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原標(biāo)題：《DeFi之道 | 理解Bancor —在這里，代幣持有者可以獲得真正的被動收入》
自動做市商（AMM）技術(shù)的迅速普及表明DeFi確實(shí)找到了適合市場的產(chǎn)品。去中心化交易所（DEX）的無許可性質(zhì)允許數(shù)百個新項(xiàng)目輕松地為其代幣提供流動性。然而，如果沒有流動性提供者（LP），想實(shí)現(xiàn)這一切是不可能的。流動性提供者將閑置資產(chǎn)借給協(xié)議，并期待從交易費(fèi)用中獲得被動回報。大多數(shù)自動做市商背后骯臟的秘密是，許多流動性提供者相比于自己簡單地持有代幣反而會損失資金。這種被諷刺地稱為“無償損失（impermanantt loss）”的風(fēng)險在DeFi領(lǐng)域仍然被廣泛低估。本文試圖解釋無償損失對流動性提供者回報的影響，以及Bancor提出獨(dú)特的自動做市商設(shè)計如何減輕這種風(fēng)險的發(fā)生。
傳統(tǒng)的自動做市商（如Uniswap v2或Sushiswap）的流動性提供者由于受到無償損失的影響，通常所獲得的收益表現(xiàn)不如簡單的買入并持有策略，后者的回報可能大大超過交易費(fèi)用的回報。
傳統(tǒng)自動做市商的年化（APR）數(shù)據(jù)忽略了無償損失的影響，因此，它是未來回報的誤導(dǎo)性指標(biāo)。流動性提供者的實(shí)際凈回報通常要低得多，甚至因?yàn)闊o償損失而為負(fù)。
無償損失保護(hù)對于被動流動性提供者來說就是王炸（killer feature）。這就是Bancor獨(dú)特的價值主張。
對Uniswap和Bancor池的比較分析表明，Uniswap上的流動性提供者最終獲得的回報，往往比他們通過“持有”所獲得的錢要更少，而Bancor上的流動性提供者總是在完全的無償損失保護(hù)實(shí)現(xiàn)時，優(yōu)于買入并持有策略。
單邊風(fēng)險與無償損失保護(hù)結(jié)合，使Bancor池成為代幣持有者的附息賬戶，他們可以享受有保證的被動收入。
流動性供應(yīng)涉及投資者將閑置資產(chǎn)借給協(xié)議，協(xié)議通過向最終用戶提供服務(wù)以更有效的方式使用這些資產(chǎn)。
像Aave或Compound這樣的貨幣市場吸收貸款人提供的資本，并向借款人提供抵押過高的貸款。借款人支付的利息是貸款人（即貨幣市場的流動性提供者）被動收入來源。
就自動做市商而言，流動性提供者存入的資產(chǎn)被用來以自動化和非托管的方式方便其他用戶在去中心化交易所進(jìn)行交易。交易者為他們的買入和賣出支付費(fèi)用，這些費(fèi)用累積到存放的資金中。盡管交易費(fèi)用為自動做市商的流動性提供者帶來了收入來源，但它并不總是能保證被動收入。比如無償損失這種讓人厭惡的風(fēng)險。
不為人知的事實(shí)是，許多傳統(tǒng)自動做市商（如Uniswap v2或Sushiswap）的流動性提供者獲得的收益，往往表現(xiàn)不如簡單的買入并持有策略。他們賺取的交易費(fèi)用并不高，不足以彌補(bǔ)資產(chǎn)價值的下降，加密貨幣行業(yè)以某種諷刺的方式稱這種情況為“無償損失”。
無償損失是在自動做市商流動性池中持有代幣和在投資者錢包中持有代幣之間的價差（購買并持有策略）。流動性池包含一對代幣，它們的數(shù)量隨著池子中的交易而不斷波動——每筆交易都會增加賣出代幣的數(shù)量，減少購買代幣的數(shù)量。因此，存入資金池的這兩種資產(chǎn)的初始價格可能與當(dāng)前價格不同。初始資產(chǎn)和流動資產(chǎn)之間的價差就被定義為無償損失（IL）。
無償損失（IL） =當(dāng)前資產(chǎn)的當(dāng)前價格 - 初始資產(chǎn)的當(dāng)前價格
無償損失的大小取決于池中兩個代幣之間的價格比率?，F(xiàn)價比與初始價比的差距越大，無償損失就越大。如果兩個代幣的價格都翻倍，價格比率不會改變，也就不會出現(xiàn)無償損失。然而，如果只有一種代幣價格上漲，而另一種代幣的價格保持穩(wěn)定，那么無償損失會對池中代幣的價值產(chǎn)生負(fù)面影響。
為什么是“無償?shù)摹保恳驗(yàn)楫?dāng)流動性提供者進(jìn)入流動性池時，如果流動性池中代幣之間的價格比率恢復(fù)到初始狀態(tài)，則損失就會消失。這也表明了無償損失的另一個特征——只有當(dāng)流動性提供者退出池子時，才算產(chǎn)生了真正的損失。只要代幣在流動性池內(nèi)，無償損失就是未實(shí)現(xiàn)的損失，理論上它有可能會消失。
然而，這在現(xiàn)實(shí)情況中這一點(diǎn)很少發(fā)生。許多流動性提供者都有過痛苦的經(jīng)歷，暫時性的損失往往變成永久性的，而提供流動性帶來的預(yù)期被動收入變成了凈損失。
在這里閱讀更多關(guān)于無償損失的內(nèi)容：無償損失初學(xué)者指南（Getting Rekt）
通過采取更積極的方式提供流動性，流動性提供者可以通過以下幾種方式降低無償損失的負(fù)面影響：
為資產(chǎn)高度相關(guān)的池子提供流動性。如果一個池中的代幣價格高度相關(guān)，它們應(yīng)該朝著相同的方向移動，它們之間的價格比率應(yīng)該相對穩(wěn)定。歷史相關(guān)性并不意味著未來相關(guān)性，即使代幣的價格朝著相同的方向移動，它們?nèi)匀粫舜似x（例如，一個價格上漲得比另一個快），從而導(dǎo)致無償損失。
為高容量/流動性比率的池子提供流動性。交易量/流動性比率越高，流動性提供者賺取的費(fèi)用就越多，用交易費(fèi)用彌補(bǔ)無償損失的可能性也就越大。交易量對流動性的比率很少會長期保持在高位（更多的流動性提供者進(jìn)入池中，這一比率就會下降），所以很難預(yù)測它是否足以彌補(bǔ)無償損失。
進(jìn)入池子平均資金。當(dāng)流動性提供者進(jìn)入池子時，價格比率恢復(fù)到初始狀態(tài)時，無償損失就消失了。每次增加流動性時，所有進(jìn)入池子資金的初始比率被取平均值，并變得更接近當(dāng)前比率。以不同價格比率進(jìn)入的資金越多，短期虧損的風(fēng)險和影響就越低。但這需要大量的努力和交易成本。
等待一個好時機(jī)退出池子。只有當(dāng)流動性提供者退出池子時，無償損失才會成為變現(xiàn)損失。價格比率總是有可能回到最初的狀態(tài)，然而，這可能需要大量的耐心，無論如何都不會發(fā)生。
上述方法都不能保證流動性提供者不會遭受無償損失，并最終因提供流動性而造成凈損失。它們只是在有利條件下有助于緩解無償損失的戰(zhàn)略，但這些取決于無法預(yù)測的未來因素。
如果期望流動性提供者不斷監(jiān)控自己的倉位，并使用耗時（而且往往不可靠）的緩解策略來避免重大損失，那么流動性供應(yīng)就成了只有最精明的玩家才能玩的游戲。這根本不像被動收入的概念。
自動做市商的流動性提供者要想享受從交易費(fèi)用中獲得的被動收益，而又不承擔(dān)表現(xiàn)低于買入并持有策略的風(fēng)險，唯一的辦法就是徹底消除無償損失。雖然AMM設(shè)計不可能消除無償損失，但轉(zhuǎn)移和分配這種風(fēng)險是有可能的。這就是Bancor獨(dú)特的價值主張。
Bancor的無償損失保護(hù)意味著流動性提供者可以收回最初存入池的代幣的相同價值，外加交易費(fèi)用。換句話說，Bancor的流動性提供者總是優(yōu)于買入并持有策略（當(dāng)完全的無償損失保護(hù)實(shí)現(xiàn)時），這在其他自動做市商中是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能保證的。
這一切在Bancor是有可能實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)锽ancor通過將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到協(xié)議本身，消除了流動性提供者的無償損失。通過使用彈性BNT供應(yīng)，該協(xié)議能夠?qū)NT與流動性提供者共同投資于池中，并通過共同投資所賺取的交易費(fèi)用來支付無償損失的成本。如果協(xié)議賺取的費(fèi)用大于無償損失補(bǔ)償，則協(xié)議能夠在不釋放新的BNT的情況下抵消其成本。
對流動性提供者來說，無償損失的保護(hù)是隨著時間的推移而積累起來的。它每天增長1%，因此100天之后完全的保護(hù)就有效了，涵蓋了在那之前或之后的任何短暫損失。在100天到期之前的提款只能獲得部分補(bǔ)償，而在前30天內(nèi)的提現(xiàn)則沒有補(bǔ)償。
Bancor協(xié)議發(fā)明并實(shí)現(xiàn)了一種新的機(jī)制，它將無償損失的風(fēng)險分散到廣泛的池中，以便完全消除流動性提供者的這種風(fēng)險。因此，對流動性提供者來說，有無償損失保護(hù)的Bancor資產(chǎn)池是一種具有吸引力且無風(fēng)險的被動收入來源。
為了更好地說明無償損失對流動性供應(yīng)回報的影響，我們使用歷史數(shù)據(jù)比較了兩種策略的表現(xiàn)：在Bancor上為有無償損失保護(hù)的池子提供流動性，在Uniswap上為無償損失暴露的池子提供流動性。比較的目的是為了檢驗(yàn)這兩個自動做市商的流動性供應(yīng)是否是可行的被動收益策略。
如果沒有一些可以進(jìn)行比較的維度（例如，分析的時間周期，比較中包含的代幣等），就不可能進(jìn)行分析。為了保持最大限度的客觀性，對Bancor和Uniswap進(jìn)行了下面幾個維度的比較：
長期偏好。無償損失的影響取決于流動性提供的起止日期。本次分析的開始日期是20/11/01——Bancor上第一個無償損失保護(hù)的池在2020年10月中旬上線，因此，所有進(jìn)行比較的池在今天之前必須已經(jīng)被列入白名單接受保護(hù)。分析的截止日期是2021年6月26日。這里分析的幾乎是8個月的數(shù)據(jù)，我們選用了盡可能長的一段時間。
只有無償損失保護(hù)的代幣。并非所有Bancor的資產(chǎn)池都被列入了無償損失保護(hù)的白名單。為了符合上述長期偏好，分析中只使用了在2020年10月激活無償損失保護(hù)的池。這些包括：LINK，LRC，MKR，MTA，OMG，REN，renBTC，RSR。
流動性提供者的視角。雖然在Uniswap上，池的績效（Pool ROI）和一個流動性提供者的凈收入（LP ROI）是相同的數(shù)字，但由于無償損失保護(hù)的存在，它們在Bancor上是不同的。由于分析的目的是為流動性提供者找到更好的策略，所以和一個流動性提供者的凈收入被作為分析的決定因素。
分析是使用https：//AMM.vav.me/的圖表進(jìn)行的——這是一個很有洞察力的工具，圖表顯示了Bancor， Uniswap和Sushiswap的回報。以下是一些如何閱讀這些圖表的指南：
每組圖代表相同代幣和相同時間的兩個池：
左圖- Uniswap上暴露無償損失的池
右圖- 無償損失保護(hù)的Bancor池
縱軸衡量的是回報率與買入持有策略的百分比。正值意味著流動性提供者從提供流動性中獲得利潤。負(fù)值表明它們處于虧損狀態(tài)——如果它們只是將代幣持有在流動性池之外，它們的表現(xiàn)會更好。
收取的費(fèi)用（藍(lán)色）——從池中收取的交易費(fèi)用所獲得的回報與買入并持有策略相比的百分比。
無償損失（紅色）——由于無償損失的影響，相對于買入并持有策略損失的百分比。
池子回報（綠色）——與買入并持有策略相比的凈百分比回報（考慮收取的費(fèi)用和無償損失）。池子收益=（1+收取費(fèi)用）*（1+無償損失）。在Uniswap上，這相當(dāng)于流動性提供者的凈回報。就Bancor而言，如果沒有無償損失保護(hù)，這將是流動性提供者投資的回報率。
Bancor 無償損失保護(hù)（黃色）-在考慮無償損失保護(hù)的情況下，Bancor的流動性提供者的凈百分比回報率與買入并持有策略進(jìn)行比較。這是Bancor流動性提供者的凈收入。
圖1：Uniswap和Bancor的LINK流動性提供者的百分比回報率與買入并持有策略的對比
圖2：Uniswap和Bancor的LRC流動性提供者的回報率百分比與買入并持有策略的對比
圖3：Uniswap和Bancor的MKR流動性提供者的百分比回報率與買入并持有策略的對比
圖4：Uniswap和Bancor的MTA流動性提供者的回報率與買入并持有策略的百分比
圖5：在Uniswap和Bancor的OMG流動性提供者的回報率與買入并持有策略的百分比對比
圖6：Uniswap和Bancor的REN流動性提供者的百分比回報率與買入并持有策略的對比
圖7：Uniswap和Bancor的renBTC流動性提供者的百分比回報率與買入持有策略的對比
圖8：Uniswap和Bancor的RSR流動性提供者的回報率與買入并持有策略的百分比
流動性提供者在分析期結(jié)束時（2020/06/26）的凈收益如下圖所示：
圖9：Uniswap和Bancor的流動性提供者的凈回報與購買并持有策略進(jìn)行比較
我們通過對上述圖表的分析，我們可以得出一些有趣的結(jié)論：
無償損失往往是永久性的。雖然我們使用了相對較長時間（8個月）進(jìn)行分析，只有MKR的流動性提供者很幸運(yùn)的沒有最終產(chǎn)生無償損失——當(dāng)Bancor上的MKR / BNT池和Uniswap的MKR /ETH 池中回到他們最初的比率時，它的負(fù)面影響就被抵消。在其他池子里，如果流動性提供者想在分析期結(jié)束時（2011/06/26）收回他們的流動性，無償損失就會變成變現(xiàn)損失。
無償損失是流動性提供者面臨的重大風(fēng)險。雖然收取的費(fèi)用回報會隨著時間的推移穩(wěn)步增長，而且會以一種穩(wěn)定而緩慢的方式依賴于池子中的交易活動，但無償損失的影響可能是突然的，而且它的規(guī)模往往要比手續(xù)費(fèi)收益大得多。雖然當(dāng)無償損失接近0時，池子回報可以在一段時間內(nèi)保持為正值，但當(dāng)池子中的資產(chǎn)價格偏離，無償損失超過費(fèi)用回報時，池子回報就會迅速陷入負(fù)值的區(qū)域。由于加密貨幣資產(chǎn)的價格具有高度波動性，因此無償損失的風(fēng)險是最顯著的。
無償損失使得流動性提供者很難在他們希望的時間退出資金池。如果池子里的資產(chǎn)價格恢復(fù)到初始比率，無償損失就會消失，因此，如果流動性提供者選擇留在池子里等待，賺取費(fèi)用可能是一個不錯的退出策略。然而，無償損失迫使流動性提供者保留他們可能不再舒服的倉位，而且這樣也不一定能保證損失會被抵消。Bancor上受保護(hù)的流動性通過允許流動性提供者在任何時候退出并保證無償損失的補(bǔ)償來解決這個問題。
Uniswap上流動性提供者的凈回報是高度不穩(wěn)定的，經(jīng)常是負(fù)的。在選定時間段中分析代幣的流動性提供者的凈收入（池回報）的范圍從-23%到18%。這表明，Uniswap的流動性提供者在預(yù)期回報方面必須接受高度的不確定性。此外，Uniswap也不能保證一個積極的結(jié)果——在分析的8個Uniswap池中，只有3個（RSK - ETH，MKR- ETH和renBTC-ETH）為流動性提供者賺取了利潤（見圖9）。其他的最終收益都是虧損的。
單是Uniswap的費(fèi)用回報率就高于Bancor，但這并不意味著流動性提供者的凈回報率更高。Uniswap資金池的藍(lán)色曲線（收取的費(fèi)用）比Bancor資金池的更陡，這表明Uniswap在分析期間的每次流動資金產(chǎn)生的數(shù)量（和費(fèi)用）比Bancor資金池多。Uniswap的費(fèi)用年化收益往往被過分簡化為來自流動性提供收益的近似值，因此Uniswap的費(fèi)用年化要高于Bancor。這樣它可以吸引更多的流動性提供者使用Uniswap，他們預(yù)期獲得更高的收益，但是因?yàn)闊o償損失的存在，大多數(shù)池的表現(xiàn)低于Bancor。在進(jìn)行的比較中，分析的8個資產(chǎn)中有6個的流動性提供者在Bancor上的收益高于在Uniswap上的收益（見圖9）。對于流動性提供者來說，只有2個Uniswap池（RSR- ETH和MKR - ETH）的收益高于Bancor上相應(yīng)的池。
當(dāng)完全的無償損失保護(hù)被激活時，Bancor可以保證流動性提供者獲得利潤。黃色曲線（Bancor Protected）在入池100天后進(jìn)入正數(shù)區(qū)域，并一直保持到分析期結(jié)束，不管無償損失的影響如何。100天是無償損失保護(hù)充分抵消損失的時間段。在這之后，流動性提供者就不必?fù)?dān)心與“買入并持有”策略相比的回報了——它總是正的，因?yàn)閰f(xié)議將完全補(bǔ)償任何無償損失。
我們進(jìn)行的分析得出了兩個主要結(jié)論：
Uniswap的回報是不能保證的。由于無償損失，流動性提供者最終得到的資金往往比他們“持有”時得到的要少。
由于有無償損失保護(hù)，與買入持有策略相比，Bancor為長期流動性提供者提供的回報要更多。
對于那些想要保證利潤的被動流動性提供者來說，Bancor應(yīng)該是顯而易見的選擇。對于風(fēng)險偏好較大的投資者來說，Uniswap是一個選擇——在有利的條件下（低無償損失），回報率可能高于Bancor，但當(dāng)無償損失大大超過費(fèi)用回報時，它的回報率往往為負(fù)。僅從費(fèi)用中計算的年利率并不能很好地近似未來的收益。
當(dāng)流動性提供者決定如何分配他們的資本時，他們通常不會考慮無償損失，因?yàn)椴豢赡茴A(yù)測其未來的影響。唯一容易獲得的信息是來自費(fèi)用的年化，然而，它不是未來回報的可靠指標(biāo)。
Uniswap和其他類似自動做市商的流動性提供者應(yīng)注意以下事項(xiàng)：
許多平臺上的年化收益通常只基于過去24小時的表現(xiàn)。池子的交易量和流動性在未來會有很大的變化。
像Uniswap這樣，暴露于無償損失風(fēng)險的資金池的年化收益忽略了無償損失的影響，因此這一數(shù)字不代表流動性提供者的凈回報，后者往往要低得多，甚至是負(fù)的。凈收益必須同時考慮費(fèi)用和短期損失，而后者往往高于前者。
到目前為止，本文討論了Bancor和Uniswap對流動性提供者的吸引力。然而，這樣的比較對Bancor來說并不公平，因?yàn)樗梢岳帽取傲鲃有蕴峁┱摺备鼜V泛的目標(biāo)受眾。與Uniswap和其他類似的自動做市商相比，Bancor允許任何持有其優(yōu)先資產(chǎn)倉位的代幣持有者從網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的被動收入中獲益。
Uniswap和其他類似的自動做市商要求流動性提供者為池中的兩項(xiàng)資產(chǎn)提供流動性。即使使用Zapper等外部工具進(jìn)入池中只使用一項(xiàng)資產(chǎn)，但它實(shí)際上在流動性加入池之前將所提供資產(chǎn)的一半價值被交換為另一項(xiàng)資產(chǎn)。因此，其他自動做市商的流動性提供者總是被迫保持對池中兩種資產(chǎn)的敞口。
Bancor通過允許用戶只提供單一資產(chǎn)的流動性來解決這一不便。這是一個真正的單邊敞口。存款人在池中的股份只在所提供的資產(chǎn)中表示，這意味著任何想要持有優(yōu)先資產(chǎn)倉位（不強(qiáng)制暴露于其他資產(chǎn)）的投資者都可以成為Bancor的流動性提供者。
單邊風(fēng)險加上無償損失保護(hù)使Bancor池成為代幣持有者的有息賬戶。用戶可以存入他們所持有的資產(chǎn)，并保證在充分無償損失保護(hù)（100天）后獲得正回報。通過將無償損失的風(fēng)險從流動性提供者轉(zhuǎn)移到BNT代幣持有者，Bancor的儲戶總是有保證的利潤，而這是其他競爭對手不能提供的。
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4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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