很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請(qǐng)把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥(niǎo)哥筆記小羽毛（ngbjxym）
未來(lái)的金融業(yè)會(huì)是什么樣？去中心化金融是否比當(dāng)前的金融體系更具優(yōu)勢(shì)？它能解決哪些問(wèn)題？又是否有機(jī)會(huì)改善或完全取代傳統(tǒng)金融？下面為您揭曉。
現(xiàn)行的金融體系歷經(jīng)了數(shù)十年的技術(shù)進(jìn)步。
早在20世紀(jì)20年代，人們就嘗試提升金融效率，引入了記賬機(jī)和穿孔卡片。隨后，大型計(jì)算機(jī)興起，并在從1950年代起加速了銀行系統(tǒng)發(fā)展。
自動(dòng)取款機(jī)和信用卡從1970年代開(kāi)始流行，掀起了下一場(chǎng)革命。同樣在1970年代，金融體系另一個(gè)重要要素——股票市場(chǎng)開(kāi)始經(jīng)歷根本性的轉(zhuǎn)變。手工訂單輸入和喧鬧的交易所逐漸被計(jì)算機(jī)和算法取代。
1990年代起，互聯(lián)網(wǎng)日益普及，金融計(jì)算機(jī)化獲得極大發(fā)展?，F(xiàn)在，我們可以在自己舒適的房間中，訪問(wèn)銀行帳戶，進(jìn)行電匯或購(gòu)買股票。
接下來(lái)是金融科技革命。PayPal，Robinhood，TransferWise，Revolut等金融科技初創(chuàng)公司向非金融科技公司學(xué)習(xí)，采用“技術(shù)至上”方法。相較于銀行低效復(fù)雜的用戶界面，它們?yōu)橛脩籼峁o(wú)縫式金融服務(wù)訪問(wèn)權(quán)，這是完全不同的體驗(yàn)。
盡管歷經(jīng)一個(gè)世紀(jì)的創(chuàng)新，但金融體系遠(yuǎn)非完美無(wú)缺。
股票、債券和其他金融工具的結(jié)算通常需要幾天的時(shí)間才能完成，且需要大量人力資本參與。
少數(shù)特權(quán)人士暗中做出影響數(shù)百萬(wàn)甚至數(shù)十億人的重要決策。
牽扯幾十億美元的銀行業(yè)丑聞，需要數(shù)月甚至數(shù)年才能讓真相浮出水面。
國(guó)際銀行業(yè)務(wù)和匯款服務(wù)效率低下、成本高昂。
全球數(shù)十億人口沒(méi)有銀行賬戶，無(wú)法平等地獲取金融服務(wù)。
銀行雇用數(shù)千名員工只為維持低效流程和遵守不斷變動(dòng)的銀行法規(guī)。
新進(jìn)入者門檻極高，幾乎不可能在沒(méi)有大量資本支持下創(chuàng)辦金融公司，因此扼殺了創(chuàng)新。
整個(gè)金融基礎(chǔ)架構(gòu)是由專有技術(shù)和算法構(gòu)建的孤立系統(tǒng)組成，每個(gè)公司都必須從零開(kāi)始搭建。
金融科技公司提供的漂亮用戶界面不過(guò)是掩飾金融系統(tǒng)基礎(chǔ)陳舊而低效的事實(shí)。對(duì)用戶而言，本應(yīng)瞬間在后臺(tái)處理完畢的業(yè)務(wù)可能需要花費(fèi)幾天時(shí)間。
最重要的是，自從引入大型計(jì)算機(jī)以來(lái)，金融系統(tǒng)基礎(chǔ)并未發(fā)展太多。這是為什么我們需要?jiǎng)?chuàng)新技術(shù)來(lái)解決問(wèn)題。
于是，去中心化金融走上了舞臺(tái)。
去中心化金融（DeFi）不再依賴舊有、低效的基礎(chǔ)架構(gòu)，而是利用密碼學(xué)、去中心化和區(qū)塊鏈來(lái)構(gòu)建新型金融體系。
該系統(tǒng)可以更有效、公平和開(kāi)放的方式訪問(wèn)知名金融服務(wù)，完成付款、借貸和交易。
高效——即便交易對(duì)手可能位于完全不同的地理位置，法律法規(guī)也不同，但所有操作幾乎立即處理完畢。最重要的是，大多數(shù)DeFi協(xié)議都可在無(wú)人干預(yù)或少量人力參與的情況下進(jìn)行。
公平——所有服務(wù)均完全無(wú)需許可、不受審查。
無(wú)需許可——任何能使用瀏覽器和接入互聯(lián)網(wǎng)的人均可訪問(wèn)。無(wú)需文件驗(yàn)證、無(wú)需提供收入證明，不限國(guó)籍或種族。每個(gè)人都平等對(duì)待。
不受審查限制——沒(méi)有其他方可以拒絕我們?cè)L問(wèn)服務(wù)。即便有行為不良者，也無(wú)法改變充分去中心化系統(tǒng)的規(guī)則。
開(kāi)放——任何人都可以構(gòu)建新的Defi應(yīng)用程序，為生態(tài)系統(tǒng)做出貢獻(xiàn)。與傳統(tǒng)金融相反，新應(yīng)用程序可利用現(xiàn)有協(xié)議，構(gòu)建于現(xiàn)有解決方案之上。
最重要的是，區(qū)塊鏈上的一切均透明可見(jiàn)。交易量、未償還貸款數(shù)、總債務(wù)……所有這些都可在區(qū)塊鏈上檢查獲得可靠答案。而且，這些數(shù)字不能被篡改。
比特幣、以太坊及其底層技術(shù)的發(fā)明，讓這一切變得可能。
尤其是以太坊，它作為一種智能合約平臺(tái)，可以創(chuàng)建任意金融應(yīng)用程序，因此成為絕大多數(shù)DeFi活動(dòng)的首選區(qū)塊鏈。
最近，Defi正經(jīng)歷巨大增長(zhǎng)。
一些關(guān)鍵指標(biāo)：
鎖定在DeFi中的總價(jià)值表示鎖定在各種defi協(xié)議（如借貸平臺(tái)、去中心化交易所或衍生品協(xié)議）中的所有代幣的價(jià)值之和。
該數(shù)字已經(jīng)從2020年4月的不到10億美元增長(zhǎng)到2021年2月的逾320億美元。
另一個(gè)重要的指標(biāo)是去中心化交易所交易量。
該數(shù)字已經(jīng)從2020年4月的5億美元上漲到2021年1月的500億美元以上，增加了100倍。
到2020年，以太坊清算總價(jià)值高于1萬(wàn)億美元，超過(guò)PayPal。
高增長(zhǎng)并不僅限于本質(zhì)上可能非常不穩(wěn)定的加密貨幣。錨定法定貨幣（如美元）的穩(wěn)定幣也在DeFi生態(tài)系統(tǒng)中也經(jīng)歷了大幅增長(zhǎng)。
DeFi中頗受歡迎的穩(wěn)定幣USDC市值從2020年4月的不足10億美元升至2021年的60億美元。另一種穩(wěn)定幣DAI從2020年4月的不到1億美元漲至2021年的近20億美元。
現(xiàn)在，為了更好知曉Defi價(jià)值主張，我們需研究傳統(tǒng)金融中一些常見(jiàn)問(wèn)題，并了解如何利用DeFi解決它們。
讓我們先從最近股票市場(chǎng)頭條新聞——Gametop多空之戰(zhàn)開(kāi)始。
在發(fā)現(xiàn)Gametop（GME）股票被對(duì)沖基金過(guò)度做空之后，社交媒體Reddit中Wall Street Bets社區(qū)的用戶開(kāi)始購(gòu)買GME，認(rèn)為這可能會(huì)造成短暫“逼空”，導(dǎo)致對(duì)沖基金不得不購(gòu)買退還做空的股票，推動(dòng)價(jià)格上漲。
期間，Robinhood等一些股票交易平臺(tái)提出一個(gè)有爭(zhēng)議的決定，禁止出售GME及相關(guān)股票。
在Uniswap等去中心化交易所中，這種情況根本不可能發(fā)生。
沒(méi)有人可以禁用或更改平臺(tái)的交易功能。沒(méi)有權(quán)威能代表用戶做出決策。DeFi讓交易民主化。
這暴露出傳統(tǒng)金融另一個(gè)問(wèn)題——暗中決策操作。
民眾決定關(guān)閉交易，還是一些銀行家決定數(shù)百萬(wàn)人的最佳利率？
DeFi中，將自動(dòng)調(diào)整利率，依據(jù)是協(xié)議配置資產(chǎn)的供應(yīng)、需求和風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)。
即使一些DeFi借貸平臺(tái)允許更改風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，但所有決策公開(kāi)可見(jiàn)，且需經(jīng)管理協(xié)議的多人表決才能實(shí)現(xiàn)。
為了在全球范圍內(nèi)匯款，需要支付銀行轉(zhuǎn)賬金額的10％至30％。這個(gè)問(wèn)題怎么解決？利用DeFi，用戶只需支付一小部分費(fèi)用即可發(fā)送基于美元的穩(wěn)定幣。更棒的是，款項(xiàng)可在幾秒內(nèi)到賬。
完成資產(chǎn)清算以秒而非天為單位，交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。
至于會(huì)計(jì)問(wèn)題？每個(gè)記錄都可以在區(qū)塊鏈上公開(kāi)獲得，會(huì)計(jì)變得非常容易，很可能完全自動(dòng)化，這樣可大幅削減人力成本。
如何解決不平等金融服務(wù)機(jī)會(huì)？DeFi協(xié)議并不關(guān)心用戶身份，它只遵循每個(gè)人完全相同的預(yù)定義規(guī)則。
盡管DeFi可以提供了獨(dú)特的價(jià)值主張，但它也面臨著挑戰(zhàn)。
去中心化要求用戶承擔(dān)更多責(zé)任。作為資產(chǎn)的真正擁有者，他們必須確保以安全的方式存儲(chǔ)資產(chǎn)。這里沒(méi)有很多手把手教導(dǎo)，特別是與新DeFi協(xié)議交互時(shí)。
此外，仍然存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。盡管無(wú)法在DeFi協(xié)議中強(qiáng)制執(zhí)行KYC或AML規(guī)則，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)迫使負(fù)責(zé)協(xié)議的錢包提供商或開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)向用戶界面添加KYC要求。
同時(shí)，擴(kuò)容是另一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。DeFi流行導(dǎo)致以太坊區(qū)塊空間需求大幅上升，反過(guò)來(lái)造成用戶需支付高昂的gas費(fèi)。去中心化交易所Uniswap上，10美元甚至50美元的交易成本并不少見(jiàn)。
Eth2和Layer 2擴(kuò)展解決方案已經(jīng)解決了擴(kuò)容問(wèn)題。
黑客攻擊是DeFi領(lǐng)域另一項(xiàng)挑戰(zhàn)，讓使用某些協(xié)議（尤其是新協(xié)議）具有風(fēng)險(xiǎn)。
各種DeFi協(xié)議也正探索不同治理模型，但是巨鯨和投票者不積極是常見(jiàn)問(wèn)題。
無(wú)抵押貸款和按揭貸款是傳統(tǒng)金融的主要領(lǐng)域，在DeFi中難以實(shí)施。幸運(yùn)的是，Aave等協(xié)議來(lái)探索了各種可能性，如信用授權(quán)和代幣化抵押。
盡管面臨挑戰(zhàn)，DeFi還是一項(xiàng)0到1的獨(dú)特創(chuàng)新。相信解決這些挑戰(zhàn)，只是時(shí)間問(wèn)題。
如果DeFi如此快速地不斷創(chuàng)新和發(fā)展，那么傳統(tǒng)金融將會(huì)面臨怎么局面？
傳統(tǒng)金融必須迅速適應(yīng)，否則，它們可能將逐漸變得不再重要。所有重大技術(shù)變革通常是逐漸起步，然后突然爆發(fā)。
我們可能很快會(huì)看到一些老牌公司試圖利用DeFi，如利用DeFi協(xié)議的流動(dòng)性或獲得更優(yōu)惠利率。很可能從已經(jīng)涉足加密技術(shù)的金融科技公司開(kāi)始。若銀行在幾年后使用DeFi，也不會(huì)令人吃驚。
未來(lái)傳統(tǒng)金融業(yè)進(jìn)軍DeFi，也會(huì)受益匪淺。例如，公司可以發(fā)行證券代幣，獲得全球流動(dòng)性，而不是在股票市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票。最重要的是，這些代幣投資者可以放款并獲得額外收益，或者將代幣用作貸款抵押品。
DeFi也很有可能成為金融系統(tǒng)的新基石。大多數(shù)人甚至可能不知道自己在使用Defi的簡(jiǎn)潔用戶界面，正如他們不知道傳統(tǒng)交易應(yīng)用程序背后發(fā)生的事情。至此，DeFi將成為更高效、更公平和更開(kāi)放的金融。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥(niǎo)哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥(niǎo)哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對(duì)文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問(wèn)，請(qǐng)點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開(kāi)放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)