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以裁員、降本開啟2022的互聯(lián)網(wǎng)大廠們，注定要有一個(gè)不喜人的業(yè)績開頭。
5月17號(hào)和18號(hào)，京東、騰訊先后發(fā)布2022Q1季報(bào)，拉開了互聯(lián)網(wǎng)大廠今年一季度的業(yè)績披露帷幕。
在連續(xù)高壓監(jiān)管、宏觀需求受挫等不利因素影響下，外界早已對(duì)大廠們的Q1業(yè)績降低了預(yù)期，但是真實(shí)業(yè)績出來之后，市場還是有不少聲音表示“暴雷了”。京東、騰訊財(cái)報(bào)日后的第一個(gè)交易日股價(jià)下跌，也充分反映了市場的擔(dān)憂。
京東、騰訊的Q1業(yè)績到底怎么樣，是否真的很差？還是說，大家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)大廠期望太高，并低估了大廠們面前的困難？
從少數(shù)核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，京東、騰訊的Q1財(cái)報(bào)的確顯露出不少寒意。
比如京東Q1非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東的凈利是40億元，和去年同期持平，沒有增長；騰訊Q1總營收1354.7億元，和去年同期基本持平。
再結(jié)合其他核心數(shù)據(jù)看，業(yè)績就更不好看了。比如京東Q1營收2396.6億元，剔除新計(jì)入的達(dá)達(dá)板塊，營收為2389.7億元，同比增長17.6%，結(jié)合前面的利潤來看，是增收不增利。
而騰訊更難看，Q1非國際財(cái)務(wù)報(bào)告凈利潤為255.5億元，同比下滑23%，結(jié)合前面營收看，是減利不增收。
除了整體性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)外，在具體業(yè)務(wù)表現(xiàn)上，兩者亦有疲軟之勢。先看京東，Q1零售、物流、新業(yè)務(wù)三大板塊的營收同比增速分別為17.1%、22%、11.8%，而去年Q4增速分別為21.3%、27.6%、45.6%。
騰訊方面，各業(yè)務(wù)的速度也不理想。2022Q1，增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告、金融科技及企業(yè)服務(wù)營收同比增速分別為0.4%、-17.6%、9.6%，2021Q4分別為7.4%，-12.7%、24.6%。
從業(yè)務(wù)變現(xiàn)角度看，京東、騰訊都慢下來了，而且是所有業(yè)務(wù)都在變慢。另外，和去年Q4比，京東、騰訊Q1的業(yè)績表現(xiàn)更差，表明業(yè)績疲軟不是單一季度的特殊情況，業(yè)績向下的趨勢可能已經(jīng)形成。
雖然一些核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但京東、騰訊的這兩份季報(bào)里，也透露了一些業(yè)務(wù)發(fā)展上的亮點(diǎn)。
第一，降本有成效。京東、騰訊此前均被新聞曝出裁員，兩家也均對(duì)燒錢多的業(yè)務(wù)進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整，比如京東的京喜、騰訊的在線視頻和云業(yè)務(wù)。
從Q1財(cái)報(bào)看，這些降本措施正在奏效。先看京東，2022Q1營銷開支、研發(fā)開支、一般及行政開支分別為87.1億元、43.8億元、24.6億元，分別同比增長24.4%、-3.3%、11.3%。而去年Q4對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的開支增速分別為28.2%、-8.7%、88.9%。
騰訊的優(yōu)化更為顯著，2022Q1銷售及市場推廣開支同比下降6%，環(huán)比下降30.6%。
第二，業(yè)務(wù)有改善趨勢。京東2022Q1零售業(yè)務(wù)雖然經(jīng)營利潤增速環(huán)比下降，但是經(jīng)營利潤率從2021Q4的2.1%增長到3.6%，另外，最燒錢的新業(yè)務(wù)上，經(jīng)營利潤增速也有大幅改善，從2021Q4的-232%上升到-4.8%。
騰訊方面，一個(gè)是數(shù)字內(nèi)容吸金能力變強(qiáng)，2022Q1付費(fèi)會(huì)員總數(shù)同比仍然增長了6%，達(dá)到2.39億，比2021Q4多了300萬，其中在線音樂付費(fèi)會(huì)員規(guī)模達(dá)到8000萬，環(huán)比增加400萬。
另一個(gè)是視頻號(hào)變現(xiàn)能力突出。2022Q1視頻號(hào)直播頂住了音樂和游戲直播收入下滑的頹勢，使得社交網(wǎng)絡(luò)營收實(shí)現(xiàn)了正增長。
第三，現(xiàn)金儲(chǔ)備改善。2022Q1末，京東各類現(xiàn)金（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金）總額為900億元，比2021Q4末增加133億元；騰訊2022Q1末各類現(xiàn)金（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款及其他）總額為3040.7億元，環(huán)比增加227.8億元。
Q1財(cái)報(bào)喜憂參半，但是失速明顯，而且不得不承認(rèn)的一個(gè)事實(shí)是，京東、騰訊的業(yè)績底大概率還不是一季度，而可能是即將結(jié)束的Q2，甚至是下半年的Q3、Q4。
國內(nèi)最近一輪大范圍疫情發(fā)于4月初，目前仍未結(jié)束，對(duì)消費(fèi)的影響頗為明顯。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月社零總額同比下降11.1%，形勢比較嚴(yán)峻。
對(duì)京東所處的電商零售行業(yè)來說，宏觀消費(fèi)疲軟是最大的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)，而消費(fèi)需求的恢復(fù)并非一蹴而就，而是要看收入預(yù)期及當(dāng)前的消費(fèi)需求，短期來看，收入預(yù)期受疫情影響不容樂觀，而消費(fèi)需求也受疫情明顯壓制。
騰訊所處的游戲、廣告、企業(yè)服務(wù)行業(yè)，同樣承壓明顯。游戲方面，雖然國內(nèi)版號(hào)已經(jīng)恢復(fù)發(fā)放，但騰訊在Q1財(cái)報(bào)中提到，海外游戲業(yè)務(wù)受疫情影響處于下行趨勢，Digital Development Management發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022Q1全球游戲產(chǎn)業(yè)投資總額35億美元，同比下降10.3%。
國內(nèi)游戲市場雖然處于恢復(fù)期，但仍不算樂觀。從上市公司來看，完美世界Q1營收同比下降4.6%，吉比特Q1扣非凈利潤同比下降6.1%，三七互娛Q1營收僅同比增長7.1%。
廣告方面，騰訊在Q1財(cái)報(bào)提到二季度開始，快消品、電商、旅游等行業(yè)廣告主在大幅削減廣告支出，導(dǎo)致廣告業(yè)務(wù)收入疲軟。
Questmobile報(bào)告顯示，2022Q1互聯(lián)網(wǎng)廣告投放規(guī)模同比增長3.9%，增速明顯放緩。
受疫情沖擊的行業(yè)未來對(duì)廣告預(yù)算支出會(huì)更加謹(jǐn)慎，一方面源于疫情對(duì)收入、需求壓制未曾結(jié)束，投放效率可能變低，另一方面源于流量越來越貴，但營銷回報(bào)對(duì)他們而言不一定更高。
企業(yè)服務(wù)方面，雖然上云是宏觀大趨勢，Canalys報(bào)告顯示2022Q1全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)支出559億美元，同比增長34%，但自2021Q3以來，增速已連續(xù)三個(gè)季度放緩。
短期來看，由于疫情對(duì)絕大多數(shù)企業(yè)都帶來不利影響，在SaaS、PaaS等云服務(wù)的支出和數(shù)字化升級(jí)戰(zhàn)略上，也會(huì)有相應(yīng)的延緩動(dòng)作，尤其是中小商家。
互聯(lián)網(wǎng)大廠們普遍由攻轉(zhuǎn)守，主動(dòng)砍掉燒錢或現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)更高的業(yè)務(wù)，目的一是要保證健康的現(xiàn)金流，二是要保住核心業(yè)務(wù)底盤。
從京東、騰訊的Q1財(cái)報(bào)來看，優(yōu)化收縮的確有作用，但是也帶來一些負(fù)面反饋：第一，變現(xiàn)能力下降；第二，業(yè)務(wù)整合成本增加。
以騰訊為例，其在Q1財(cái)報(bào)提到由于主動(dòng)縮減虧損業(yè)務(wù)和季節(jié)性部署減少，企業(yè)服務(wù)收入環(huán)比下滑。
也就是說，優(yōu)化收縮的代價(jià)就是業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)減少甚至抹零。目前，京東、騰訊的收縮優(yōu)化還未有終結(jié)信號(hào)，過去為其貢獻(xiàn)營收的一些戰(zhàn)略性虧損業(yè)務(wù)，未來可能會(huì)部歸零，也會(huì)持續(xù)抵消整體營收的增量部分。
綜上，Q1無論是從宏觀環(huán)境，還是從企業(yè)戰(zhàn)略來看，都不是一個(gè)絕對(duì)的拐點(diǎn)，所以京東、騰訊們的業(yè)績或許還未見底，但和去年Q4相比，好消息是京東、騰訊們的業(yè)績離真正的底部，可能越來越近了。
雖然部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不太好看，未來業(yè)績不確定性仍然存在，但京東、騰訊在第一季度，還是展現(xiàn)出了互聯(lián)網(wǎng)大廠獨(dú)有的韌性。
比如京東在Q1業(yè)績電話會(huì)中提到了三個(gè)數(shù)據(jù)：一是用戶購買頻率和ARPU（單個(gè)用戶平均收入）均在加速增長，處于或接近歷史高位；二是北京地區(qū)自疫情后，社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)日均GMV和新增用戶規(guī)模幾乎翻倍；三是日用百貨收入同比增長21%，快于電子和家電類別。
而騰訊微信小程序DAU第一季度成功實(shí)現(xiàn)超5億規(guī)模，視頻號(hào)播放和時(shí)長均有大幅增長。
大廠的業(yè)績韌性，一方面來自于業(yè)務(wù)布局廣泛，像京東的社區(qū)團(tuán)購、騰訊的視頻號(hào)，都是近兩年才開始發(fā)力，但是在疫情特殊時(shí)期，正是這些業(yè)務(wù)的布局，為他們帶來了額外的增收機(jī)會(huì)。
另一方面則來自于長期建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施，像京東的物流和供應(yīng)鏈能力，支撐了所有的零售類別業(yè)務(wù)，也使其在疫情地區(qū)能夠快速調(diào)集運(yùn)力，保證業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，而騰訊以微信和QQ為底的超級(jí)社交基礎(chǔ)設(shè)施，成為其承載小程序、發(fā)揚(yáng)視頻號(hào)，不斷獲得全新變現(xiàn)能力的基石。
可以說，疫情出現(xiàn)這兩年多年時(shí)間以來，大廠們正是靠多元業(yè)務(wù)、穩(wěn)固基礎(chǔ)設(shè)施、內(nèi)生的技術(shù)能力等優(yōu)勢扛住了一波又一波的考驗(yàn)。
目前來看，政策正在對(duì)宏觀環(huán)境持續(xù)托底，比如發(fā)放消費(fèi)券、降低企業(yè)融資門檻、加快留抵退稅等等，這有助于改善大廠們所處的行業(yè)環(huán)境。
但大廠們面對(duì)的不確定性還未消失，一季度的零增長已經(jīng)是這種不確定性在業(yè)績層面的直接反饋，已經(jīng)過半的二季度，短期內(nèi)可能是大廠們最為險(xiǎn)峻的一個(gè)業(yè)績周期，所以仍然不能松懈，繼續(xù)執(zhí)行優(yōu)化策略，投入核心業(yè)務(wù)，是必行之事。
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5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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