作者｜嶺南人魚機(jī)

編輯｜李小天

7.52%。

這是2025年上半年，越南的GDP增速，創(chuàng)下了十五年以來上半年最高增速記錄。而今，在多個經(jīng)濟(jì)體深陷消費(fèi)疲軟、經(jīng)濟(jì)下行，面對變動頻繁的關(guān)稅制裁焦頭爛額之際，位于東南亞的新興國家越南，卻逆勢展現(xiàn)出了與眾不同的蓬勃生機(jī)與增長活力。

宏觀經(jīng)濟(jì)的增長性決定了資本的流向。2025年前六個月在越南實(shí)現(xiàn)的外國直接投資（FDI） 資金估計達(dá)到117.2億美元，同比增長8.1%。這也是2021-2025年期間，前六個月實(shí)現(xiàn)的最高外國直接投資金額。

欣欣向榮的發(fā)展紅利，也吸引眾多出海中企紛至沓來。2025年一季度，在越南新注冊的中國企業(yè)數(shù)量為391家（1月至3月中旬），相比2024年同期（約300家），增速超30%。如果這個趨勢延續(xù)不斷，今年落地越南的中國企業(yè)數(shù)量預(yù)計將突破1500家。

這是整個東南亞發(fā)展最快的經(jīng)濟(jì)體。如果放在更長的時間維度看，自1985年，越南正式宣布革新發(fā)展策略，逐步推行私有化改革和開放市場以來，四十年間平均每年的GDP增長力度達(dá)到了6.37%。就算按照2024年的數(shù)據(jù)算，其GDP增速也仍比排名第二的菲律賓高出近兩個點(diǎn)。

單純從數(shù)據(jù)上看，越南正處于增長爆發(fā)的階段，這似乎是一個正在被時代擁吻的好市場。但透過數(shù)據(jù)看到其內(nèi)在肌理，這仍是一個在中美博弈的夾縫中尋求發(fā)展、亟待肅清貪腐以激活經(jīng)濟(jì)活力的市場。

一方面，越南是中美貿(mào)易摩擦最大的受惠國。近幾年，越南對美出口激增、中國對美出口下滑而對越出口大幅增長的鮮明趨勢，也揭示了越南在全球經(jīng)貿(mào)中的真實(shí)角色：做中間商賺差價，在兩個最大經(jīng)濟(jì)體之間做倒手買賣的二房東。根據(jù)越南海關(guān)總局公布的數(shù)據(jù)，2021 年越南從中國的進(jìn)口額為 1099 億美元，占越南進(jìn)口總額約 33%，同比增長 30.4%；與此同時，越南對美國出口額達(dá) 962.9 億美元，同比增長 24.9%——這也證實(shí)了越南就是特朗普所說的，讓美國財政嚴(yán)重失血的“灰色轉(zhuǎn)運(yùn)”地帶。

特朗普不高興，特朗普要加稅。7月，特朗普單方面宣布通過越南轉(zhuǎn)運(yùn)進(jìn)入美國的商品則征收高達(dá)40%的關(guān)稅；而據(jù)越南談判團(tuán)隊稱，之前雙方商定的關(guān)稅為11%，而非20%，且對11%的共識早已達(dá)成。但是，由于越南對美出口占比長期維持在28%-30%，這份話語權(quán)的份量對于越南來說，無論怎么選，都得忍痛。

據(jù)法國作家杜拉斯小說改編的《情人》。講述了1929年法國殖民地的越南，一位法國少女與華裔富少的愛情故事。

另一方面，則是自由市場在越南的局限性。新加坡第一任總理李光耀在《李光耀談觀天下》一書中，提及越南領(lǐng)導(dǎo)人“對改革是三心二意的，他們并不明白一個滿意的投資者會吸引許許多多其他投資者前來的道理。”而“那些來自南部并了解資本主義運(yùn)作的成功商人，多數(shù)都已在上世紀(jì)70年代逃離越南。”

面對國家機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)中僵化、腐敗、臃腫化的現(xiàn)象，越南正在經(jīng)歷迄今為止“規(guī)模最大、范圍最廣、最為徹底的一次變革”。今年6月，越南全國由63個省市變?yōu)?4個省市，690多個區(qū)級行政單位及近7000個鄉(xiāng)坊成為歷史，長期影響波及25萬公職人員。目的在于通過權(quán)力結(jié)構(gòu)重塑，釋放發(fā)展?jié)摿?，這一改革被越南官方稱為“百年大計”。

圍繞越南的更多討論，在于作為一個中間商賺差價的生意，越南現(xiàn)有的紅利似乎并不實(shí)在。

從內(nèi)因來講，越南共產(chǎn)黨中央委員會總書記阮富仲于 2016 年 8 月提出名為“竹子外交”的外交理念，其內(nèi)涵是基于竹子 “竹根穩(wěn)固、竹身結(jié)實(shí)、竹枝柔韌” 的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)越南外交是以維護(hù)國家和民族利益為根本的靈活、多邊外交——顧名思義，就是在大國博弈中保持著 “多元平衡” 。奈何其出口導(dǎo)向型模式高度依賴國際市場，因此，雖想“咬定青山不放松”，卻難抵“東南西北風(fēng)”。

從外因來看，相比日本、韓國、中國的工業(yè)化進(jìn)程，趕上了第三次信息技術(shù)革命、冷戰(zhàn)結(jié)束后全球化加速推進(jìn)等多個時代紅利。如今，在逆全球化大行其道、全球經(jīng)濟(jì)步履蹣跚的當(dāng)下，留給越南的機(jī)會，并不算多。

這是一個人均GDP相當(dāng)于中國2010年水平的市場（越南人均GDP為4700美元）。洼地，意味著增長可能。為探求越南市場對中國企業(yè)的機(jī)會點(diǎn)，霞光社于近日到訪了越南最重要的經(jīng)濟(jì)中心胡志明，洞見了一個增長中的經(jīng)濟(jì)體。向外，如何在多方制衡與拉扯中找到內(nèi)在產(chǎn)業(yè)躍遷；向內(nèi)，又如何在貧瘠的制造業(yè)基石上，孕育出蓬勃的生機(jī)。

胡志明市的天際線

01.從法棍攤到直播間：胡志明到新舊褶皺

胡志明占地2095平方公里，是越南最大的城市。胡志明的活力是直給的，首次乘機(jī)到訪胡志明的旅客，在空中俯瞰就會感到綿密，這里頗有些廣州城中村的味道，但房子長得又長又窄，一位越南人告訴霞光社：“以前是根據(jù)建筑里面的寬度來征稅，所以就形成了這樣的‘管屋’。”

空中俯瞰胡志明

人口密度上看，據(jù)2024年12月的數(shù)據(jù)，胡志明人口密度為4544人/平方公里（7月改革前），相比上海3810人/平方公里的稀疏度，要更擁擠一些，而上海占地面積6340.5平方公里。三個胡志明。

因此，即使是早上7點(diǎn)出門，也很容易被堵在路上，而如果搭摩的，就會靈便自如很多，多數(shù)摩的小哥不會說英語，但他會給你一個安全帽。安全裝備戴好，摩托車可以讓你更快到達(dá)目的地，也愛上一種在胡志明街頭風(fēng)馳電掣的自由。滿大街的摩托車是西貢的心跳，任何一個游客在過馬路前，面對川流不止的摩托大軍，都會腎上腺素飆升，然后暗暗攥緊拳頭，心里默念：“走到馬路對面，就是現(xiàn)在。”

胡志明摩的

摩托車是胡志明的另一種綿密。1億人的國家，摩托車保有量卻有6300萬（2025年數(shù)據(jù)），摩托車輪子數(shù)比人口還多。

車水馬龍的活力，是胡志明給人的第一印象，而如果深入城市的肌理，則看得到這里的復(fù)雜。越南作家阮玉四這樣寫：“西貢的街道是一層層剝開的洋蔥——法國人留下的教堂尖頂刺破天空，唐人街的霓虹招牌下，老婦人正用越南語叫賣法棍。”

西貢的建筑風(fēng)格也是如此交融，一面是曾經(jīng)法屬殖民地的遺留之作，另一面則是社會主義建筑風(fēng)雕像，法殖移民的西與詩意含蓄的東，似乎是抽象派藝術(shù)家不想精修的幾何美感，但卻意向性地講述了這里發(fā)生過的故事。

而在穿梭的車流旁邊，則是慢下來的街道。慢悠悠的雜貨小車、小攤位旁邊一排排的塑料小板凳，咖啡館門前從上午10點(diǎn)多開始就坐滿了人。國際關(guān)系學(xué)者施展在《溢出》一書中點(diǎn)出，這些攤位是給本地人消費(fèi)的，不分階層，而非常豪華、現(xiàn)代化的大商場是給外國人消費(fèi)的。據(jù)歐瑞國際的數(shù)據(jù)，線下渠道以83.33%的比重占據(jù)消費(fèi)市場主導(dǎo)地位，而雜貨零售又占據(jù)了這其中的45.58%，這構(gòu)成了越南本土、老派的一面。

而在新的一面里，鏡頭可以切到最令游客流連忘返的范五老街。一名在越南的直播電商從業(yè)者敘述自己對越南活力的初印象：“半夜燈紅酒綠露天蹦迪，而在深夜的馬路牙子上，有幾個年輕人在刷TikTok。”

當(dāng)然，這都只是越南的一個切面。越南有兩大中心，北方以首都河內(nèi)為中心的紅河三角洲，以及南方以胡志明為中心的湄公河三角洲，曾在越南做風(fēng)險投資的出海KOL奧特快就指出“越南南北差異巨大，某些方面甚至都不像同一個國家”。

真實(shí)的越南，生長在官方敘事之外的生活褶皺里。更細(xì)化的感受是，即使賣“辣妹裝”的店鋪在小紅書成為推薦帖，但大多數(shù)當(dāng)?shù)厝说闹b還是更與“樸素”沾邊。1976年，李光耀第一次訪華時，記錄街上的普通中國人，稱“他們穿著藍(lán)色或者黑色服裝，看上去幾乎一個樣”，而那之后“西方奢侈品牌發(fā)現(xiàn)，中國是一個可以賺錢的市場，中國的中產(chǎn)階級正在追求美容、昂貴的服裝和舒適的生活”。正如同今天筆者眼中的越南。

越南電影《三輪車夫》里劇照

02.越南消費(fèi)市場：年輕人口+消費(fèi)熱潮，拐點(diǎn)已至？

7月17日，在2025越南消費(fèi)類品牌投資峰會上，東南亞出海服務(wù)平臺山海圖越南總經(jīng)理陳奕君總結(jié)了越南消費(fèi)市場的優(yōu)勢，包括年輕人口結(jié)構(gòu)、消費(fèi)欲望旺盛、中產(chǎn)擴(kuò)容等等，這構(gòu)成了越南的活力來源。陳奕君表示：“越南的消費(fèi)活力讓越來越多的企業(yè)來到越南”，今年上半年，山海圖幫助了約300家公司在越南的落地。

數(shù)據(jù)最為具象地展現(xiàn)了越南方興未艾的消費(fèi)市場：據(jù)山海圖《2025越南消費(fèi)市場調(diào)研報告》，越南供需結(jié)構(gòu)中，需求端由消費(fèi)主導(dǎo)，2023年，消費(fèi)占GDP的比重約為63.16%，同期中國僅為53.1%。2024 年以來，越南零售額持續(xù)穩(wěn)健增長，2025 年 4 月零售銷售年率達(dá) 11.1%。從名義 GDP 看，2024 年全年名義增速為 9%；同期社會消費(fèi)品零售收入占社會消費(fèi)品與服務(wù)零售總額的 77%，同比增長 8.3%。

漂亮的數(shù)據(jù)展現(xiàn)消費(fèi)增量，內(nèi)核驅(qū)動則離不開人口結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)。

陳奕君指出，越南擁有年輕的金字塔型人口結(jié)構(gòu)：其人口平均年齡為 32.5 歲（中國為 38.8 歲），25 歲以下人口占比達(dá) 35%，青年群體占比顯著。這種人口結(jié)構(gòu)是越南經(jīng)濟(jì)長期增長的重要推動力，這也使得越南政府致力于維持人口的年輕態(tài)勢顯得順理成章。

今年6月3日，越南廢除了施行了將近四十年的“計劃生育”政策——越南國會在《人口條例》修正案中，將“除特殊情況外，家庭只允許生育一至兩個孩子”的規(guī)定，改為“允許夫婦自行決定生育時間、數(shù)量和間隔”，1988年開始實(shí)行的計生政策，自此壽終正寢。讓市場永遠(yuǎn)年輕，才能長期擁有動能，若是“未富先老”，則會落入更長期的經(jīng)濟(jì)陷阱。

“越南年輕人，是敢于彰顯自己的消費(fèi)意愿的，并且對新的產(chǎn)品、新的品牌、新的模式都有很好的接受度。”陳奕君說，“前段時間Labubu在國內(nèi)爆火，有朋友讓我?guī)兔Υ?，我在越南線下走了一圈，發(fā)現(xiàn)爆火的品在越南也是斷貨的，所以說越南年輕人在追求潮流品牌、潮流文化這方面始終走在前沿。”

此外，越南中產(chǎn)階層正加速崛起。數(shù)據(jù)顯示，2019 年至 2024 年，中等收入群體占比從 26.86% 提升至 33.07%；同期中高收入群體占比從 14% 增至 23%。這意味著越來越多的人躋身更高收入階層，越南的收入結(jié)構(gòu)正逐步向 “橄欖型” 演進(jìn)。

與此同時，越南國民儲蓄率為 6.1%，較低的儲蓄水平反映出國民更傾向于 “及時行樂” 的當(dāng)期消費(fèi)模式。據(jù)山海圖《2025 越南消費(fèi)市場調(diào)研報告》，這一儲蓄率在東南亞國家中處于中等偏上水平：高于馬來西亞、菲律賓和泰國，略低于印度尼西亞，但與中國 38.6% 的儲蓄率相比差距顯著。值得注意的是，該儲蓄率較 2019 年仍提升了 1 個百分點(diǎn)，這為汽車、教育、旅游等領(lǐng)域的消費(fèi)升級提供了潛在空間。

年輕化消費(fèi)的一個鮮明表現(xiàn)即是線上消費(fèi)的增加，陳奕君也提及，越南的電商市場近些年發(fā)展較為迅速。受疫情催化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，線上渠道占比從2019年的4.86%增長至2024年的16.67%，近五年復(fù)合增速為33.65%，而同期總零售市場的增速僅為4.44%。

胡志明線下攤位

胡志明水果攤

此外，越南也是線下渠道占比遠(yuǎn)高于線上的市場，而即使在線下，連鎖便利店、大型商超和大賣場等現(xiàn)代渠道也在增速中名列前茅，這離不開現(xiàn)代生活的快節(jié)奏催化，與越南城市化進(jìn)程加快、年輕消費(fèi)者青睞便捷性和即時消費(fèi)需求的趨勢相吻合。

年輕的人口結(jié)構(gòu)、適度的儲蓄、中等收入和中高收入的快速崛起，都意味著消費(fèi)升級的蓄力。從宏觀要素上看，屬于越南的時刻，確實(shí)要來了。

胡志明市

03.左右逢源的越南：獨(dú)立性與經(jīng)濟(jì)活力能否兩全？

那么，越南的崛起，是實(shí)心的嗎？

我們分兩個層面來考慮，其一是越南對于獨(dú)立性的顧慮，其二是在保持獨(dú)立性的情況下，還得激活經(jīng)濟(jì)。

前文中我們講過，越南在全球經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的地位是個“中轉(zhuǎn)站”，越南從中國購買零部件，加工后再賣給美國，賺一筆差價。因此，越南是目前全球唯一個，同時跟中國和美國都建立了“全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”的國家。越南國家主席梁強(qiáng)在亞太經(jīng)合組織（APEC）領(lǐng)導(dǎo)人會議上就表示，“孤立主義、保護(hù)主義和貿(mào)易戰(zhàn)只會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退、沖突和貧困”，因此，越南還和日韓、歐洲、印度簽訂了一系列自由貿(mào)易協(xié)議，主打一個“廣結(jié)善緣”，做全球供應(yīng)鏈的關(guān)鍵樞紐。

但是，廣泛交友雖好，卻可能帶來一個根本性的問題，即單一的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式，會導(dǎo)致他者掌握話語權(quán)。

眾所周知，越南市場在文化層面與中國市場存在太多的相似性。受儒家思想影響深遠(yuǎn)，歷史上長期使用漢字，漢語詞匯在越南語中占據(jù)很高的比例。傳統(tǒng)習(xí)俗上，越南和中國一樣慶祝春節(jié)、中秋節(jié)和端午節(jié)等，越南人也會在春節(jié)進(jìn)行大掃除、貼春聯(lián)、放鞭炮、走親訪友等活動；在中秋節(jié)賞月、吃月餅；端午節(jié)同樣有包粽子、賽龍舟等活動。

胡志明市隨處可見的涂鴉

一方面太像中國，一方面又太害怕。奧特快老師有言：“自漢至宋初，越南都在北方大國直屬下，這既使越南在底層文化上像極了北方大國，也是越南對北方大國的影響力有深刻的恐懼。因?yàn)樵谠侥现黝}敘事中，北方大國自古以來就是對越南獨(dú)立性的最大威脅。”

某種意義上說，對獨(dú)立性的追求是越南優(yōu)先級最高的事情?！兑绯觥分杏涗浟诉@樣一個小片段：現(xiàn)代越南在自我身份上的政治表達(dá)是三個詞——獨(dú)立、自由、幸福。越南政府會在各種場合強(qiáng)調(diào)這三個詞，甚至小學(xué)生寫請假條時，都要現(xiàn)在抬頭位置寫上“獨(dú)立、自由、幸福”，然后才進(jìn)入正文，“阮小七同學(xué)生病了，要請假”。

包括越南的博物館敘事中，因?yàn)橛形淖挚煽嫉臍v史起于中國王朝的統(tǒng)治，那它就必須把自己的起源追溯到有文字記錄以前的時期，也就是石器時代，強(qiáng)調(diào)這才是越南歷史真正的本源，而之后的歷史，只不過是自身獨(dú)立性的某種中斷而已。因此，它當(dāng)然要多加敘述那個“真正”的本源，讓“獨(dú)立”的說法成立。

正如《越南：世界史的失語者》一書中所說：“盡管大越那些史官竭盡全力、將殖民內(nèi)容從他們的歷史上去除，但他們還是愛用中國文字，需要中國人幫他們尋根，用中國歷史佐證他們本國的歷史。事實(shí)上，由于能編造一個與中國本身起源旗鼓相當(dāng)?shù)拇笤焦攀?，再添枝加葉、提出針對中國古史的各式各樣參考資料，這些越南國王也自稱‘漢人’，是自己的‘中國’的領(lǐng)導(dǎo)人，而且就像中國文化、治術(shù)、以及古史所述一樣，是‘天子’。”

而這對越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵影響是什么？《溢出》中這樣解釋：企業(yè)家群體的出現(xiàn)是與文化相關(guān)的事情，不同文化對世界、對人的價值理解方式很不一樣。如果一個國家沒有企業(yè)家群體，內(nèi)生性的發(fā)展力量就會不足，會過渡依賴外部世界的拉動。如果一個國家的自我意識很不清晰，甚至是內(nèi)在撕裂的，它的國民就會因身份認(rèn)同的沖突陷入內(nèi)耗，而不是尋求發(fā)展。

因此，越南一切對外吸收的前提，都是保持獨(dú)立性不受影響。弱國要想建立聯(lián)系，但聯(lián)系又不能讓自己處于被動地位，對于越南當(dāng)下艱難又相對“擰巴”的狀態(tài)，也就不足為奇了。

04.想賺越南錢？先過本土化這關(guān)

越南采取的手段就是，讓一切外來企業(yè)，在越南進(jìn)行本土化發(fā)展，才能獲得好發(fā)展。

霞光社在文章《越南，成不了中國跨境商家的退路》中就提及，去年越南媒體《青年報》一篇名為《許多中國倉庫出現(xiàn)在越南邊境》(越南語：Nhi?u t?ng kho hàng Trung Qu?c 'm?c' sát biên gi?i Vi?t Nam）中報道，中越邊境——諒山省接壤的Bang Tuong口岸地區(qū)（中國），“裝滿電商貨物的集裝箱來往不息。”但這會讓“越南企業(yè)（主要是中小企業(yè)）被迫在越南的‘主場’與中國‘巨頭’競爭，中國企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢。”

此后，越南當(dāng)局要求中國跨境電商平臺Shein和Temu在11月底之前向政府注冊，否則將被暫停所有的服務(wù)、商業(yè)與廣告活動。某種意義上，這是越南政府下的逐客令。

保護(hù)本地市場，是在越南經(jīng)商的先行條件。一名跨境支付公司越南負(fù)責(zé)人向霞光社表示，這兩年各大平臺和服務(wù)商紛紛在越南成立團(tuán)隊，希望從新一代自由貿(mào)易協(xié)定中獲得新機(jī)會，但如果只是在邊緣試探、而不深入其中，是做不好越南市場的。

胡志明摩托車大軍

而在越南深入本地化的品牌，海爾是一個代表企業(yè)。2012年，中國海爾集團(tuán)完成對三洋電機(jī)在東南亞家電業(yè)務(wù)的并購，包括越南在內(nèi)的運(yùn)營體系亦被整合，這是海爾全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。在越南，海爾以品牌名AQUA建立了完善的運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)，包括3個家電工廠、全國6000家零售門店、120個售后服務(wù)站點(diǎn)等等；產(chǎn)品定價區(qū)間也涉及了從入門到高端的整個市場；渠道則將傳統(tǒng)零售、電商平臺、區(qū)域滲透相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了市場覆蓋的最大化。這種深入的本地化布局，讓AQUA成為越南家喻戶曉的家電品牌。

一名東南亞海外倉從業(yè)者告訴霞光社，越南是東南亞市場中海外倉業(yè)務(wù)最不好做的市場，因?yàn)榫嚯x邊境近，所以大多數(shù)商家還是會選擇跨境小包。然而，如果不只是把越南作為一個站點(diǎn)，而是和當(dāng)?shù)厥袌鲆黄鸢l(fā)展，則需要更多在地的布局。去年開始，越南更大力度地查產(chǎn)品合規(guī)、灰清等問題，也是為了從大量鋪貨的白牌產(chǎn)品中，建立秩序，更多吸納合規(guī)路徑的產(chǎn)品。

2024年11月，越南要求包括 Temu、Shein 在內(nèi)的電商平臺必須在月底前向工貿(mào)部完成注冊，否則將面臨如應(yīng)用程序和域名封鎖等措施。2025年2 月 18 日起，越南取消對通過快遞進(jìn)口的價值低于 100 萬越南盾（約合 288.8 元人民幣）的低價值商品的增值稅豁免政策，旨在遏制繞過本地稅收的電商進(jìn)口商品增長，鼓勵消費(fèi)者選擇國產(chǎn)商品。

“這也有利于減少劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象”，多位跨境商家表達(dá)了這一共識。

中國銀行（香港）胡志明市分行北方業(yè)務(wù)部總經(jīng)理劉康在《2025越南消費(fèi)類品牌投資峰會》上總結(jié)，“in global，for local”，才是現(xiàn)階段的全球化敘事。

“現(xiàn)在的越南年輕人兜里有點(diǎn)小錢，消費(fèi)需求漲得快，但品牌格局還沒有定型，正是中國企業(yè)搭建全球化品牌的絕佳跳板。”上述海外倉從業(yè)者總結(jié)道。從越南出發(fā)，讓中國品牌點(diǎn)亮更多市場，如聯(lián)系密切的日韓、馬來西亞、新加坡等等，也是不錯的期許。

05.成不了“下一個中國”：越南產(chǎn)業(yè)的困境與突圍

那么，除了越南與外部經(jīng)濟(jì)體關(guān)系上的穩(wěn)，越南如何創(chuàng)造“穩(wěn)中求發(fā)展”的內(nèi)在產(chǎn)業(yè)力量呢？

事實(shí)上，在中美貿(mào)易摩擦之后的幾年間，不少消息提及某某企業(yè)將工廠遷到越南的消息，也引發(fā)了越南會否是下一個“世界工廠”的疑問，基于理性分析判斷，無論是從經(jīng)濟(jì)體量、供應(yīng)鏈垂直程度、全球貿(mào)易中的位置，越南都不可能完全承接中國制造業(yè)的轉(zhuǎn)移。

中國是世界上唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類目錄當(dāng)中所有工業(yè)門類的國家。這意味著在規(guī)模、效率、彈性三個方面，幾乎沒有任何地區(qū)可以取代中國制造的優(yōu)勢，

施展在《溢出》中寫，“在今天的全球邏輯之下，僅僅轉(zhuǎn)移工廠而不轉(zhuǎn)移供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，是構(gòu)不成實(shí)質(zhì)意義上的轉(zhuǎn)移的。”而當(dāng)下，越南做得更多的是對進(jìn)口的中間產(chǎn)品進(jìn)行簡單加工的這環(huán)節(jié)，是組裝廠的工作。

胡志明街景

如果回看中國制造發(fā)展的過程，發(fā)達(dá)國家的拉動作用是重要的，但同時也有中國自身龐大內(nèi)需的承接，才帶來了全球中低端制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的終局，從而逐漸搭建完善產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)從低到高的逐級躍遷。而越南不同，即使經(jīng)歷了紡織服裝、鞋類-消費(fèi)類電子產(chǎn)業(yè)-“果鏈”生態(tài)等的階段性布局，但本土企業(yè)多承擔(dān)組裝環(huán)節(jié)，附加值極低，難以向高端制造躍遷。

另一方面，越南的產(chǎn)業(yè)鏈配套仍不夠完善，外加離廣東很近，所以不少在越南布局的工廠，如三星，是兩頭在外的模式，即原材料供應(yīng)和產(chǎn)品銷售市場都主要在國外。這種如三星般 “飛地型” 布局的外資企業(yè)比比皆是，與越南本土產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度低，技術(shù)溢出效應(yīng)有限，難以帶動本土產(chǎn)業(yè)鏈整體升級。

并且，根據(jù)越南工商聯(lián)合會統(tǒng)計，越南中小企業(yè)約占全國企業(yè)總數(shù)的 96%。中小企業(yè)占比過高但規(guī)模小、抗風(fēng)險能力弱，缺乏資金和資源進(jìn)行設(shè)備更新與技術(shù)升級。加之越南教育體系側(cè)重基礎(chǔ)教育，高等教育和職業(yè)技能培訓(xùn)相對薄弱，高端技術(shù)人才和產(chǎn)業(yè)工人供給不足。因此，越南的制造業(yè)始終在產(chǎn)業(yè)鏈的底端，難以實(shí)現(xiàn)整體升級。

但如果僅能完成加工組裝，可替代性就會與日俱增，資本的靈敏嗅覺，會精準(zhǔn)捕捉到全球的成本洼地，完成最高性比價的供應(yīng)鏈布局。陳奕君指出，與中國的很多地方相比，越南在租金方面已經(jīng)沒有優(yōu)勢了，產(chǎn)業(yè)鏈再次看向更多目的地的布局。”如墨西哥距離美國較近，近水樓臺先得月；再如柬埔寨、孟加拉、印度等地，也具備價位上的相對優(yōu)勢。

“越南南部最大的城市胡志明市周邊廠房的月平均租金是每平方米4.1美元，月最高租金是每平方米8美元；越南北部經(jīng)濟(jì)圈（集中在河內(nèi)、北寧、海防等地）的廠房月平均租金是每平方米3.5~4美元，月最高租金是每平方米5.5~6美元。而在中國蘇州地區(qū)建成的廠房的月租金大概在每平方米4.2美元，東莞地區(qū)大概是每平方米3.6美元，成都約為每平方米2.5美元。”這還是2024年的數(shù)據(jù)。

而人力成本方面，據(jù)千里企業(yè)出海咨詢數(shù)據(jù)，由于外資涌入，工人薪資年增5%-10%。相比中國制造來說，越南工人的效率并不高，賬單算一算就會知道，人力成本的要素上，也省不下錢。

《溢出》中提及，中國的經(jīng)濟(jì)成長帶來了全球經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)的深刻變遷，從“中心-外圍結(jié)構(gòu)”變?yōu)橐环N“雙循環(huán)”結(jié)構(gòu)，中國的制造業(yè)成為一個中介性的“樞紐”，銜接起西方發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)及高端服務(wù)業(yè)。

這種雙循環(huán)結(jié)構(gòu)指的是，中國的制造業(yè)與西方的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、高端服務(wù)業(yè)之間形成一個經(jīng)貿(mào)循環(huán)，中國的制造業(yè)又與不發(fā)達(dá)國家的第一產(chǎn)業(yè)之間形成另一個經(jīng)貿(mào)循環(huán)。由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的落差，不發(fā)達(dá)國家的第一產(chǎn)業(yè)和西方國家的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、高端服務(wù)業(yè)很難直接形成經(jīng)貿(mào)循環(huán)，它們必須得以中國的制造業(yè)為中介。由此，全球經(jīng)貿(mào)就形成了一種“雙循環(huán)”結(jié)構(gòu)。中國處在連接兩個經(jīng)貿(mào)循環(huán)的中間節(jié)點(diǎn)位置，中國也在這個意義上成為“樞紐”。

說得更準(zhǔn)確些，很可能是中國與若干東亞、東南亞國家加在一起，構(gòu)成這個“樞紐”。

10年前，越南也針對中資企業(yè)發(fā)生過暴力敵對事件，那之后，越南上下都達(dá)成了一個共識，即越南無法在實(shí)質(zhì)上脫離開中國經(jīng)濟(jì)。對于越南來說，想要發(fā)展，必須依靠北方大國的力量。中國銀行（香港）胡志明市分行北方業(yè)務(wù)部總經(jīng)理劉康在《2025越南消費(fèi)類品牌投資峰會》上表示，“目前是中越關(guān)系發(fā)展的蜜月期”，隨著RCEP（《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》）的簽訂，如果越南想要更多減少其他大國的牽制，成為中國制造的“溢出”，或是最優(yōu)解。

胡志明市的夜景

事實(shí)上看，越南產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近年也在逐漸向二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。第一產(chǎn)業(yè)占比自2014至2024的10年間下降了3個百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的比重分別從2014年的35.3%和40.92%，分別上升至2024年的37.64%和42.36%，這或許是越南在平衡中求發(fā)展的一點(diǎn)成績。

對越南這樣的中等強(qiáng)國而言，在焦慮中求發(fā)展，就不得不尋求多元關(guān)系上的平衡，也可能因焦慮造成正確路徑的變形。因此，越南需要不斷順應(yīng)全球市場的比較優(yōu)勢，將自己嵌合在一個恰當(dāng)?shù)奈恢?，才能在這種平衡中，不斷撥回正確的增長路徑上，一邊解決路上的荊棘、一邊尋求發(fā)展。這是雙面的越南，踩著鋼絲，如履薄冰，卻仍要加快步頻。