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多元化，并不是企業(yè)發(fā)展的解藥。
面對行業(yè)的天花板，頭部企業(yè)率先會遭遇瓶頸，為了突破瓶頸，這些企業(yè)首先想到的就是多元化。
為了業(yè)績持續(xù)的增長，大多數(shù)企業(yè)會優(yōu)先選擇并購，連續(xù)的并購之下，公司的營收很快會被推上新的量級，但是伴隨而來的是巨大的商譽，以及嚴(yán)重的“排異”反應(yīng)。
增收不增利，就是這類企業(yè)的通病。
最終，在業(yè)績的壓力之下，不少企業(yè)會選擇重新聚焦主業(yè)，出售掉高價并購來的企業(yè)，實現(xiàn)瘦身再發(fā)展。但也有一些企業(yè)，在這種折騰之下，最終走下了“神壇”。
從市場的發(fā)展來看，資本的喜好總是在“小而美”以及“大而全”之間切換。當(dāng)下，市場總會擔(dān)憂產(chǎn)品單一帶來的發(fā)展困境，于是這類企業(yè)的估值就被市場折上加折，就連白色家電龍頭企業(yè)格力也未能免“俗”，這幾年一直飽受多元化之“苦”，其在多元化進(jìn)程上的挫折，也讓董明珠頗為“苦惱”。
但格力在空調(diào)行業(yè)的地位，一直未能被撼動。目前，其空調(diào)板塊營收依舊占據(jù)了公司總營收的70%以上。拉長時間軸來看，即使公司產(chǎn)品單一，但只要市占率足夠高，行業(yè)規(guī)模足夠大，該公司也最終能脫穎而出。
11月28日，羽絨服龍頭企業(yè)波司登發(fā)布了24/25上半財年（4月至9月）業(yè)績報告，財報顯示，報告期內(nèi)波司登收入約為88.04億元，同比上升17.8%；權(quán)益股東應(yīng)占溢利11.3億元，同比上升23%；經(jīng)營溢利14.72億元，同比上升19.6%。
業(yè)績的持續(xù)增長，與波司登聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略不無關(guān)系。
早在2018年，波司登的掌舵人高德康就提出了“聚焦主航道，收縮多元化”戰(zhàn)略，逐步地將波司登的發(fā)展重心移向了羽絨服主業(yè)，才有了這幾年的波司登業(yè)績的持續(xù)增長。
無數(shù)的案例證明，多元化戰(zhàn)略之下大多數(shù)企業(yè)都不能解決成長的困境，相反那些持續(xù)深耕主業(yè)的企業(yè)，在產(chǎn)品的不斷迭代之下，最終打開了企業(yè)新的增長方向，讓產(chǎn)品開出了“美學(xué)”之花。
現(xiàn)年72歲的高德康，依舊活躍在一線。
自1976年高德康帶領(lǐng)11位農(nóng)民，8臺縫紉機創(chuàng)業(yè)至今，波司登已經(jīng)走過了48個年頭。在他的帶領(lǐng)之下，波司登從常熟走向了全國，又從中國走向了世界。
在高德康身上，我們驗證了專注的力量。也是這種專注的力量，將波司登推向了全球。
回溯到創(chuàng)業(yè)初期，高德康開始以代工起家。
到了1992年，其創(chuàng)業(yè)16年之后，其做了人生中最重大的選擇，注冊了“波司登”商標(biāo)。并且在美國、加拿大、瑞士等68個國家和地區(qū)也同步注冊國際商標(biāo)。
這就標(biāo)志著高德康正式以自主品牌，參與到整個市場競爭之中。
1994年，高德康開始嘗試用自主品牌“波司登”開拓北方市場。這一次的嘗試，將波司登差點推入了深淵，由于初代產(chǎn)品過于臃腫且缺乏輕便舒適感和時尚感，因此當(dāng)年冬天快要結(jié)束，工廠生產(chǎn)的23萬件羽絨服只賣了8萬件。最終導(dǎo)致2000多萬元的產(chǎn)品全積壓在倉庫，還欠下銀行800萬元的貸款。
在企業(yè)的生死攸關(guān)時刻，高德康對產(chǎn)品進(jìn)行了一系列的改良，最終在1995年的夏天，在北京王府井開展了反季銷售，兩個月賣掉了2.5萬件羽絨服，由此回款了500多萬，最終讓公司轉(zhuǎn)危為安，并且創(chuàng)下了全國銷量第一的佳績。
直到今天，反季銷售仍是波司登重要銷售方式。
企業(yè)的命運，和時代是緊緊相連的。龐大的市場需求，推動著企業(yè)向前。2007年，波司登在港交所上市。當(dāng)時高德康為了化解羽絨服“看天吃飯”的風(fēng)險，于是急于擴張做大規(guī)模，并開啟了多元化的步伐。
一度波司登拓展了男裝、女裝、童裝等多個領(lǐng)域。但多元化有時候并不是企業(yè)的“解藥”，反而將公司推向了更危險的境地。財報顯示2013財年至2016財年，波司登營收連續(xù)下滑，分別為93.25億元、82.38億元、62.93億元以及57.87億；凈利潤則從10.79億、6.95億，一路暴跌至1.32億。
外部電商的崛起以及內(nèi)部品牌的老化、讓這家企業(yè)再度陷入“險境”。
高德康后來反思道，“由于資源有限，什么都做，注定什么都做不好”。
2017年，高德康決定回歸主業(yè)，提出了“聚焦主航道、聚焦主品牌”的戰(zhàn)略，并確立做“全球熱銷的羽絨服專家”的品牌戰(zhàn)略定位。
2018年，波司登重申“聚焦主航道，收縮多元化”的戰(zhàn)略，并且加以強化。在品牌方面，波司登通過參展紐約、米蘭、倫敦時裝周，參加國家級品牌活動展，做強品牌勢能；在產(chǎn)品方面，波司登開始與多個知名設(shè)計師合作，推出聯(lián)名系列產(chǎn)品，并邀請楊冪、肖戰(zhàn)、易烊千璽、谷愛凌等明星為其產(chǎn)品代言；在零售方面，波司登在北京、上海、杭州等一線城市地標(biāo)商圈設(shè)立旗艦店，并對核心商圈的形象進(jìn)行升級。同時發(fā)力線上電商。
一系列的組合拳之下，波司登的高端形象深入人心。
但高端化之下，價格貴則成為必然，而波司登每年冬天也都會因為價格登上熱搜，盡管屢被詬病，但高德康依然堅守高端戰(zhàn)略，主品牌對價格不低頭。
波司登集團高級副總裁芮勁松也表示，“降價是短效的手段，長期看就是‘自殺’。”
戰(zhàn)略上的成功，推升了集團業(yè)績的高升。而作為集團的掌舵人，高德康家族成為最大的受益人。根據(jù)2024年胡潤百富榜信息顯示，高德康家族以370億財富位列第122位，排名比去年上升40位，財富比去年增長60億。
值得注意的是，高德康家族對波司登有著絕對的控制權(quán)。截至2023年三季度末，高德康家族在波司登的持股比例高達(dá)68.13%。
高德康曾經(jīng)說過，一定要和時代的消費者一起成長。
從過往幾年服裝行業(yè)的發(fā)展來看，可以說這句話已經(jīng)成為行業(yè)的“金科玉律”。為此，高德康多次強調(diào)，“品牌和用戶脫節(jié)，是企業(yè)發(fā)展最大的危險。”
自2018年開始，得益于聚焦羽絨服行業(yè)，并且進(jìn)行了高端化轉(zhuǎn)型，波司登開始走出危機，重新回到了增長的快車道。
高德康將這次“轉(zhuǎn)危為機”，稱為波司登的“第二次創(chuàng)業(yè)”。
根據(jù)財報顯示，2019財年至2024財年，波司登營收分別為103.83億元、121.91億元、135.17億元、162.14億元、167.74億元以及232.14億元；凈利潤則分別為9.81億元、12.03億元、17.10億元、20.62億元、21.39億元以及30.74億元。
值得注意的是，盡管這兩年服裝市場普遍不景氣，但是波司登的營收跟凈利潤都創(chuàng)出了歷史新高。
這是市場對于專注的獎勵，也是市場對于“唯低價論”的強有力的反擊。
其財報發(fā)布之后，摩根士丹利發(fā)布研報稱，留意到波司登在羽絨服市場中提升市場份額，并使其一般外套領(lǐng)域產(chǎn)品多元化。由于其定價能力，波司登應(yīng)該能夠繼續(xù)在同行中保持競爭優(yōu)勢。摩根士丹利預(yù)期，波司登2025財年至2027財年的銷售及純利年均復(fù)合增長率分別為10%及12%，而毛利增長會較收入增長慢，但受正面的經(jīng)營杠桿彌補。整體而言，摩根士丹利預(yù)計波司登核心經(jīng)營盈利的年均復(fù)合增長率為9%，與收入大致相同。因此，給予波司登“增持”評級，目標(biāo)價為5.7港元。
華西證券則發(fā)布研報稱，短期來看，11月全國氣溫偏高市場擔(dān)心今年暖冬影響羽絨服品類銷售，但可以看到近期氣溫已大幅下降，且公司近年來保持較低的首訂比例，后續(xù)氣溫下降后經(jīng)銷商可以按照銷售情況滾動下單，以拉式補貨、小單快反等模式及時靈活進(jìn)行補充。
中期來看，公司持續(xù)推出防曬服、輕薄羽絨服二次迭代升級以及一衣三穿沖鋒衣鵝絨服等，新品持續(xù)創(chuàng)新，重點發(fā)力戶外，未來公司四季化產(chǎn)品比重有望進(jìn)一步提升，熨平周期波動；渠道效率提升：注重單店精細(xì)化管理，直營門店店效大幅增長，加強旺季快閃店開設(shè)；未來公司仍存在控費空間，凈利率仍有望提升。
長期來看，公司市占率仍有提升空間。因此維持公司“買入”評級。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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