很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
中國現(xiàn)制茶飲江湖，從不缺“績而優(yōu)則市”的故事，奈雪的茶、茶百道莫不如是！2025年元旦，蜜雪冰城再一次向港股IPO發(fā)起沖刺，這已經(jīng)是3年來蜜雪冰城第3次遞交上市申請，經(jīng)歷了前兩次的折戟，這一次，“雪王”會(huì)如愿上市嗎？
“雪王”對上市的執(zhí)念之深，可謂如影隨行：
早在2021年，蜜雪冰城就欲赴港上市，但最終到了2022年9月，蜜雪冰城轉(zhuǎn)而選擇了大A，并在河南證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案，擬登陸深交所主板，募資64.96億元，不過無果而終；
2023年，雪王轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股的消息又傳得滿城風(fēng)雨，但直到2024年1月，蜜雪冰城才向港交所正式遞交了招股書，然關(guān)注雪王的群體從年頭等到年尾，依舊是沒等到下文；
2025年1月1日，舉國歡慶的元旦，雪王以“搶跑”之態(tài)正式在港交所遞交了上市申請書，俗話說事不過三，這一次，蜜雪冰城是終于要?jiǎng)诱娓窳耍?/p>
而也因?yàn)槊看紊鲜猩暾埡?，都欠缺成功?ldquo;臨門一救”，網(wǎng)絡(luò)上也開始有了各猜測和質(zhì)疑。
對于知名連鎖茶飲品牌而言，食品安全問題確實(shí)不容忽視，近年來，蜜雪冰城也沒少因?yàn)槭嘲矄栴}沖上熱搜，引發(fā)消費(fèi)者擔(dān)憂，據(jù)北京市消費(fèi)者協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示：2024年1月以來的通報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，茉酸奶共有20家門店存在食品安全問題，排名第一，蜜雪冰城以16家門店的通報(bào)數(shù)量緊隨其后，排名第二。
當(dāng)然，對于上市這樣一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)而復(fù)雜的課題，無論是成與敗的剖析，從來都不能局限在一點(diǎn)一線層面，也就是說，頻頻曝出的食安問題或是一個(gè)影響因子，但絕不是全部，還是要回歸行業(yè)視角；
筆都注意到，就在2024年的1月2日，同蜜雪冰城一同遞交港股上市申請的還有另一家知名茶飲品牌古茗，蜜雪冰城上市沒了影兒之后，古茗也直到去年的12月才獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其境外上市的初步批準(zhǔn)，等于為了推進(jìn)上市，同樣費(fèi)了九牛二虎之力；
不過，古茗好歹在IPO之路上邁進(jìn)了一小步，另一家知名茶飲品牌滬上阿姨也在12月底更新了招股書，并且還有茶顏悅色和霸王茶姬等強(qiáng)悍對手也都在積極準(zhǔn)備著IPO計(jì)劃，說蜜雪冰城一點(diǎn)不急，顯然也不切實(shí)際。
去年11月，蜜雪冰城成立了AI公司，希望通過這一潮流智能化技術(shù)體系，來為公司的新茶飲業(yè)務(wù)賦能，當(dāng)然，更重要的是，布局了AI之后，蜜雪冰城可以講出不一樣的故事，這或許可以視為蜜雪冰城為了提市上市成功率的一個(gè)籌碼；
當(dāng)前整個(gè)現(xiàn)制茶飲行業(yè)，仍然具有創(chuàng)業(yè)門檻低、產(chǎn)品可復(fù)制性強(qiáng)等顯性不足，如果還是寄希望講傳統(tǒng)的商業(yè)故事，恐怕也難引起投資人的興趣，哪怕監(jiān)管部門審核通過，也難以撐起較理想的估值；
比如已上市的奈雪的茶、茶百道們，都面臨了一個(gè)相似的窘境—難獲得較高的估值倍數(shù)，假如此次蜜雪冰城如愿上市，這些懸在頭頂?shù)碾y題，會(huì)不會(huì)迎刃而解？
經(jīng)過28年風(fēng)雨兼程的奮斗，如今的蜜雪冰城，已經(jīng)在中國乃至全球范圍內(nèi)的新式茶飲領(lǐng)域，都成為了一個(gè)現(xiàn)象級的存在，并且持續(xù)包攬著多個(gè)全球第一、中國第一的榮譽(yù)：
門店總數(shù)全球第一
截至2024年9月30日，蜜雪冰城通過加盟模式發(fā)展的門店網(wǎng)絡(luò)已擁有超過45000家門店，覆蓋中國及海外包括包括印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓、柬埔寨、老撾、新加坡、澳大利亞、韓國及日本在內(nèi)的11個(gè)國家；
出杯量全國第一
2023年全年及2024年9月30日止九個(gè)月，蜜雪冰城門店網(wǎng)絡(luò)分別實(shí)現(xiàn)飲品出杯量約74億杯及71億杯，出杯量居全國第一、全球第二；依據(jù)灼識咨詢的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，截至24Q9，蜜雪冰城是中國乃至全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)；
單品銷量全國第一
按2023年飲品出杯量計(jì)，蜜雪冰城冰鮮檸檬水、新鮮冰淇淋和珍珠奶茶是中國現(xiàn)制飲品行業(yè)銷量最高的三個(gè)單品。2024年前9個(gè)月，在中國分別售出約11億杯、14億支、3.85億杯。
終端零售額全國第一
據(jù)招股書披露，2021年~2024年前三季度，蜜雪冰城門店網(wǎng)絡(luò)分別實(shí)現(xiàn)了約228億元、307億元、478億元及449億元人民幣的終端零售額，2023年密雪冰城憑478億元的終端零售額，排名中國第一和全球第四；
生產(chǎn)品類&規(guī)模全國雙第一
截至2024年9月30日，蜜雪冰城在河南、海南、廣西、重慶和安徽已擁有五大生產(chǎn)基地，總占地面積近79萬平方米，覆蓋糖、奶、茶、咖、果、糧、料等七大類制作現(xiàn)制茶飲的必備食材，年綜合產(chǎn)能達(dá)165萬噸，是中國現(xiàn)制飲品供應(yīng)鏈領(lǐng)域中生產(chǎn)品類最全和規(guī)模最大的企業(yè)；
采購網(wǎng)絡(luò)&配送網(wǎng)絡(luò)全國雙第一
蜜雪冰城采購網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球六大洲、38個(gè)國家，堪稱業(yè)界之最，密雪冰城主運(yùn)營的倉儲體系總面積達(dá)35萬多平方米，共有27個(gè)倉庫組成，亦為行業(yè)最大，專屬的配送網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，廣度與深度皆無全其右；
除了以上的各項(xiàng)硬指標(biāo)的遙遙領(lǐng)先，在核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)上，蜜雪冰城的表現(xiàn)也一如既往的優(yōu)異：
2022年~2024年前三季度，蜜雪冰城分別實(shí)現(xiàn)104億、136億元、203億元及187億元人民幣的收入，同比增長31.2%、49.6%、21.2%；毛利率方面，2022年至2024年前9月，蜜雪冰城毛利率分別為28.3%、29.5%和32.4%；
2022年~2024年前三季度，蜜雪冰城分別實(shí)現(xiàn)凈利潤20億元、32億元、35億元人民幣，同比增長5.3%、58.3%、34.3%；同期，蜜雪冰城經(jīng)營活動(dòng)所得凈現(xiàn)金流分別為24.31億元、37.94億元、51.01億元。
值得一提的是，蜜雪冰城兩家子公司還聯(lián)合投資成立的AI新公司雪王愛智慧科技（鄭州）有限公司，該司注冊資本5000萬人民幣，經(jīng)營范圍包括新興能源技術(shù)研發(fā)、人工智能理論與算法軟件開發(fā)、人工智能基礎(chǔ)軟件開發(fā)、智能控制系統(tǒng)集成、智能機(jī)器人研發(fā)和銷售、電子產(chǎn)品銷售等。
目前蜜雪冰城已經(jīng)具備了一定的硬件、軟件的自研能力，比如蜜雪冰城已經(jīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、信息化賦能生產(chǎn)系統(tǒng)、采購系統(tǒng)及門店的訂貨系統(tǒng)與支付系統(tǒng)等，通過智能化抓手串起了研、產(chǎn)、采、供銷五大環(huán)節(jié)并貫通了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈；
行業(yè)大環(huán)境而言，整體是喜大于優(yōu)，預(yù)計(jì)2028年左右，中國現(xiàn)制飲品市場規(guī)模將達(dá)11634億元人民幣，2023~2028年的復(fù)合年增長率為17.6%；艾瑞咨詢預(yù)測，2023~2025年，中國新茶飲行業(yè)市場規(guī)模增速將降至13.4%、6.4%、5.7%；
AI技術(shù)的引入，會(huì)給蜜雪冰城的IPO帶來多大的助力？
在現(xiàn)制飲品這條萬億賽道，蜜雪冰城能否笑到最后？
拭目以待！
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實(shí)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)