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寧波汽車零部件巨頭，資本運作再進一步。
2024年12月6日，均勝電子（600699.SH）公告，公司擬發(fā)行境外上市股份（H股）并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。
在分析人士看來，作為國際性汽車電子龍頭，均勝電子通過借助港股這個平臺，不僅可以獲得來自國際機構定價的機會；而且公司多年來在汽車智能化、網聯(lián)化的持續(xù)投入，已經進入到業(yè)務落地階段，是時候需要一筆資金“把火燒得更旺”。
梳理均勝電子的發(fā)展歷程，就是一部并購史。
誕生于2004年的均勝電子，正處于汽車供應鏈向中國大規(guī)模轉移的時代背景之中。公司最初的業(yè)務以汽車內外飾功能件為主，產品主要包括發(fā)動機進氣管、洗滌器、空調出風口等。
據悉，董事長王劍峰在創(chuàng)立均勝之前，曾經是國際汽車零部件公司中國區(qū)總經理，很早就具備了全球化發(fā)展的視野與能力。公司管理層意識到低端產品沒有出路后，開始嘗試通過海外并購方式，快速實現向汽車零部件高端領域跨越。
早在2009年，均勝電子就并購了上海第二家中德合資企業(yè)，也被稱為上海汽車零部件行業(yè)“四朵金花”之一的上海華德。
2011年，均勝電子借殼遼源得亨，成功登陸A股市場。2012年3月，均勝電子通過發(fā)行股份配套募集資金的方式花費16億元，正式對外宣布完成對德國“百年老店”普瑞的并購。這次“蛇吞象”級的巨額交易也被評選為當年中國十大并購案之一。
此后，均勝電子開展了一系列的海外并購，堪稱A股資本高手：
2014年，收購德國IMA與Quin GmbH，兩家公司；2016年，收購德國TS汽車業(yè)務、美國KSS公司、美國EVANA公司；2017年，收購挪威ePower公司；2018年，收購高田資產，并將高田與KSS進行整合。
經過一系列的并購整合，均勝電子不僅打破了技術壁壘，從產品單一的汽車內部功能飾件供應商轉變?yōu)橹懈叨似嚵悴考?，而且成功進入全球市場。
截至2024年9月30日，均勝電子的客戶覆蓋超過100個全球汽車品牌，包括中國和全球的十大整車廠。2023年，公司境外銷售占總收入的76.3%。從2021年至2024年，均勝電子連續(xù)四年在中國跨國公司100大及跨國指數中排名第一，反映公司全球化運營的規(guī)模。
在最新一次的全球汽車零部件企業(yè)百強排名中，均勝電子排名第40位，是少數進入全球前50的中國汽車零部件供應商。
2024年11月28日，均勝電子公告稱，公司已通過協(xié)議轉讓、集中競價、大宗交易方式累計不斷增持香山股份，成為其第一大股東，現擬通過提名并決定半數以上董事會成員選任來確認對香山股份的控制地位。此前有市場聲音認為，均勝電子進入香山股份，可能意在推動相關子公司實現“借殼上市”。
值得關注的是，此次宣布港股IPO，均勝電子表示，募集資金主要用于推動新一代智能汽車電子產品與前沿技術的研發(fā)與商業(yè)化落地、產業(yè)投資及并購等用途。
在分析人士看來，A股上市公司在香港上市有助于企業(yè)提升其在國際市場上的品牌形象和知名度，對于拓展海外業(yè)務、開展國際合作等方面有積極作用。通過在“A+H”兩地上市，有利于公司在國際資本市場上更好地拓寬融資渠道。
隨著商業(yè)版圖完善，王劍峰的個人財富也日漸膨脹，2024年10月29日，胡潤百富榜出爐，王劍峰家族以110億元的財富位列第471名。
招股書顯示，截至2025年1月7日，均勝電子在香港上市前的股東架構中，王劍峰直接持股2.49%，通過均勝集團持股36.73%，合計持股39.22%；其他A股股東，持股60.78%。
其中，均勝集團由王劍峰及其母親杜元春分別擁有57.50%、42.50%，除均勝電子業(yè)務外，均勝集團及其附屬公司從事投資控股、房地產開發(fā)、智能制造和其他業(yè)務。
目前，均勝電子主要提供兩類解決方案：汽車電子解決方案、汽車安全解決方案，涵蓋包括座艙域、智駕域、網聯(lián)域、動力域和車身域等主要汽車域。
弗若斯特沙利文數據顯示，按2023年收益計，均勝電子是中國第二大和全球第四大智能座艙域控系統(tǒng)提供商，以及中國和全球第二大汽車被動安全產品提供商。根據同一資料來源，按2023年收益計，均勝電子是中國第二大獨立汽車零部件供應商。
根據標普全球2024年10月披露的數據，2024年第三季度全球輕型汽車產量同比下降4.8%，前三季度累計量產則下降1.8%。
在全球行業(yè)表現略微低迷的情況下，公司前三季度累計實現營業(yè)收入約411億元，與去年同比基本持平。其中，汽車安全業(yè)務實現營業(yè)收入約284億元，汽車電子實現營業(yè)收入約127億元。
得益于毛利率等指標持續(xù)優(yōu)化，均勝電子2024年前三季度實現歸母凈利潤為9.41億元，同比增長20.9%。自2022年第二季度扭虧為盈后，均勝電子已經實現連續(xù)九個季度盈利，基本面持續(xù)向好。
如果說海外并購是擴張均勝電子收入規(guī)模的關鍵路徑，那么驅動其持續(xù)保持增長的核心競爭力則是科技創(chuàng)新。
截至2024年9月30日，均勝電子在全球設有19個研發(fā)中心和超過50個生產基地，覆蓋亞洲、歐洲和北美等主要汽車市場。
2024年前三季度，均勝電子研發(fā)費用約17.72億元，主要投向800V相關新能源管理、智能駕駛與智能網聯(lián)以及適配未來智能駕駛的創(chuàng)新型汽車主被動安全解決方案等領域。
在均勝電子2024年前三季度新增的704億元訂單中，新能源車型相關的訂單約376億元，占比超過50%。
得益于公司在智能電動汽車領域的深耕布局及研發(fā)投入，公司的業(yè)務品類不斷得到拓展延伸，前三季度在智能駕駛、智能座艙/網聯(lián)、車身域智能化等領域，公司新獲取了UWB技術業(yè)務（數字鑰匙、座艙活體檢測等）、ADAS L2 Smart Camera（前視一體機）業(yè)務、車路云一體化業(yè)務等新興業(yè)務。
1月13日，均勝電子官方微信公眾號顯示，公司在車身域智能化領域取得重要進展，成功獲得首個區(qū)域控制器項目量產訂單。根據規(guī)劃，均勝電子將向某知名自主新能源品牌超過百萬臺車輛提供區(qū)域控制器，并預計于2025年內實現快速量產。此番合作標志著均勝電子在車身域控和汽車智能化方面產品研發(fā)能力獲得了車企進一步認可。
目前，均勝電子還計劃通過成立產業(yè)基金發(fā)現智能汽車和新能源汽車產業(yè)鏈上的機會。11月29日晚間，均勝電子公告稱，全資子公司均智汽車與招商致遠資本、甬元投資、高科創(chuàng)投共同簽署合伙協(xié)議，設立8億元規(guī)模的產業(yè)基金，均智汽車認繳出資2億元，占基金募資規(guī)模的25%。
該基金將主要投資于智能汽車及新能源汽車產業(yè)鏈、硬科技、半導體、人工智能及機器人等科技屬性強的投資領域的未上市公司股權項目、上市公司非公開發(fā)行項目。
值得關注的是，雖然躋身全球汽車電子與汽車安全頂級供應商，均勝電子的股價卻長期“波瀾不驚”。隨著汽車智能新征程的開啟，在公司明確的業(yè)績增量邏輯和市場熱點概念的加持下，股價有望實現新的飛躍。
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