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金融監(jiān)管是防范金融風(fēng)險和維護(hù)金融穩(wěn)定的保障，金融監(jiān)管的思想和舉措歷史淵源流長。早期的金融監(jiān)管主要是對信用和貨幣，信用活動中的借貸及其利息，貨幣發(fā)行權(quán)、規(guī)格和流通。工業(yè)革命之后隨著金融各業(yè)的出現(xiàn)和發(fā)展，逐漸把金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管，主要是準(zhǔn)入監(jiān)管和業(yè)務(wù)運(yùn)作方面的監(jiān)管；隨著金融市場的出現(xiàn)和成型，逐漸把金融市場活動納入監(jiān)管，主要是市場秩序和運(yùn)作安全方面的監(jiān)管。

金融監(jiān)管（ Financial regulation）的概念有狹義和廣義之分，目前各國（地區(qū)）的金融監(jiān)管體系通常在廣義的范疇下架構(gòu)；同時具備監(jiān)管主體、監(jiān)管客體和監(jiān)管工具三個基本要素。

廣義的金融監(jiān)管除包括一國（地區(qū)）中央銀行或金融監(jiān)管當(dāng)局對金融體系的監(jiān)管以外，還包括各金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制（內(nèi)部自管）、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管（同業(yè)互管）、社會中介組織的監(jiān)管（社會共管）等。狹義的金融監(jiān)管僅指一國家（地區(qū)）的中央銀行或金融監(jiān)督管理當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)，對金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。

金融監(jiān)管的必要性可以從金融體系的正效應(yīng)與負(fù)效應(yīng)來理解。

金融體系的正效應(yīng)：1，金融是經(jīng)濟(jì)的核心，在資源配置中起著重要作用，具有特殊的公共性和全局性。2，維護(hù)金融秩序，保護(hù)公平競爭，可以提高金融效率。3，金融監(jiān)管是實(shí)施貨幣政策和宏觀調(diào)控的保障，金融安全是國家經(jīng)濟(jì)安全的核心。金融體系的負(fù)效應(yīng)：1，金融業(yè)是一個存在諸多風(fēng)險的特殊行業(yè)，由于經(jīng)營的對象特殊性、關(guān)系特殊性、方式特殊性導(dǎo)致風(fēng)險貫穿始終，金融運(yùn)行具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。同時因存在信息不完全、不對稱可能轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，而一旦出險又會引起連鎖反應(yīng)，基于金融關(guān)系的普遍性造成大范圍的破壞和災(zāi)難。2，金融體系對經(jīng)濟(jì)體系的負(fù)外部性很強(qiáng)，金融業(yè)的相對壟斷經(jīng)營可能使企業(yè)或消費(fèi)者支付了額外的成本費(fèi)用，卻又無法獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，尤其是風(fēng)險外溢不僅造成微觀經(jīng)濟(jì)主體的損失，而且引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險帶來宏觀經(jīng)濟(jì)的動蕩。

金融監(jiān)管的作用：維護(hù)社會公眾的利益，保持市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行；維護(hù)金融在社會在生產(chǎn)過程中的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，抑制和預(yù)防負(fù)效應(yīng)的發(fā)生和發(fā)展；保持貨幣制度和金融秩序的穩(wěn)定；防止風(fēng)險成為現(xiàn)實(shí)，防范金融風(fēng)險的傳播，增強(qiáng)社會公眾對金融機(jī)構(gòu)的信任，避免引發(fā)金融危機(jī)；有利于中央銀行貫徹執(zhí)行貨幣政策和宏觀調(diào)控。

金融監(jiān)管的目標(biāo)分為一般目標(biāo)和具體目標(biāo)。一般目標(biāo)：是指確保金融穩(wěn)定安全，防范金融風(fēng)險；保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益；提高金融體系的效率；規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，促進(jìn)公平競爭。具體目標(biāo)：是根據(jù)各國國情具體監(jiān)管目標(biāo)不同，基本內(nèi)容都包括金融業(yè)規(guī)范競爭、維護(hù)金融安全、消費(fèi)者保護(hù)、推進(jìn)金融穩(wěn)健發(fā)展等。

金融監(jiān)管的原則主要指監(jiān)管當(dāng)局的行為準(zhǔn)則：依法監(jiān)管與嚴(yán)格執(zhí)法；不干涉金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理；綜合性與系統(tǒng)性監(jiān)督；公平、公正、公開、有機(jī)統(tǒng)一；“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合；監(jiān)管適度與合理競爭；穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險預(yù)防，監(jiān)管成本與效率原則等等。

金融監(jiān)管的法規(guī)體系：行業(yè)性法律，指銀行法，證券法，保險法等；行業(yè)內(nèi)法律，包括商業(yè)銀行法，投資銀行法等；專業(yè)性法規(guī)，包括票據(jù)法，進(jìn)出口信用法，外資利用法，銀行審計(jì)法等；監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律制定的一系列管理辦法。

金融監(jiān)管的內(nèi)容體系包括市場準(zhǔn)入監(jiān)管、業(yè)務(wù)運(yùn)營監(jiān)管、市場退出監(jiān)管三方面。業(yè)務(wù)運(yùn)營監(jiān)管指資本充足性監(jiān)管、資產(chǎn)的流動性監(jiān)管、業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營活動的監(jiān)管、業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制、信息披露等。

金融風(fēng)險是指經(jīng)濟(jì)主體的金融活動無法達(dá)到預(yù)期結(jié)果的可能性。廣義方面包括獲得收益和遭受損失的可能性，又稱為投機(jī)風(fēng)險。狹義僅指遭受損失的可能性，又稱為純粹風(fēng)險。

金融風(fēng)險的特征有：不可消散性（客觀存在）；隨機(jī)性（是一種可能性，具有不確定性）；普遍性（內(nèi)生于所有金融活動之中）；隱蔽性（金融風(fēng)險從形成到出險有一個從隱蔽到爆發(fā)的過程，不易被直觀識別出來）；傳染性（容易在金融機(jī)構(gòu)之間，金融工具之間，金融市場之間傳染，從而使初始的風(fēng)險源被成倍放大）。

金融風(fēng)險的種類：1，按照遭受風(fēng)險的金融企業(yè)的面劃分，可分為系統(tǒng)性金融風(fēng)險（ Systematic risk）和非系統(tǒng)性金融風(fēng)險（ Non-systematic risk）。2，按照影響因素劃分，可以分為信用風(fēng)險，市場風(fēng)險，營業(yè)風(fēng)險，環(huán)境風(fēng)險和行為風(fēng)險等5種來保障金融安全。3，按照衡量風(fēng)險范圍的角度劃分，可以分為宏觀金融風(fēng)險、中觀金融風(fēng)險和微觀金融風(fēng)險。4，按照風(fēng)險的來源劃分，可以分為內(nèi)源性金融風(fēng)險和外源性金融風(fēng)險，前者是來源于內(nèi)部的風(fēng)險，后者是來源于外部的風(fēng)險。

金融監(jiān)管體制的發(fā)展與變遷

金融監(jiān)管體制的構(gòu)成：金融監(jiān)管當(dāng)局（ Financial supervision authority）：是依法對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督與管理的政府機(jī)構(gòu)，是金融業(yè)監(jiān)督和管理的主體。金融監(jiān)管對象（ Object of financial supervision）：也稱為被監(jiān)管者，是專門從事金融業(yè)經(jīng)營和投資經(jīng)濟(jì)活動的企業(yè)、組織、單位和個人，包括金融中介機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)、基金組織、投資者和金融活動的關(guān)系人等。金融監(jiān)管當(dāng)局與中央銀行：中央銀行是最早的金融監(jiān)管當(dāng)局，而且金融監(jiān)管本身是推動中央銀行制度建立的重要原因。

金融監(jiān)管模式一般分為功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管兩種。功能監(jiān)管又稱業(yè)務(wù)監(jiān)管，是按經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)來劃分監(jiān)管對象的，如將金融業(yè)劃分為銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。功能監(jiān)管的優(yōu)勢：監(jiān)管的協(xié)調(diào)性高，對監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題能夠得到及時處理和解決；金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合整體風(fēng)險容易判斷；避免重復(fù)和交叉監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。機(jī)構(gòu)監(jiān)管是按照不同機(jī)構(gòu)的類別來劃分監(jiān)管對象，如銀行機(jī)構(gòu)，證券機(jī)構(gòu)，保險機(jī)構(gòu)，信托機(jī)構(gòu)等。它的優(yōu)勢是當(dāng)金融機(jī)構(gòu)從事多項(xiàng)業(yè)務(wù)時，易于評價金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品系列的風(fēng)險；可避免不必要的重復(fù)監(jiān)管，提高監(jiān)管功效，降低監(jiān)管成本。

金融監(jiān)管體制的類型：1，按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立劃分，分為單一監(jiān)管體制和多元監(jiān)管體制。2，按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，分為集中監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。3，按金融監(jiān)管權(quán)力的分配結(jié)構(gòu)和層次，分為一線多頭、雙線多頭、集中單一三類模式。

金融監(jiān)管體制的變遷：混業(yè)經(jīng)營與集中監(jiān)管→分業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管→金融再度混業(yè)經(jīng)營下的監(jiān)管體制變革。

當(dāng)前各主要國家金融監(jiān)管體系簡介

美國：

20世紀(jì)30年代—1999年：分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管

1999年—至今：傘式監(jiān)管加功能監(jiān)管

英國：20世紀(jì)70年代以前自律為主。70和80年代以分業(yè)監(jiān)管為主。1997年11月28日，金融服務(wù)監(jiān)管局成立，標(biāo)志著英國集中監(jiān)管體制的形成。

日本：二戰(zhàn)以前有政府架構(gòu)，二戰(zhàn)后財政部和央行負(fù)責(zé)監(jiān)管，1998及2008年以來初步形成了集中監(jiān)管的體制。

中國金融業(yè)經(jīng)營體制模式的發(fā)展演變：1980~1993年底前，我國金融業(yè)不斷的產(chǎn)生和設(shè)立新機(jī)構(gòu)，金融經(jīng)營模式介于混業(yè)和分業(yè)之間（起步階段較混雜）。1994年后，形成分業(yè)經(jīng)營模式。1999年后，分業(yè)經(jīng)營的管理體制松動，又出現(xiàn)混業(yè)趨勢。（中信、光大、招商、平安等）

中國金融監(jiān)管體制的發(fā)展演變：1984年至1992年，集中監(jiān)管體制階段。1992年至2003年，分業(yè)監(jiān)管體制形成與發(fā)展階段。

金融監(jiān)管的手段與方法

金融監(jiān)管的基本點(diǎn)：依法實(shí)施。

應(yīng)用金融稽核手段來實(shí)施金融監(jiān)管?！盎奔磳彶?，“核”是認(rèn)真的對照、考察、核算、核實(shí)。金融稽核是運(yùn)用專門的方法，就其真實(shí)性，合法性，正確性，完整性，作出評價或建議報告。金融稽核、檢查監(jiān)督的主要內(nèi)容包括：業(yè)務(wù)經(jīng)營的合法性、資本金的充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債的清償能力、盈利情況、經(jīng)營管理狀況等?！八慕Y(jié)合”的監(jiān)管方法：現(xiàn)場稽核與非現(xiàn)場稽核相結(jié)合；定期檢查與隨機(jī)抽查相結(jié)合；全面監(jiān)管與重點(diǎn)監(jiān)管相結(jié)合；外部監(jiān)管與內(nèi)部自律相結(jié)合。

不同金融行業(yè)經(jīng)營中金融監(jiān)管重點(diǎn)的共性：資本充足率監(jiān)管；流動性和清償力監(jiān)管；公司治理的監(jiān)管；消費(fèi)者保護(hù)的監(jiān)管。

銀行業(yè)監(jiān)管

銀行業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容有：市場準(zhǔn)入監(jiān)管、日常經(jīng)營監(jiān)管、市場退出監(jiān)管三大塊。市場準(zhǔn)入監(jiān)管：商業(yè)銀行設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；對銀行業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管。日常經(jīng)營監(jiān)管：包括資本充足性監(jiān)管，對存款人保護(hù)的監(jiān)管，流動性監(jiān)管，貸款風(fēng)險的控制，準(zhǔn)備金管理，對商業(yè)銀行財務(wù)會計(jì)的監(jiān)管。市場退出監(jiān)管：指金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉的行為，包括接管、解散、撤銷和破產(chǎn)；金融機(jī)構(gòu)變更、合并（兼并）行為；終止違規(guī)者經(jīng)營行為。

資本充足率（ Capital adequacy ratio， CAR）是指資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例，是評價銀行自擔(dān)風(fēng)險和自我發(fā)展能力的一個重要標(biāo)志，銀行在開展業(yè)務(wù)時要受自有資本的制約，不能脫離自有資本而任意擴(kuò)大業(yè)務(wù)。

流動性（ Liquidity）：是指銀行根據(jù)存款和貸款的變化，隨時以合理的成本舉債或者將資產(chǎn)按其實(shí)際價值變現(xiàn)的能力。

對證券業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容主要有：1，對證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；2，對證券市場的監(jiān)管，目的是體現(xiàn)規(guī)范化、市場化和國際化，包括防止內(nèi)幕交易，防止證券欺詐，防止操縱市場；3，對上市公司的監(jiān)管，目標(biāo)是提高上市公司運(yùn)作效率和運(yùn)作質(zhì)量，充分保護(hù)投資者利益。包括建立完善的上市公司信息披露制度，對其信息披露進(jìn)行監(jiān)管，加強(qiáng)對上市公司治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)督，規(guī)范其運(yùn)作。

保險業(yè)監(jiān)管

對于保險業(yè)監(jiān)管的必要性在于保險業(yè)的特殊性：社會公益性；保險精算技術(shù)的特殊性；償付能力的重要性。

保險市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)：保險公司自律和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主，保險業(yè)協(xié)會和社會監(jiān)督機(jī)構(gòu)為輔。

對保險業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容：審批保險公司的設(shè)立、變更和終止；核定保險公司的業(yè)務(wù)范圍；依法對保險公司的償付能力、資金運(yùn)用、經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)督管理；審批主要險種的保險條款和費(fèi)率，并對其他險種的條款和費(fèi)率備案；對保險代理人、保險經(jīng)紀(jì)人、保險公估人等中介機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管；對違反保險法規(guī)的行為實(shí)施行政處罰。

宏觀審慎監(jiān)管是為了維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，防止金融系統(tǒng)對經(jīng)濟(jì)體系的負(fù)外部性而采取的一種自上而下的監(jiān)管模式。例如建立與宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期掛鉤的監(jiān)管制度安排；加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管的等。

宏觀審慎監(jiān)管：是將金融作為一個整體來對待，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險和金融危機(jī)為目的，不僅考慮單個金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險敞口，更是從系統(tǒng)性角度出發(fā)對金融體系進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)測，從而實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定。

宏觀審慎監(jiān)管的核心：從宏觀的、逆周期的視角采取措施，防范由金融體系順周期波動和跨部門傳染導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險，維護(hù)貨幣和金融體系的穩(wěn)定。

宏觀審慎監(jiān)管的主要內(nèi)容：1，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，賦予中央銀行系統(tǒng)性監(jiān)管權(quán)利；2，擴(kuò)大監(jiān)管范圍，加強(qiáng)跨市場、跨行業(yè)監(jiān)管，盡量阻止風(fēng)險傳遞；3，引入反周期資本監(jiān)管措施；4，加強(qiáng)國際監(jiān)管合作，防范金融風(fēng)險積聚和擴(kuò)散。

貨幣政策和宏觀審慎政策都具有宏觀管理的屬性，雖各有側(cè)重點(diǎn)，但都是為了維護(hù)金融穩(wěn)定，有利于解決我國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的突出問題。貨幣政策的實(shí)施與傳導(dǎo)，需要穩(wěn)健的金融體系，宏觀審慎政策的落實(shí)需要有貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，兩者可以相互補(bǔ)充和強(qiáng)化，共同維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。雙支柱調(diào)控框架的關(guān)鍵是建立貨幣政策和宏觀審慎政策協(xié)調(diào)配合良性互動的體制機(jī)制，完善“雙支柱”的同時還需要創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，疏通傳導(dǎo)機(jī)制。

宏觀審慎評估體系（MPA）的主要內(nèi)容：資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險、信貸政策執(zhí)行情況等七大類，用18個指標(biāo)進(jìn)行打分評估，兼顧量和價、間接融資和直接融資，以更加全面地對風(fēng)險進(jìn)行綜合評估。它的目的：是引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自我約束和自律管理，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定。核心：是資本約束。重要概念：廣義信貸（貸款、債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)以及存放非存款類金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)等，反映信用投放與貨幣派生情況），加強(qiáng)資產(chǎn)端監(jiān)管；定價行為（主要是存貸利率），加強(qiáng)負(fù)債端監(jiān)管并實(shí)施價格型貨幣政策創(chuàng)造條件。