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來源：Messari
流動(dòng)性來源正在分散在以太坊Layer 2擴(kuò)展解決方案和其他Layer 1 網(wǎng)絡(luò)中。聚合器在選擇它們將在哪些 L2 上運(yùn)行時(shí)必須進(jìn)行權(quán)衡。聚合器將使交易所變得可互換，這個(gè)流行的論點(diǎn)仍未得到證實(shí)。在此之前，聚合器必須在 L2 和其他網(wǎng)絡(luò)上構(gòu)建應(yīng)用程序，以吸引最多的兌換流動(dòng)性。這些決定造成了權(quán)衡，因?yàn)榫酆仙炭赡軙?huì)選擇放棄一條鏈上的流動(dòng)性來源，轉(zhuǎn)而使用另一條鏈，例如放棄在Rollup上部署，而是部署在高增長側(cè)鏈上。在互操作性基礎(chǔ)設(shè)施充分發(fā)展之前，交易市場的碎片化可能會(huì)加深。
0x 項(xiàng)目非常適合分散的流動(dòng)性。作為一組開發(fā)者工具，0x 為其他基于以太坊的應(yīng)用程序提供點(diǎn)對點(diǎn)流動(dòng)性功能。將 0x 與去中心化交易所（DEX）進(jìn)行比較是錯(cuò)誤的。與去中心化交易所（DEX）不同，0x 通過在任何應(yīng)用程序中啟用可組合資產(chǎn)交易來分解流動(dòng)性。該項(xiàng)目的核心功能是交易所 API，通過最有效的可用方式將用戶和應(yīng)用程序連接到流動(dòng)性來源。當(dāng) 0x API 將訂單接受者連接到 DEX 時(shí)，0x 就像一個(gè)聚合器。除了 API，0x 還提供自己的做市商社區(qū)來填充 0x 訂單。當(dāng) DEX 成本相對較高時(shí)，0x 可以將訂單接受者連接到其內(nèi)部做市商網(wǎng)絡(luò)，例如交易所。0x 協(xié)議總是尋求成本最低的交易，因此它通過 ZRX 代幣獎(jiǎng)勵(lì)來補(bǔ)貼做市商成本，以保持其價(jià)格與最具流動(dòng)性的交易所競爭。0x 使用 DEX 和聚合器功能來維護(hù)所有去中心化資源之間的競爭性資產(chǎn)市場。多元化的流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)將 0x 與 DEX 和聚合器區(qū)分開來，而該項(xiàng)目的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)使其具有優(yōu)于兩者的競爭優(yōu)勢。
Uniswap 和 Sushiswap 在過去一年中以被動(dòng)流動(dòng)性主導(dǎo)了 DEX 市場。這些和其他頂級 DEX 匯集了來自尋求存款收入的代幣持有者的資產(chǎn)供應(yīng)。自動(dòng)化銷售機(jī)制使 DEX 能夠無縫滿足大多數(shù)市場需求，然而，0x 的市場份額顯示，近 7% 的 DEX 交易需要活躍的流動(dòng)性。
最新的 0x 平臺(tái)具有獨(dú)特的優(yōu)勢，可以從跨 L2 的流動(dòng)性碎片中受益。0x v4 強(qiáng)調(diào)了他們歷史上做市商的重點(diǎn)是在任何數(shù)量的流動(dòng)性來源之間保持市場競爭力。隨著市場的激增，他們將努力通過降低成本來獲得用戶。該平臺(tái)的工具套件通過 0x API 路由 0x 訂單，以盡可能低的成本向用戶結(jié)算。該協(xié)議獎(jiǎng)勵(lì)做市商直接通過 0x 本地兌換基礎(chǔ)設(shè)施提供流動(dòng)性，并最終試圖擊敗 DEX 定價(jià)。通過 0x，這些做市商可以提供構(gòu)成每個(gè)市場需求方的所有 0x API 用戶或接受者。0x API 為其他應(yīng)用程序提供開箱即用的流動(dòng)性來源，以滿足任何數(shù)量的用戶資產(chǎn)交換需求。目前，應(yīng)用可以建立在 0x API 上以訪問網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的市場供應(yīng)，即以太坊 L1、L2 或幣安智能鏈（BSC）。
0x 為區(qū)塊鏈原生應(yīng)用提供了一套工具，以盡可能低的成本直接匹配兌換訂單。0x 協(xié)議在鏈下執(zhí)行匹配，然后在鏈上解決它們，以減少網(wǎng)絡(luò)使用和每筆交易的成本。0x 本地交易量包括來自中繼器、聚合器和 0x 做市商的所有 0x 訂單。0x API 交易量僅包括交換端點(diǎn)、接受者和需求方起源。0x API 交易量與 0x Native 交易量重疊，因?yàn)?0x API 訂單可以訪問 0x Native 流動(dòng)性來源。Matcha交易量包括在網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用上完成的所有訂單。因?yàn)?Matcha 是基于 0x API 構(gòu)建的，所以交易量與 0x Native 和 0x API 交易量重疊。
過去一年的產(chǎn)品交易量表明，0x Native資源提供了網(wǎng)絡(luò)的大部分流動(dòng)性。0x API 交易量包含 Matcha 交易量，因?yàn)樵摼酆掀魇腔?0x API 構(gòu)建的。但是，0x API 可以聚合 DEX 和 0x Native流動(dòng)性來源。在過去的一年中，0x Native 交易量超過了 0x API交易量。無論是通過 Zapper.fi 和 MetaMask 等應(yīng)用路由，還是直接通過專有交易業(yè)務(wù)獲取流動(dòng)性，0x 網(wǎng)絡(luò)滿足的 0x 協(xié)議交易量比 0x API 用戶可用的所有交易所都要多。
作為聚合器，Matcha 獲得了市場份額，但在去年全年都落后于 1inch協(xié)議。在以太坊上，1 inch在總交易量中占主導(dǎo)地位。自 2020 年 5 月以來，1inch 平均獲得了所有以太坊 DEX 交易量的 10%。這個(gè)聚合器領(lǐng)導(dǎo)者為 DeFi 用戶提供了垂直整合的一站式交易界面。1inch 的使命是通過以最低成本提供最簡單的執(zhí)行來掩蓋交易來源。1inch通過專注于DEX聚合有效地確保了其市場領(lǐng)先地位。
雖然 Matcha 試圖與 1inch 在DEX 聚合器賽道展開競爭，但 0x 協(xié)議通過多樣化來驅(qū)動(dòng)交易量并作為流動(dòng)性聚合器獲取價(jià)值。0x 做市商網(wǎng)絡(luò)不是主要或完全從 DEX 獲取流動(dòng)性，而是在 DEX 市場之外提供大量流動(dòng)性。0x API 在 2021 年 5 月路由了所有以太坊 L1 DEX 交易量的 4%，并且全年也落后 1 英寸。同月，0x 網(wǎng)絡(luò)幾乎達(dá)到了該數(shù)量的兩倍。在 0x 協(xié)議中，自定義鏈上流動(dòng)性在過去 12 個(gè)月中的每一個(gè)月都超過了聚合鏈上流動(dòng)性。
可組合的應(yīng)用程序開發(fā)工具提供 0x 的優(yōu)勢。使用 0x，應(yīng)用程序開發(fā)人員可以在將最終用戶資產(chǎn)兌換功能外包的同時(shí)保持專注于其應(yīng)用程序的主要用途。0x 做市商可以獲得多樣化的需求。做市商可以通過與 0x API 聚合的 DEX 流動(dòng)性競爭來滿足大小訂單。使用 0x API 或其他交易所開發(fā)工具構(gòu)建的應(yīng)用程序?yàn)橛脩籼峁┚哂懈偁幜Φ闹鲃?dòng)和被動(dòng)流動(dòng)性。
對于 0x 和其他聚合器，鏈下訂單匹配效率將主要驅(qū)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)價(jià)值，競爭最終將聚合費(fèi)用壓縮為零。憑借聚合器和交換功能，0x 平臺(tái)支持這一原則。據(jù) 0x 團(tuán)隊(duì)稱，0x API 路由了去年 DEX 交易量的近 4%，因?yàn)樗３至溯^低的交易成本。在 DEX 提供被動(dòng)流動(dòng)性的地方，0x 提供了一個(gè)活躍的做市商網(wǎng)絡(luò)，這些做市商擁有 DEX 市場份額的很大一部分。0x 協(xié)議的兩個(gè)特性解決了費(fèi)用壓縮問題，而新舉措則準(zhǔn)備在未來維持該協(xié)議的優(yōu)勢。
0x 做市商收取協(xié)議費(fèi)用作為流動(dòng)性回扣。這個(gè)回扣有四個(gè)設(shè)計(jì)目標(biāo)，以改進(jìn) 0x 做市平臺(tái)。首先，協(xié)議費(fèi)用旨在從套利交易中賺取比個(gè)人零售兌換更多的收入。其次，費(fèi)用結(jié)構(gòu)被平等地應(yīng)用于小型和大型做市商，以創(chuàng)造平等競爭。第三，費(fèi)用激勵(lì)用戶所有權(quán)和治理參與。只有做市商才能運(yùn)營Staking池，ZRX持有者可以參與做市商運(yùn)營的Staking池。第四，0x 旨在為做市商創(chuàng)建一種簡單的方法來預(yù)測流動(dòng)性費(fèi)用將如何影響他們的底線。
吃單者按交易的 gas 成本比例支付 0x 平臺(tái)費(fèi)用。費(fèi)用在執(zhí)行時(shí)以 ETH 支付，因此用戶每筆交易僅體驗(yàn)一次成本。相對于低 gas 價(jià)格，其他交易費(fèi)用模型可能變得昂貴，并可能加劇高 gas 價(jià)格。無論gas價(jià)格如何，0x 協(xié)議費(fèi)用都被設(shè)計(jì)為同樣昂貴。最近，0x 協(xié)議 DAO 投票決定降低他們的 gas 價(jià)格乘數(shù)，因?yàn)?gas 價(jià)格已升至歷史高位。
0x 訂單費(fèi)用僅由必須由 0x 做市商運(yùn)營的池中的 ZRX 質(zhì)押者產(chǎn)生。做市商根據(jù)他們提供的流動(dòng)性和他們的 ZRX 份額按比例賺取費(fèi)用。任何超額費(fèi)用都會(huì)轉(zhuǎn)到 0x 國庫用于平臺(tái)開發(fā)。
做市商只能通過增加交易量來增加他們在協(xié)議費(fèi)用中的份額。增加交易量的唯一方法是擊敗 DEX 價(jià)格。在過去三個(gè)月中，0x 協(xié)議費(fèi)用僅隨著交易量的增加而增加。同時(shí)，ZRX 的質(zhì)押量有所波動(dòng)，而數(shù)量卻在增長。費(fèi)用與 ZRX 價(jià)值的比率隨著 0x 協(xié)議量的增加而增長。
ZRX 質(zhì)押池的獎(jiǎng)勵(lì)改善了 0x 最終用戶體驗(yàn)。0x 協(xié)議費(fèi)用補(bǔ)貼做市商提供符合 DEX 價(jià)格的供應(yīng)。做市商在滿足更多需求時(shí)獲得更多回報(bào)。代幣持有者可以在成功的做市商池中質(zhì)押 ZRX 以被動(dòng)賺取收入。做市商和質(zhì)押者一起通過最大化他們的費(fèi)用與質(zhì)押比率來最大化 ZRX 獎(jiǎng)勵(lì)。因此，隨著 ZRX 質(zhì)押的增加，做市商必須產(chǎn)生更多的交易量來增加費(fèi)用。更多的 ZRX 獎(jiǎng)勵(lì)使做市商能夠保持有競爭力的價(jià)格以增加交易量，尤其是在 DEX 定價(jià)緩慢適應(yīng)市場條件的情況下。補(bǔ)貼 0x 做市商可確保最終用戶能夠以最優(yōu)惠的價(jià)格完成訂單。0x 協(xié)議使用 ZRX 流動(dòng)性回扣來使做市商激勵(lì)與最終用戶利益保持一致。
0x v4 旨在跟上做市商和 DEX，因?yàn)樵搮f(xié)議可移植到許多區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)開發(fā)人員想要在 Web3 游戲或新的數(shù)字資產(chǎn)錢包中構(gòu)建交易所功能時(shí)，他們會(huì)隨身攜帶 0x。就像 Matcha 演示的那樣，可以在 0x 上構(gòu)建整個(gè)交易所聚合器應(yīng)用。0x 項(xiàng)目是為 DeFi 構(gòu)建者設(shè)計(jì)的。
做市商和應(yīng)用開發(fā)人員是 0x 目標(biāo)用戶，0x 代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)激勵(lì)他們優(yōu)化最終用戶體驗(yàn)。該協(xié)議的費(fèi)用作為流動(dòng)性回扣來獎(jiǎng)勵(lì)做市商的交易量增長。費(fèi)用抵消了做市商必須提供的具有競爭力的定價(jià)，以與 0x API 聚合的 DEX 競爭。做市商和 DEX 之間的競爭為 0x 終端用戶提供了被動(dòng)和主動(dòng)流動(dòng)性的優(yōu)勢。很少有其他交易所協(xié)議可以提供這種兩全其美的服務(wù)。
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2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)