很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
記者丨王杰仁 見習生丨屠玲
出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）
“公考第一股”中公教育（002607.SZ）經(jīng)營壓力仍然較大。
4月29日，中公教育披露的年報顯示，2023年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.86億元，同比下降36.03%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）為虧損2.09億元，其中，第四季度虧損4.51億元，為當年唯一的季度虧損。
2018年，魯忠芳、李永新母子攜中公教育以185億元借殼亞夏汽車登陸A股市場。上市以來，已經(jīng)連續(xù)3年虧損。
除了經(jīng)營虧損，中公教育還面臨較大的資金壓力。此前，以“考不過退費”為旗號，中公教育招攬了大量生源。如今，公司陷入退費漩渦，湖南等多地被曝出現(xiàn)拖欠退費。
黑貓投訴平臺上，針對中公教育的投訴超過12.8萬條，多數(shù)吐槽退費難。截至2023年底，公司預收培訓費29.46億元。
中公教育仍然處于虧損狀態(tài)。
2023年，中公教育實現(xiàn)營業(yè)收入30.86億元，較上年同期的48.25億元下降36%；凈利潤為-2.09億元，與上年同期的-11.02億元相比，減虧80.98%。其中，第四季度凈利潤為虧損4.51億元，同比增虧62.23%，而第一、二、三季度的凈利潤分別為2430.28萬元、5767.90萬元、1.60億元。
第四季度虧損，與營業(yè)收入大幅下滑以及資產(chǎn)減值有關(guān)。該季度的營業(yè)收入同比下降54.83%至4.20億元，為借殼上市以來單季最低。當季計提的資產(chǎn)減值損失、信用減值損失合計為1.98億元。
中公教育各項業(yè)務收入都在下降。2023年，公司公務員序列、事業(yè)單位序列、教師序列、綜合序列收入分別約為11.37億元、3.97億元、4.16億元、10.96億元，同比分別下降40.89%、54.83%、38.52%、17.03%，
中公教育經(jīng)營策略調(diào)整為“做精”，而不簡單謀求“做大”。年報披露，公司通過關(guān)停并轉(zhuǎn)、去粗取精等方式，關(guān)停了部分業(yè)績產(chǎn)出低、人效比較低的網(wǎng)點。截至2023年底，直營分支機構(gòu)總數(shù)為783個，同比2022年的1113個減少了330個，同比減少29.65%。員工人數(shù)11125人，減少50.89%，研發(fā)人員881人，減少47.99%，授課師資4565人，減少49.41%。
今年一季度，中公教育實現(xiàn)盈利。公司營業(yè)收入為7.63億元，同比下降14.08%，凈利潤為8279.28萬元，同比增長240.67%。
備受關(guān)注的是，2023年底，中公教育的資產(chǎn)負債率92.06%，同比上升1.78個百分點，為歷史最高水平。期末，公司預收培訓費29.46億元（列入合同負債科目），較上年同期減少了約10億元。
雖然預收培訓費減少了近10億元，但對中公教育的退費投訴仍然不斷。
黑貓投訴平臺上，針對中公教育的投訴多達12.84萬條，近30天的投訴量為1099條。梳理發(fā)現(xiàn)，這些投訴大部分與退費相關(guān)。
今年5月4日，內(nèi)蒙古自治區(qū)一學員投訴稱，2021年在呼倫貝爾參加中公教育事業(yè)編考試培訓班，報的是協(xié)議班，交費2.68萬元?？荚囄赐ㄟ^，協(xié)議約定退費2.4萬元，中公教育將一次性退費改成分10期退費，原本到2023年8月退完，結(jié)果到2023年6月后就不再退費。
北京一學員稱，2021年4月10日，在中公教育報名購買價值3.64萬元的“2021年河北36524任性學”課程。其中課程協(xié)議約定，如筆試未通過，中公教育會在30-45個工作日內(nèi)給學員一次性退還全部費用。學員筆試時未通過，提交退費申請。中公教育將一次性退費變成分期退費，分期退費只退了6個月，還差14560元，學員被告知退費將無限期推遲。
陜西一學員稱，2022年8月在中公教育報了雙考協(xié)議班，交費3.48萬元，約定兩次考試未過全額退費，2023年8月，學員申請全額退費，至今分文未退，學員也聯(lián)系不上相關(guān)人員。
江蘇無錫一學員表示，交費5.06萬元，考試未過，申請退款，至今仍有3.22萬元拖著不退。
浙江學員稱，2021年8月報名中公教育公務員考試協(xié)議班，費用6.18萬元，約定考不過退款4.6萬元。2022年8月，學員申請退款，一年多過去了，沒有收到退款。
從地域看，投訴學員分別來自內(nèi)蒙古、陜西、北京、河南、安徽、山東、浙江等多個省市區(qū)。
根據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，今年2月，中公教育湖南分部負責人表示，遲遲不退費的原因是湖南分部存在4000萬元左右的退費缺口。
中公教育賬面上的29.46億元預收培訓費，究竟有多少是需要退給學員的？
截至2023年底，中公教育賬面貨幣資金3.78億元，對應債務17.27億元。
中公教育向?qū)W員預收的費用去哪兒了？為何退費變得如此艱難？
中公教育的培訓，存在協(xié)議班、非協(xié)議班兩種形式，協(xié)議班費用明顯高于非協(xié)議班，報協(xié)議班的學員如考試未通過，可以退一部分費用，甚至是全部費用，非協(xié)議班的費用不退，不少學員選擇協(xié)議班。
協(xié)議班的學員，培訓后考試未通過，全額退費，是否意味著中公教育虧了？顯然不會。“考不過包退”的協(xié)議班為中公教育帶來大量現(xiàn)金流，而中公教育延遲退費，則給公司沉淀了大量資金，公司可以用這些資金進行投資理財。
2020年底，中公教育貨幣資金達59.50億元、交易性金融資產(chǎn)（債務投資）9.83億元，對應的預收培訓費49.25億元。
用沉淀的資金進行投資理財，中公教育獲取的收益不菲。2018年至2022年，公司的投資凈收益（主要為債權(quán)投資利息收入、理財收益）分別為1.10億元、2.59億元、2.57億元、7926.99萬元、980.43萬元。5年間，投資凈收益合計為7.15億元。
自2020年起，受多種因素影響，線下停課、考試延期等，中公教育的經(jīng)營受到嚴峻挑戰(zhàn)。學員退費增加且集中，打亂了公司資金運轉(zhuǎn)模式，導致財務壓力激增。
2022年底，中公教育貨幣資金僅剩3.85億元，而預收的培訓費39.50億元。
與此同時，中公教育的造血能力幾乎喪失。
2018年，借殼上市時，魯忠芳、李永新母子曾對2018年至2020年業(yè)績做出承諾，這3年，中公教育實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為11.23億元、17.19億元、19.03億元，合計為47.45億元，超出承諾數(shù)8.65億元。
3年業(yè)績承諾期滿后，2021年、2022年，公司分別虧損23.70億元、11.02億元，2023年再度虧損。
中公教育寄望于市場回暖，用新學員預交的學費來應對此前申請的退費。
從2022年第四季度開始，魯忠芳實施了大規(guī)模減持套現(xiàn)計劃。
根據(jù)公告，魯忠芳先后7次將所持中公教育股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
具體為，2022年11月10日，魯忠芳將約3.08億股公司股份轉(zhuǎn)讓給上海拓牌私募基金管理有限公司，轉(zhuǎn)讓價格為4.37元/股，轉(zhuǎn)讓價款（含稅）總計約為13.48億元。
12天后，魯忠芳將所持公司約3.40億股股份轉(zhuǎn)讓給湖南省財信常勤壹號基金合伙企業(yè)（有限合伙），轉(zhuǎn)讓價格為4.698 元/股，總價款約為15.96億元。
當年11月30日，魯忠芳將所持公司5%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給廣州康祺資產(chǎn)管理中心（有限合伙），轉(zhuǎn)讓總價款約為13.82億元。
僅過13天，魯忠芳將所持公司的5.5億股股份分別轉(zhuǎn)讓給上海凱雙私募基金管理有限公司楷雙貢嘎10號私募證券投資基金、上海通怡投資管理有限公司通怡紫金3號私募證券投資基金，價款合計達21.37億元。
2022年12月27日，魯忠芳通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向“銀湖麒麟5號”轉(zhuǎn)讓公司股份數(shù)量約1.26億股，價款為4.58億元。
這一次，李永新通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式約1.59億股股份，總價款為5.75億元。
2023年1月、2月，魯忠芳接連進行協(xié)議轉(zhuǎn)讓，受讓方包括陜西省國際信托股份有限公司（代表“陜國投•云起1號證券投資集合資金信托計劃”）等，轉(zhuǎn)讓價款分別為13.56億元、5.32億元。
上述協(xié)議轉(zhuǎn)讓，僅魯忠芳一人，就套現(xiàn)資金88.09億元。
此外，通過二級市場減持，粗略估算，魯忠芳套現(xiàn)金額接近12億元。
對比2023年年報，僅2022年第四季度至2023年上半年，魯忠芳通過減持合計套現(xiàn)約百億，持股比從41.36%降至1.37%。
中公教育曾在回復投資者時稱，大股東減持是為籌集資金，用以支持上市公司經(jīng)營發(fā)展。而從實際情況看，2022年11月7日，中公教育公告，魯忠芳擬籌集資金向公司全資子公司提供總額不超過10億元的無息、無擔保借款，用于支持公司經(jīng)營發(fā)展。截至2023年底，中公教育股東提供的借款約9.5億元。
大股東套現(xiàn)百億，卻僅向公司提供借款10億元，疊加退費難等重重問題，中公教育的路在何方？
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網(wǎng)絡欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)