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來源：銀杏財經(jīng)
北京時間11月28日，美團發(fā)布第三季度財報。
財報顯示，美團三季度實現(xiàn)營收764.7億元，同比增長22.1%，超出市場預期的760.09億元，調(diào)整后凈利潤增至人民幣57.3億元，同比增長62.4%。
分業(yè)務(wù)來看，核心本地商業(yè)實現(xiàn)營收576.9億元，同比增長24.5%，經(jīng)營利潤較上年同期的93億元增長8.3%至101億元，經(jīng)營利潤率為17.5%，主要得益于餐飲外賣業(yè)務(wù)的穩(wěn)健。新業(yè)務(wù)分部實現(xiàn)營收187.8億元，同比增長15.3%。虧損率進一步收窄，但距離整體盈虧平衡還有一定差距。
三季度的業(yè)務(wù)動向與此前規(guī)劃大體一致，一面積極應(yīng)對抖音的沖擊，包括加大對“神槍手”和官播的投入，擴大直播覆蓋范圍并增加直播場次，推出特價團購等補貼活動，補足短板并拉動復購率。
銷售及營銷費用的開支因此大幅增加，利潤受到影響，不過高昂的成本投入護住了GTV和市場份額，其中到店酒旅業(yè)務(wù)的規(guī)模實現(xiàn)大幅增長。
另一面，美團探尋第二增長曲線的步伐愈發(fā)緊湊。美團優(yōu)選再度受到重視，一邊繼續(xù)開城、為配送提速，一邊上線團買買發(fā)展社群團購業(yè)務(wù)。布局國際化業(yè)務(wù)也被提上日程，半年前推出外賣品牌KeeTa進軍香港，眼下又在洽談收購Foodpanda東南亞的外賣業(yè)務(wù)。
抖音對本地生活領(lǐng)域的進攻還在繼續(xù)，新業(yè)務(wù)減虧的壓力仍在肩頭。
三季度，美團核心本地商業(yè)的收入表現(xiàn)稱得上亮眼，主要源于餐飲外賣業(yè)務(wù)表現(xiàn)十分穩(wěn)健。
餐飲外賣受宏觀消費趨勢的影響較大，但用戶心智早已培養(yǎng)成熟，平臺具備足夠的行業(yè)沉淀。數(shù)據(jù)顯示，餐飲外賣單日訂單量峰值達7800萬單，創(chuàng)歷史新高并比三年前翻了一番。
服務(wù)零售的主陣地安然無虞，履約優(yōu)勢也得以遷移至閃購業(yè)務(wù)。
財報顯示，三季度美團閃購增速超預期，在訂單量、商家規(guī)模及用戶規(guī)模上均實現(xiàn)較大突破，與近400個零售品牌建立合作關(guān)系，年活躍商家數(shù)同比增長30%，“閃電倉”截至三季度已達到5000家規(guī)模。閃購的增長潛力正在不斷顯化。
另外，備受流量平臺沖擊的到店酒旅方面，美團的積極防御也看到了成效。財報顯示，美團的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)在第三季度交易額同比增長超過90%，季度活躍商家數(shù)同比增長超過50%，季度交易用戶數(shù)也大幅增加。完備的服務(wù)體系與地推模式，讓美團得以保持較高的競爭壁壘。
此外，企業(yè)的降本增效仍有余溫，第三季度，美團研發(fā)開支同比下降1.7%至53.2億元，占總收入的百分比下降了1.6個百分點至7%，主要由于雇員的福利開支減少。
近幾個季度，美團與抖音的火拼一直是市場關(guān)注的焦點。美團的守擂思路很明確，穩(wěn)住市占率，以保證服務(wù)優(yōu)勢順利釋放。不過真金白銀的投入一定程度上影響了利潤表現(xiàn)，化解抖音的威脅，也消耗了美團不少精力。
財報指出，三季度到店、酒旅業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤的同比下降，部分抵銷了餐飲外賣經(jīng)營利潤的穩(wěn)健增長，這也是造成核心本地商業(yè)經(jīng)營利潤增速疲軟的主要原因。經(jīng)營利潤下滑，大概率源于成本的大幅攀升，三季度，美團的銷售及營銷開支高達169.1億元，同比增長55.3%，占總收入的百分比為22.1%，同比提高4.7個百分點。
自今年3月發(fā)動反擊以來，美團一直著力于在POI上與抖音搶占優(yōu)質(zhì)供給，挽救曾經(jīng)失守的局面。前期抖音具備團購價格優(yōu)勢，并依靠更廣的流量輻射范圍拉攏了相當一部分商家和消費者，但隨著美團持續(xù)加碼拉齊價差，并發(fā)力內(nèi)容建設(shè)聚焦于直播，在穩(wěn)固的履約優(yōu)勢和消費心智加持下，主動權(quán)逐漸回到美團手中。
從模式來看，本地業(yè)務(wù)屬性與直播不算完全適配，占據(jù)本地業(yè)務(wù)主流的長尾商家缺乏直播運營的能力和意愿，直播更適用于有品牌建設(shè)需求、超出本地范疇局限的連鎖品牌，因此美團的內(nèi)容力補足以官播為主。目前，美團官方直播還在繼續(xù)擴大城市及行業(yè)覆蓋范圍，以進一步釋放本地服務(wù)消費勢能。
盡管直播生態(tài)與流量平臺仍然存在差距，美團以直播切入內(nèi)容供給還是收益頗多。一是豐富了服務(wù)場景，也培養(yǎng)了部分用戶習慣，二是借助連鎖品牌的聚集效應(yīng)挖掘新潛力，財報特別提到，下午茶品類在直播間的表現(xiàn)尤為突出。
守擂取得階段性成果的同時，對手也在不斷調(diào)整策略。
不久前，抖音本地生活業(yè)務(wù)大調(diào)整，負責人朱時雨調(diào)崗，由抖音集團商業(yè)化負責人浦燕子兼任本地生活業(yè)務(wù)負責人。選擇商業(yè)化負責人接手，意味著集團能夠調(diào)動的流量資源可能會進一步加大，同時，也會加強與集團整體商業(yè)化步伐的協(xié)同。
此外，PICO裁員、游戲業(yè)務(wù)裁撤，字節(jié)近期幾次變動都在暗示集團將把資源投入更具確定性的領(lǐng)域，比如可以流量撬動的本地生活業(yè)務(wù)。
戰(zhàn)爭遠未結(jié)束，競爭帶來的利潤承壓還將持續(xù)，不過當本地業(yè)務(wù)進入精細化運營階段，流量所能帶來的紅利逐漸觸頂，掌握著貨盤、履約、服務(wù)等多張底牌的美團，還有更多發(fā)揮空間。
數(shù)據(jù)顯示，財報公布當天，美團的股價突然跌至100.7港元、跌幅一度超8%，最后收跌5.16%。在電話會上，美團CEO王興表示，目前美團在二級市場的股價只反映了外賣單一業(yè)務(wù)的估值，并不符合公司的內(nèi)在價值，正考慮推進一筆價值10億美金的回購計劃。
有業(yè)內(nèi)人士指出，市場情緒突變源于對四季度外賣業(yè)務(wù)疲軟的預期，以及對市場競爭加劇的擔憂。在財報后電話會上，美團坦言Q4外賣配送收入增速會略低于Q3 ，同時新業(yè)務(wù)增長也將面臨挑戰(zhàn)。
外部環(huán)境的不確定性，正在催促美團加快對增量空間的探索。
近日，有消息傳出，美團有意收購Foodpanda在東南亞的外賣業(yè)務(wù)，正與其母公司Delivery Hero談判，目前談判結(jié)果尚不明朗，對此雙方均未回應(yīng)置評請求。
資料顯示，F(xiàn)oodpanda在東南亞占有很大的份額，2022年，其業(yè)務(wù)就占該地區(qū)商品總價值的約20%，若按GMV算，在東南亞是僅次于Grab的第二大外賣平臺，此前先后退出印尼、越南，目前在新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、柬埔寨、老撾有業(yè)務(wù)。
幾個月前，美團打造外賣品牌KeeTa進軍香港，被視為開拓海外市場的跳板。
盡管香港人口密度大、消費水平高，外賣市場潛力較大，但前期的市場開拓并不容易。據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，中國香港餐飲外賣配送市場規(guī)模2025年將達到74億港元，滲透率卻僅為3%，遠低于內(nèi)地近30%的水平。
受制于當?shù)赜脩袅晳T、配送時長、人力成本、本土競爭對手的防御等因素，KeeTa在香港燃燒了大量成本，而擴張速度卻低于預期，收獲的市場份額也遠低于香港原有的兩家外賣巨頭。此次洽購競爭對手之一Foodpanda的東南亞外賣業(yè)務(wù)，省去融入本地市場的環(huán)節(jié)，對美團而言或許能避免重蹈KeeTa的覆轍。
如果說布局國際市場，是美團橫向拓寬業(yè)務(wù)版圖的努力，那么對新業(yè)務(wù)的堅持，則是嘗試在縱深上突破企業(yè)發(fā)展的上限。
三季度，美團優(yōu)選動作頻頻，從開城到提速，再到入局社群團購，單量取得明顯增長，增速約為23%。改大區(qū)制為省區(qū)制自負盈虧、提升配送效率、入駐美團APP首頁入口，美團力抗外壓重啟美團優(yōu)選，想要借第二增長曲線續(xù)寫本地生活的傳奇。盡管企業(yè)的主觀能動性顯著提高，且虧損收窄、經(jīng)營虧損率持續(xù)改善，但依然面臨實現(xiàn)盈虧平衡的壓力。
美團買菜依然在力拓市場份額，即將開城杭州，憑借居于行業(yè)前列的規(guī)模優(yōu)勢，一定程度上催熟了商業(yè)模式。不過生鮮下沉市場依然是本地商販的天地，美團買菜還未走出燒成本求增量的階段。
新業(yè)務(wù)未見明顯突破，二級市場對其始終存在爭議。而核心本地商業(yè)與抖音纏斗的越久，向新業(yè)務(wù)“輸血”所要負擔的壓力越大，對減虧的要求也就越緊迫。長遠來看，斗不斗得過競爭對手可能還在次要，無盡的消耗對美團而言是不小的掣肘。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
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