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近兩周來，比特幣的頹勢讓許多投資者感到非?？謶?。今天比特幣剛剛反彈，又爆出特斯拉減持比特幣的消息，讓不少投資者心存顧慮。本文將從不同角度來了解比特幣牛市還在進(jìn)行中的原因。
首先，要認(rèn)識到比特幣在大級別時(shí)間范圍內(nèi)（月線）的趨勢仍是看漲的，最近的大幅回撤不過是大趨勢中的健康回調(diào)。
不少新聞報(bào)道用“比特幣11天暴跌25％”來暗示牛市已經(jīng)接近尾聲。一些分析師也發(fā)出 “頂部籌碼派發(fā)”的圖表警示。在這種悲觀氛圍下，一些投資者忍不住恐慌拋售了手里的籌碼。
其實(shí)，投資者必須了解自己的投資周期。因?yàn)榇蠹墑e時(shí)間范圍內(nèi)的看漲趨勢中也會出現(xiàn)數(shù)周的回調(diào)走勢。如果你的投資目標(biāo)是希望持有數(shù)月或數(shù)年，那么并不需要擔(dān)心目前的走勢。
舉例說明，上圖是道瓊斯指數(shù)從大蕭條時(shí)期到20世紀(jì)90年代的走勢。道指在1929年8月泡沫破裂，隨后是長達(dá)25年的熊市（綠色框）。1954年，道指突破歷史最高點(diǎn)，一路飆升至1000點(diǎn)，自底部漲幅高達(dá)1900％，并形成了較大的重新吸籌范圍（藍(lán)色框）。
比特幣走勢也有相似之處——2017年泡沫破裂之后，進(jìn)入了漫長的熊市。在突破歷史高點(diǎn)2萬美元之后，比特幣飆升至6.5萬美元，從底部上漲1700％，最近價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，正在進(jìn)入重新吸籌范圍。
參照道指早期階段的走勢，比特幣接下來可能會在45000美元上方進(jìn)行數(shù)周或數(shù)月的重新吸籌。與此同時(shí)，山寨幣可能出現(xiàn)局部行情，然后再由比特幣繼續(xù)開啟主升浪。
再回到道指走勢（對數(shù)圖表），可以看出，藍(lán)色框內(nèi)重新吸籌之后，又出現(xiàn)了一次250％的主升浪行情，到今天為止的漲幅已高達(dá)4000％。這就是趨勢行情帶來巨大機(jī)會的典例。而加密貨幣行業(yè)仍處于行業(yè)早期階段，潛力也將是巨大的。
上述猜想并非主觀臆斷，我們可以通過鏈上數(shù)據(jù)分析探究交易所的比特幣凈流出量與比特幣價(jià)格之間的關(guān)系。簡單來說，凈流出=看漲，凈流入=看跌。
凈流出的主要原因是，許多大型參與者在交易所購買了比特幣，然后將其轉(zhuǎn)移到冷錢包中長時(shí)間保存。凈流入則表示更多人將比特幣轉(zhuǎn)到交易所出售套現(xiàn)。
在過去幾個(gè)月中，每次幣價(jià)（黑線）出現(xiàn)大幅下跌，交易所的比特幣余額（紅線）都會跟著大幅減少。最近兩次幣價(jià)暴跌時(shí)，這種情況特別顯著。短短兩個(gè)月內(nèi)，交易所的比特幣余額減少了近70％。這說明什么？有資金正在逢低買入比特幣，并將其轉(zhuǎn)入冷錢包！
你可能想知道是誰在抄底比特幣。最近幾個(gè)月，自從微策略、Square、特斯拉等上市公司布局比特幣之后，機(jī)構(gòu)就開始對比特幣表現(xiàn)出巨大的興趣。目前各種加密基金和比特幣ETF、以太坊ETF正在繼續(xù)吸收圈外資金進(jìn)場。
這是因?yàn)樵诖笸洉r(shí)代，每個(gè)人（包括機(jī)構(gòu)）都迫切需要解決資產(chǎn)保值的問題。由于比特幣的稀缺性、流動性、便攜性優(yōu)于黃金，資產(chǎn)數(shù)字化本身也是社會發(fā)展的趨勢，因此聰明的資金都在盡可能在大趨勢中獲得先發(fā)優(yōu)勢。
最近比特幣價(jià)格下跌時(shí)，都可以看到交易量放大。在拉升之后，交易量縮小，可見高峰期的出貨量并不高。
自從去年3.12暴跌以來，這種趨勢一直持續(xù)到今天。較低價(jià)格出現(xiàn)放量吸籌點(diǎn)位往往成為之后的強(qiáng)支撐位。
3.12暴跌是比特幣有史以來成交量最大的一天，而今年1月份42000美元跌至30000美元下方的回撤也出現(xiàn)了類似的天量吸籌。隨著主力資金的每次吸籌，現(xiàn)貨成交量下降但價(jià)格繼續(xù)上漲，這種趨勢讓散戶在相對低價(jià)囤幣變得越來越困難。
2017年牛市也是如此，在成交量下降過程中價(jià)格持續(xù)上漲屬于健康的上升走勢，直到比特幣大量流入交易所和放量加速拉升后才真正見頂。
在比特幣的前兩個(gè)周期中，還有一個(gè)技術(shù)指標(biāo)上的相似點(diǎn)。在每個(gè)周期中，RSI超過90之后會出現(xiàn)大幅回撤，然后再次上漲超過90。目前的周期中，RSI已經(jīng)首次超過90，并且出現(xiàn)較大回撤，接下來很可能會再次超過90，也就是我們經(jīng)常提到的牛市下半場行情。
最近比特幣經(jīng)歷大量拋售，特斯拉套現(xiàn)10%倉位其實(shí)也是對比特幣流動性的一次成功測試。比特幣已經(jīng)成為可以容納天量資金進(jìn)出的資產(chǎn)，這其實(shí)也在為后續(xù)的上漲積蓄能量。
按照此前規(guī)律估算出來的下半場行情目標(biāo)位約為20萬美元。而根據(jù)S2FX模型，比特幣仍處于周期的早期，該模型的價(jià)格預(yù)測為28.8萬美元。
每個(gè)牛市周期都會出現(xiàn)回撤走勢，或者說是必要的洗盤。在上一個(gè)周期中，回撤跌幅范圍為30%-40％，而這次由于機(jī)構(gòu)的參與，每段跌幅縮小到了15%-30％。
昨天，比特幣一度跌至47000美元，市場的恐慌貪婪指數(shù)回落到27（極端恐懼），達(dá)到了我們上周分析中提到的絕佳的買入機(jī)會（45000-50000）。
在比特幣的最近三次較大的回撤中，持幣時(shí)間小于1個(gè)月的投資者持幣占比均出現(xiàn)了大幅回落，這表明每次下跌都會清洗掉大量的短線浮籌。
另一方面，有一部分長期持幣者在2萬-4萬之間止盈套現(xiàn)，而剩下的長期持幣者在4萬美元之后傾向于繼續(xù)持幣，突破4萬美元之后，早期持有者的拋壓不斷下降。
最后，從比特幣礦工的錢包余額總數(shù)來看，礦工從1萬美元開始持續(xù)囤幣到了4萬美元，在首次觸及4.2萬美元之后大量套現(xiàn)，而最近又開始出現(xiàn)繼續(xù)囤幣的趨勢，這也是后市繼續(xù)看漲的指標(biāo)之一。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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