(shí)這句話暗含兩個(gè)心理活動(dòng)：如果我虧了錢(qián)那我就長(zhǎng)期持有，又或者股市就是個(gè)賭場(chǎng)，我玩一把賺了錢(qián)就撤。
這種心理其實(shí)已經(jīng)接近于投機(jī)了，本質(zhì)上就是搏一搏的心態(tài)，將股票投資當(dāng)做一個(gè)結(jié)果，而股票事實(shí)上是個(gè)狀態(tài)。
段永平：我有個(gè)理解，就是無(wú)論什么時(shí)候賣(mài)都不要和買(mǎi)的成本聯(lián)系起來(lái)。該賣(mài)的理由可能有很多，唯一不該用的理由就是“我已經(jīng)賺錢(qián)了”。不然的話，就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的價(jià)錢(qián)就賣(mài)了（也會(huì)在虧錢(qián)時(shí)該賣(mài)的不賣(mài)）。
世界是在不斷運(yùn)動(dòng)中的，很多賺到錢(qián)的人往往說(shuō)自己悟了。如果真的悟了，就應(yīng)該意識(shí)到，投資就是個(gè)狀態(tài)。
可以設(shè)想下道家的陰陽(yáng)圖，一陰一陽(yáng)持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，形成了一個(gè)相對(duì)平衡的狀態(tài)。
投資是道的一種具象化顯現(xiàn)方式，其本質(zhì)目的是促進(jìn)資源的合理配置，將錢(qián)放到產(chǎn)出最高的地方。
認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)之后，你會(huì)逐漸發(fā)現(xiàn)，單一地通過(guò)自己盈利與否來(lái)判斷是否買(mǎi)賣(mài)股票這件事其實(shí)有失偏頗。
先是在橫向維度進(jìn)行對(duì)比，市面上你所能理解的這些公司，哪些最需要你的錢(qián)？判斷其是否需要你的錢(qián)的唯一依據(jù)就是你的錢(qián)進(jìn)入這個(gè)公司的生意模式之中，產(chǎn)出的現(xiàn)金是否是你可選范圍內(nèi)的最多。
其次是在縱向維度進(jìn)行對(duì)比，這家公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況與你內(nèi)心的預(yù)期評(píng)估的關(guān)系。如果你覺(jué)得符合預(yù)期就持續(xù)持有，如果不符合，那就及時(shí)賣(mài)出。
而所有一切的評(píng)價(jià)依據(jù)，都只能是股票所代表公司的價(jià)值。
段永平：我的判斷標(biāo)準(zhǔn)就是價(jià)值。這也是我能拿住網(wǎng)易8—9年的道理。我最早買(mǎi)網(wǎng)易大概平均價(jià)在1塊左右（相當(dāng)于現(xiàn)在0.25），大部分賣(mài)的價(jià)錢(qián)大約在30-35（現(xiàn)在價(jià)）左右。在持有的這8年到9年當(dāng)中，我可能每天都會(huì)被賣(mài)價(jià)所誘惑，我就是用這個(gè)道理抵抗住誘惑的（其實(shí)中間也買(mǎi)賣(mài)過(guò)一些，但是很小一部分。）
到這一步還是得提及到市場(chǎng)的非理性與非有效性。
按照巴菲特老師格雷厄姆的觀點(diǎn)，市場(chǎng)先生其實(shí)是個(gè)和你我差不多的人，我們?cè)谒纳砩蠈W(xué)習(xí)不到任何東西。
這位市場(chǎng)先生每天做的事情就是一大早開(kāi)盤(pán)的時(shí)候告訴你所有股票的價(jià)格，而這個(gè)價(jià)格所代表的是參與市場(chǎng)的所有交易者的聲音集合。
人是非理性的，由人聚合而成的市場(chǎng)，也是非理性的。
基于其非理性的性質(zhì)，必然導(dǎo)致價(jià)格與價(jià)值呈現(xiàn)不匹配的關(guān)系。
價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系更像是被繩子拴著的狗和主人的關(guān)系，狗會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)先生的聲音而前后左右運(yùn)動(dòng)，但還是圍繞著主人身邊，也就是價(jià)格是圍繞著價(jià)值上下波動(dòng)的。
故此，我們買(mǎi)賣(mài)股票的唯一標(biāo)準(zhǔn)就是企業(yè)的價(jià)值，只有價(jià)值發(fā)生變化之后，才是買(mǎi)賣(mài)的時(shí)機(jī)。
- FIN -
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5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
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9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
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4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
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2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶(hù)點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買(mǎi)或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷(xiāo)；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶(hù)名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢(xún)；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶(hù)；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶(hù)舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶(hù)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶(hù)違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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