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來源|市值觀察
“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾-哈撒韋公司不可能發(fā)展到今天的地位。”巴菲特在最新聲明中痛惜。
美國當(dāng)?shù)貢r間11月28日，查理·芒格在加州一家醫(yī)院中安詳去世，享年99歲。歷經(jīng)人生曲折和榮耀的一代傳奇投資大師，沒有等到33天后的百歲生日。
從今以后，巴菲特永遠(yuǎn)失去了自己的絕世拍檔，世人再也看不到他們坐在一起出席伯克希爾股東大會，更聽不到窮查理充滿人生智慧的警世語錄了。
一直對中國堅定看多做多的查理·芒格，走了！
與巴菲特合作多年，芒格一直隱身于股神身后。低調(diào)的個性，以及遠(yuǎn)低于巴菲特的財富積累，讓外界低估了他對伯克希爾的重要性，也忽視了他對巴菲特的巨大影響。
今年股東會上，巴菲特將芒格稱為伯克希爾的查爾斯國王，是自己最好的搭檔。
在巴菲特看來，創(chuàng)業(yè)和投資成功的秘訣之一就是，“找到一個非常聰明的高級合作伙伴——最好比你年長一點，并認(rèn)真地聽取他的意見。”
認(rèn)識芒格之前，巴菲特一直是格雷厄姆煙蒂股投資的忠實信徒，喜歡以極便宜的價格買入被市場拋棄的股票，然后在價格回歸正常后賣出獲利。
芒格告訴巴菲特，煙蒂股之所以便宜，大都是基本面存在重大瑕疵的公司，煙蒂投資就仿佛不斷尋找不靠譜的合作伙伴，和他們合作一次后就絕交，再重新尋找下一撥目標(biāo)。
這樣的投資，你需要時刻關(guān)注對方會不會暴雷，便宜的價格看似提供了安全邊際，其實蘊(yùn)藏著很大的風(fēng)險。
真正長久而偉大的投資，不是只買便宜的股票，而是要學(xué)會辨別什么是容易持續(xù)的好生意，要用合適的價格去投資一家真正優(yōu)秀的、不需要過多操心基本面變化的公司，并且長期持有，最好是永遠(yuǎn)都不需要賣出，通過分紅就能回收成本。
在巴菲特看來，芒格拓展了他的投資視野和風(fēng)險意識，讓他實現(xiàn)了“從猿到人”的進(jìn)化。這在可口可樂和美國運通得到了充分體現(xiàn)，而對蘋果的投資，則是這種投資思維的極致表現(xiàn)。
2016年，伯克希爾首次買入蘋果公司股票的時候，其股價已經(jīng)經(jīng)歷了巨幅上漲，估值并不便宜，但是蘋果獨特的商業(yè)模式、強(qiáng)勢的品牌力和優(yōu)秀的管理層，吸引了巴菲特。此后其一直不斷加倉，累計投入超過300億美元，在股神投資組合中的持倉占比超過了30%。
截至今年一季度，這筆投資已經(jīng)為伯克希爾帶來了超過1200億美元的收益，成為巴菲特最成功的一次投資，也是全球二級市場投資史上收益最大的單筆投資。
高山流水，知音難遇。
巴菲特和芒格兩人從1959年相識，到現(xiàn)在已經(jīng)64年；從1962年開始合作，已經(jīng)61年；從1978年正式成為同事，已經(jīng)45年。跨越了半個世紀(jì)的友誼和共同成長，巴芒二老相互扶持共同進(jìn)步，攜手創(chuàng)造了奇跡般的投資業(yè)績，書寫了當(dāng)今世界最偉大的投資傳奇。
和巴菲特一樣，芒格漫長的人生并不順利。
29歲婚姻破裂，31歲中年喪子，53歲左眼失明，54歲時右眼又失去了90%的視力……人生的諸多苦難和不幸，芒格悉數(shù)嘗遍。
但是，正是這些人生的痛苦體驗，磨練和成就了芒格的認(rèn)知心性和投資風(fēng)格，幫助他達(dá)到更高的人生和投資境界。
準(zhǔn)確地說，芒格不僅是舉世聞名的“投資大佬”，更是世所罕見的“投資思想家”。
做博取流量的投資思想家不難，筆耕不輟的券商分析師乃至投資類網(wǎng)紅或許很多都能入選。做一時的投資大佬也不難，游資私募中似乎股神遍地，但是要做長期投資大佬，同時又要成為給世人提供普世價值的投資哲學(xué)家，需要豐富的認(rèn)知積累和人生歷練，需要跨越從“知道”到“做到”的巨大鴻溝，需要知行合一的強(qiáng)大定力，那是極其困難的事情。
作為投資大佬，芒格和巴菲特一起，把伯克希爾從一家瀕臨倒閉的紡織廠轉(zhuǎn)變成享譽(yù)全球的多元化投資巨頭。
從1962年到2021年的60年間，伯克希爾的平均年漲幅超過20%，幾乎是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲幅的兩倍?？此撇黄鹧鄣哪昊?0%的收益，放大到60年時間里，產(chǎn)生了超過萬倍的財富增長。
作為投資哲學(xué)家，芒格親自或借巴菲特之口，讓全世界理解了價值投資和人生幸福的普世性規(guī)律。
在芒格看來，投資和人生一樣，是一條奔流不息的河流，底層流動著具體且世俗的實體，比如欲望、數(shù)據(jù)和紛繁錯亂的信息，而頂層則有映照太陽的粼粼波光，比如哲學(xué)、思想。要獲得人生幸福和投資成功，就是要屏蔽過于繁雜的數(shù)據(jù)和信息，降低期待，尊重常識，學(xué)會忍耐和等待。
芒格曾說：“去獲取普世的智慧吧，并相應(yīng)地調(diào)整你的行為。即使你的特立獨行讓你被視為異類……那就隨他們?nèi)グ伞?rdquo;
在全球投資大佬中，查理·芒格堪稱中國經(jīng)濟(jì)最堅定的看好者。
2017年，在芒格獨立控制的公司每日期刊股東會上，有股東提問：“如果一個中國人打算投資美股，請問您會給他什么建議？”
芒格回答說：你的這個假設(shè)，我不同意。如果我是一個中國人，具有做好投資所必需的品質(zhì)，我會在中國投資，而不是來美國投資。中國企業(yè)很有競爭力，中國市場有很多“低垂的果實”。
去世前一個月，在首次播客訪談中，芒格仍然表達(dá)著對中國的極度看好：
“我對中國的觀點是，中國經(jīng)濟(jì)在未來20年比幾乎任何其他大型經(jīng)濟(jì)體都有更好的前景，這是其一。其二，中國的龍頭企業(yè)比任何其他地方的巨頭都更強(qiáng)大、更好，而且價格便宜得多。因此，我愿意在我的投資組合中承擔(dān)一些來自中國企業(yè)的風(fēng)險。”
芒格不僅看多中國，也真金白銀地做多中國。其中最經(jīng)典的案例，當(dāng)屬主導(dǎo)了伯克希爾對比亞迪的投資。
在比亞迪之前，巴菲特對傳統(tǒng)制造和科技類公司并不感冒，股神的投資偏好，一直是可口可樂之類的傳統(tǒng)消費公司。
但是芒格對中國市場和王傳福極力推崇，改變了巴菲特的投資偏見。
芒格對巴菲特說，中國是未來全球最有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)體，而創(chuàng)辦比亞迪的王傳福更是愛迪生和韋爾奇的混合體，他可以像愛迪生那樣解決技術(shù)問題，同時又可以像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問題。
言下之意就是，中國是全球最好的市場機(jī)會，王傳福是全球極其稀缺的頂級企業(yè)家，我們不能錯過這個千載難逢的投資機(jī)會。
在芒格的反復(fù)游說下，巴菲特開始關(guān)注并深入考察比亞迪和王傳福，最終做出投資決定。2008年，伯克希爾·哈撒韋逆勢以每股8港幣的價格投資比亞迪2.3億美元，占公司10%的股份。
投資比亞迪并非一帆風(fēng)順。
巴菲特入場后，中國電動車市場長時間沒有太大起色，比亞迪股價和經(jīng)營狀況也經(jīng)歷巨大波折，但是在芒格的主導(dǎo)和堅持下，伯克希爾12年沒有減持過任何股份，即使美國本土的特斯拉異軍突起，巴芒二老仍然沒有改變對中國市場和王傳福的初心。
最終，比亞迪為伯克希爾帶來的收益接近25倍，成為伯克希爾收益率最高的一次投資。在CNBC的一次訪談中芒格直言，比亞迪是他迄今為止最喜歡的股票，在伯克希爾工作的這些年，他沒有進(jìn)行過能夠比肩投資比亞迪的操作。
在上月公布的每日期刊財報里，這位投資巨擘交出了人生最后一份美股持倉名單：
截至今年3季度末，每日期刊共持有四只股票，第一大重倉股美國銀行、第二大重倉股富國銀行、第三大重倉股是阿里巴巴，第四大重倉股美國合眾銀行。除了三家美國銀行之外，唯一的外國公司，就來自中國。
雖然投資阿里遭遇了一些虧損，芒格也承認(rèn)自己對阿里期待過高，但是自2022年1季度之后，每日期刊沒有賣出一股阿里的股票。
直到生命的盡頭，芒格對中國經(jīng)濟(jì)和中國巨頭型企業(yè)的信心，始終沒有改變。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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