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比特幣經(jīng)常被比喻為數(shù)字黃金。如果比特幣將成為下一個(gè)版本的黃色金屬，那么2020年的黃金市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)2030年的比特幣會(huì)是什么樣子提供一些啟示。
文 | JP Koning
編輯 | 陳一鳴
比特幣經(jīng)常被比喻為數(shù)字黃金。如果比特幣將成為下一個(gè)版本的黃色金屬，那么2020年的黃金市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)2030年的比特幣會(huì)是什么樣子提供一些啟示。
雖然所有的黃金在物理上是相同的，但并非所有的黃金在經(jīng)濟(jì)上都是相同的。黃金市場(chǎng)實(shí)際上是一個(gè)雙層體系。在這一等級(jí)體系的頂端，是放置在倫敦一個(gè)有著精心設(shè)計(jì)的圍墻的花園里的一流黃金。其他所有不符合倫敦嚴(yán)格儲(chǔ)藏標(biāo)準(zhǔn)的黃金，都被認(rèn)為是二流黃金。
鑒于監(jiān)管正在慢慢塑造比特幣，同樣程度的標(biāo)準(zhǔn)化可能很快就會(huì)出現(xiàn)。處在上層的比特幣將由所有干凈的、經(jīng)過(guò)“了解你的客戶的(KYC)” 過(guò)程的物品組成，這些比特幣被存放在經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)的交易所和托管機(jī)構(gòu)。比特幣的第二層將是其他所有人擁有的，不符合標(biāo)準(zhǔn)的，或者說(shuō)“骯臟的”比特幣。
我將提供一個(gè)倫敦黃金市場(chǎng)的粗略草圖，然后建議如何將其應(yīng)用于比特幣。倫敦黃金市場(chǎng)是全球最具活力的黃金市場(chǎng)。世界上其他地方都不可能以如此低的費(fèi)用以如此快的速度交易如此多的黃金。
并非所有黃金都有資格進(jìn)入倫敦市場(chǎng)。倫敦黃金市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)是一個(gè)由銀行、冶煉商和運(yùn)輸公司組成的精英團(tuán)體——負(fù)責(zé)制定倫敦黃金“良好交割”規(guī)則。這是一套標(biāo)準(zhǔn)，如果嚴(yán)格遵循這些標(biāo)準(zhǔn)，金條就可以進(jìn)入倫敦體系。
要想成為倫敦優(yōu)質(zhì)交貨黃金，黃金必須是條狀的，而不是硬幣、粉末或珠寶形式，并非所有的黃金塊都符合資格，LBMA的對(duì)金條的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格包括尺寸(250 x 70 x 30毫米)、重量(400盎司)和純度(至少99.5%的純度)。每個(gè)黃金條上標(biāo)記的詳情及位置，亦由LBMA訂明。只有來(lái)自LBMA認(rèn)證名單的冶煉商生產(chǎn)的金條才允許進(jìn)入該系統(tǒng)。
優(yōu)質(zhì)交割的黃金只能存放在倫敦市內(nèi)及周邊少數(shù)幾個(gè)由LBMA會(huì)員運(yùn)營(yíng)的金庫(kù)中。這些金庫(kù)目前總共存有8,452噸倫敦黃金，價(jià)值約4,640億美元。因此，迄今開采的所有黃金中，只有5%符合LBMA的標(biāo)準(zhǔn)。
金條從一個(gè)LBMA 倉(cāng)庫(kù)到另一個(gè)LBMA 倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)輸線路會(huì)被記錄和跟蹤。這樣就保留了一個(gè)“保管鏈”。“如果一根倫敦優(yōu)質(zhì)金條從LBMA批準(zhǔn)的金庫(kù)中撤出(比如有人想把它放在床墊下)，它就會(huì)立即脫離“保管鏈”，失去優(yōu)質(zhì)交割狀態(tài)。
一旦一個(gè)金條脫離了監(jiān)管鏈，唯一能讓它回到倫敦系統(tǒng)的方法就是把它送到LBMA批準(zhǔn)的冶煉商，它將被重新檢測(cè)并需要支付費(fèi)用，經(jīng)過(guò)重新批準(zhǔn)后才獲得“良好交付金”的資格。未經(jīng)批準(zhǔn)的冶煉商生產(chǎn)的金條，只有經(jīng)過(guò)熔化并升級(jí)為獲批準(zhǔn)的金條，才能進(jìn)入倫敦體系。
其效應(yīng)是，倫敦體系以外的任何金條都不如倫敦體系內(nèi)的金塊值錢， 因?yàn)樗鼈儧](méi)有獲得LBMA的許可。如果它不能在倫敦交易，它的流動(dòng)性就會(huì)下降，所以它就沒(méi)有那么有價(jià)值。
那么，這一切與比特幣有什么關(guān)系呢? 對(duì)應(yīng)于LBMA的許多非正式機(jī)制， 對(duì)比特幣來(lái)說(shuō)已經(jīng)存在: 一群受監(jiān)管的交易所，專門分析比特幣流動(dòng)軌跡的公司;以及一群關(guān)注比特幣認(rèn)證的新興投機(jī)者。
建立一個(gè)精心核實(shí)過(guò)的系統(tǒng)是有充分理由的。就黃金而言，它很容易被偽造。擁有鎢和一個(gè)金殼的金條很常見，LBMA認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)將這些金條排除在外。另外一些仿冒的金條，也就是那些用真金做的但沒(méi)有獲得認(rèn)證的金條，也會(huì)被踢出去。劣質(zhì)的金條也是如此，比如98%的純度。LBMA的規(guī)則和托管鏈的結(jié)合，保證了全球最大的買家——對(duì)沖基金、央行、銀行和交易所交易基金等機(jī)構(gòu)投資者——確保得到最好的黃金。
比特幣既不存在純度問(wèn)題，也不存在偽造問(wèn)題。獨(dú)立的比特幣驗(yàn)證網(wǎng)絡(luò)確保每一個(gè)比特幣確實(shí)是一個(gè)100%真實(shí)的比特幣。
但比特幣確實(shí)有自己獨(dú)特的短板。整個(gè)區(qū)塊鏈?zhǔn)枪_的，所以比特幣的流動(dòng)可以被追蹤。而且，可跟蹤性意味著一些比特幣地址可能不如其他地址好——它們可能保存著從交易所偷來(lái)的比特幣，或用于支付贖金的比特幣，或被匿名者混用的比特幣。這些不是精明的投資者想要與之產(chǎn)生關(guān)聯(lián)的那種比特幣網(wǎng)址。
和比特幣一樣，黃金也可能是骯臟的。例如，臭名昭著的**集團(tuán)為了洗黑錢而買下金礦。但LBMA正在努力清理供應(yīng)鏈。只有在客戶通過(guò)LBMA《黃金責(zé)任指引》(Responsible gold Guidance)規(guī)定的盡職調(diào)查程序后，經(jīng)認(rèn)證的冶煉商才會(huì)將客戶的黃金轉(zhuǎn)換為經(jīng)過(guò)認(rèn)證的金條。而冶煉商有義務(wù)采取與銀行相同的KYC程序。
LBMA還要求冶煉商篩選那些用于侵犯人權(quán)或資助沖突的黃金。倫敦黃金交易所(LBMA)市場(chǎng)最近遭遇了一些風(fēng)波，原因是主要的冶煉商珀斯鑄幣局(Perth Mint)被指控從巴布亞新幾內(nèi)亞一名被定罪的殺手接受黃金用于提煉。理論上，這意味著珀斯鑄幣廠的金條可能被踢出倫敦黃金交易系統(tǒng)，意味著它們的價(jià)值會(huì)降低。但經(jīng)過(guò)調(diào)查后，LBMA宣布它是合規(guī)的。金條的所有者們松了一口氣。
因此，從理論上講，一塊倫敦金條不僅可以得到99.5%的純度保證，而且它也確保不是來(lái)自毒販或騙子。那些所謂的“血色金條”只能被留在非正式的、流動(dòng)性較差的市場(chǎng)中交易，在那里它們的價(jià)值更低。
如果比特幣參照這種LBMA機(jī)制， 那么比特幣體系可以由大約10家獲批準(zhǔn)的交易所和一些大型非交易所托管機(jī)構(gòu)組成。該系統(tǒng)中持有的比特幣可以很容易地從一家交易所轉(zhuǎn)移到另一家交易所，或從一家交易所轉(zhuǎn)移到托管人，就像倫敦黃金從LBMA的一家金庫(kù)轉(zhuǎn)移到LBMA另一家金庫(kù)一樣。但一旦比特幣被從這個(gè)系統(tǒng)中撤出，比如被轉(zhuǎn)移到某人的個(gè)人地址或未經(jīng)認(rèn)證的比特幣交易所，那么這個(gè)“保管鏈”就會(huì)被打破。
為了讓被退出系統(tǒng)的比特幣回到封閉的“好比特幣”花園，Chainalysis或CipherTrace等獲得批準(zhǔn)的分析機(jī)構(gòu)將不得不檢查交易和流通紀(jì)錄，看是否有任何可疑之處，就像今天LBMA批準(zhǔn)的冶煉廠所做的盡職調(diào)查一樣。
任何無(wú)法通過(guò)驗(yàn)證的比特幣都將被拒絕進(jìn)入該系統(tǒng)。這些未經(jīng)認(rèn)證的比特幣將在灰色經(jīng)濟(jì)中流通，在那里它們的價(jià)值將大大縮水。為了避免失去溢價(jià)地位的風(fēng)險(xiǎn)，比特幣用戶從任何獲準(zhǔn)的交易所提取比特幣的情況將變得越來(lái)越少見。
比特幣原教旨主義者無(wú)疑會(huì)對(duì)這個(gè)中心化的比特幣體系嗤之以鼻， 就用那句口號(hào)說(shuō)的：“ 私鑰不在你手里，就不是你的比特幣”。但比特幣LBMA的體系將吸引大多數(shù)比特幣流動(dòng)性。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，他們總是更愿意購(gòu)買屬于獲批托管鏈的比特幣，就像他們總是更愿意購(gòu)買LBMA的優(yōu)質(zhì)交割金條一樣。
如果比特幣要成為數(shù)字黃金，一個(gè)比特幣版本的LBMA很可能會(huì)發(fā)展起來(lái)。到目前為止，還沒(méi)有形成這樣一個(gè)級(jí)差體系。這樣一個(gè)級(jí)差體系是否會(huì)形成呢？這是一個(gè)開放的猜想。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
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5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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