文：向善財(cái)經(jīng)

這是2023年蘇州銀行新上任的董事長(zhǎng)——崔慶軍明確樹(shù)立的經(jīng)營(yíng)理念。

一同被提出來(lái)的還有“全力趕超對(duì)標(biāo)同業(yè)”，并將“市場(chǎng)份額、有效戶數(shù)、營(yíng)收貢獻(xiàn)、資產(chǎn)質(zhì)量”作為四大關(guān)注重點(diǎn)，向“萬(wàn)億城商行”邁進(jìn)……

說(shuō)實(shí)話，在當(dāng)年蘇州銀行營(yíng)收成長(zhǎng)性驟然放緩至0.88%的背景下，這一新官上任三把火，著實(shí)振奮了不少投資者，也讓整個(gè)資本市場(chǎng)都期待不已。

但可惜，理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻往往更加骨感。

2024年，蘇州銀行的營(yíng)收同比增速僅恢復(fù)至3.01%，歸屬凈利潤(rùn)同比增速為10.16%。

至于最近發(fā)布的2025年半年報(bào)，蘇州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65.04億元，同比增長(zhǎng)也僅為1.81%，歸屬凈利潤(rùn)為31.34億元，同比增速也滑落至了6.15%，成長(zhǎng)性的飛輪好像依舊沒(méi)能高速發(fā)展起來(lái)。

當(dāng)然從客觀來(lái)講，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、銀行利率下行的大環(huán)境下，蘇州銀行有此表現(xiàn)實(shí)屬正常。

不過(guò)現(xiàn)在尷尬的點(diǎn)在于，同期，江蘇省內(nèi)的另外兩家上市城商行江蘇銀行和南京銀行，卻分別實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.78%、8.64%的亮眼表現(xiàn)，這一下子就襯的蘇州銀行有些黯淡了。

“規(guī)模不如人家大，怎么成長(zhǎng)性也不如人家好？簡(jiǎn)直白瞎了蘇州最強(qiáng)地級(jí)市的好資源”

“難道小而美的故事也走不通了？”

顯然，不少投資者對(duì)于蘇州銀行交出的這份半年報(bào)也頗為不滿。

降本不增效，喜憂參半的資產(chǎn)質(zhì)量？

其實(shí)，如果單看蘇州銀行的這份半年報(bào)，整體表現(xiàn)并不算差，甚至有很多可圈可點(diǎn)之處。

比如說(shuō)天眼查APP顯示：今年上半年，蘇州銀行的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7549.74億元，較上年末增長(zhǎng)了8.83%，距離“萬(wàn)億城商行”的夢(mèng)想又近了一步。

其中，各項(xiàng)存款余額4627.52億元，增幅10.98%；各項(xiàng)貸款3634.97億元，增幅9.04%。

又比如安全性方面，同期，蘇州銀行的核心一級(jí)資本充足率為9.87%，一級(jí)資本充足率為11.67%，資本充足率為14.57%，各項(xiàng)資本充足率指標(biāo)均符合監(jiān)管要求和資本規(guī)劃管理目標(biāo)。

至于同期的凈息差、凈利差則均為1.33%，雖然不可避免地較上年末的1.45%、1.38%出現(xiàn)了下滑，但是即便受此影響，在總營(yíng)收增速僅為1.81%的情況下，蘇州銀行卻依然能夠?qū)崿F(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)6.15%的同比增長(zhǎng)，這本身也就很能說(shuō)明實(shí)力了。

當(dāng)然，“增利不增收”的背后，是蘇州銀行“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用”的明顯下滑。

從去年上半年的21.57億元，變成了現(xiàn)在19.55億元，同比下滑9.37%。

其中，主要降本的是員工費(fèi)用，較上年同期減少2.11億至12.43億元。

但有意思的是，去年上半年，蘇州銀行的員工總數(shù)（總行+分行+支行）為5261人，今年同期是5278人，不僅沒(méi)有減少，反而更多了。

這也就意味著，現(xiàn)在蘇州銀行的“降本”，一部分可能是通過(guò)人均降薪達(dá)成的。

那么在這樣的情況下，蘇州銀行還能夠保持員工“增效”嗎？如果不能，現(xiàn)在以增利不增收為業(yè)績(jī)導(dǎo)向的打法，是不是就有點(diǎn)太注重眼前利益了呢？

當(dāng)然，拋開(kāi)這一點(diǎn)成長(zhǎng)性小瑕疵不談，回到最關(guān)鍵的資產(chǎn)質(zhì)量方面，現(xiàn)在蘇州銀行絕對(duì)是能硬氣一回的。

今年上半年，其不良貸款率僅為0.83%，不僅跟上年末保持一致，而且也較南京銀行們略勝一籌。

同期，南京銀行和江蘇銀行的不良貸款率均為0.84%。

不過(guò)，現(xiàn)在江蘇銀行的總資產(chǎn)已經(jīng)接近4.8萬(wàn)億元，南京銀行也有2.9萬(wàn)億元，蘇州銀行的資產(chǎn)規(guī)模幾乎僅是兩者零頭大小，所以對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)把控能力并不能完全劃等號(hào)。

而且說(shuō)起來(lái)，在蘇州銀行不良貸款率降至0.83%的同時(shí)，其貸款核銷力度也明顯地增長(zhǎng)了。

今年上半年，蘇州銀行（集團(tuán)）的核銷規(guī)模達(dá)到了9.49億，幾乎是去年同期4.11億元的兩倍有余，2024年全年的核銷規(guī)模為14.55億元。

那么在此背景下，現(xiàn)在蘇州銀行紙面的不良貸款率，可能還有待考證之處，畢竟，此次對(duì)應(yīng)的不良貸款余額也才為30.12億元……

另外，雖然今年上半年，蘇州銀行的關(guān)注類貸款為27.42億元，較上年末下滑了0.13%，但是對(duì)應(yīng)的關(guān)注類貸款遷徙率卻從上年末的20.31%，增長(zhǎng)至了24.35%。

同時(shí)，增長(zhǎng)的還有次級(jí)類貸款遷徙率，從上年末的68.5%攀升至了78.97%。

大家都知道，貸款遷徙率反映的是期初貸款向下遷徙的比例，所以通常情況下，不良率與關(guān)注類貸款遷徙率的變化應(yīng)該是正相關(guān)。

換句話說(shuō)，蘇州銀行未來(lái)還是有一定資產(chǎn)惡化可能的，需要提前堆高風(fēng)險(xiǎn)“緩沖墊”。

但出乎預(yù)料的是，同期，蘇州銀行的撥貸比卻從上年末的4.01%，大幅下滑至了3.63%；撥備覆蓋率同樣也從483.5%驟降至437.91%，整體貸款損失準(zhǔn)備金似乎并沒(méi)有十分充足，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力也有點(diǎn)減弱的意思。

說(shuō)實(shí)話，即便不考慮關(guān)注類貸款遷徙率的變化，單從上半年貸款總規(guī)模的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，蘇州銀行在應(yīng)對(duì)潛在不良風(fēng)險(xiǎn)方面似乎也不應(yīng)該如此激進(jìn)，更不符合其一貫堅(jiān)持的“意識(shí)不到風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)防范比風(fēng)險(xiǎn)處置更重要、風(fēng)險(xiǎn)管理同樣可以創(chuàng)造價(jià)值”的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。

所以，哪怕我們暫且不清楚蘇州銀行的內(nèi)核邏輯，但是就像有投資者提醒的那樣，中小銀行比拼的從來(lái)都不是一朝一夕的速度，而是做實(shí)做優(yōu)資產(chǎn)和風(fēng)控為先。

在這一點(diǎn)上，我們也希望蘇州銀行，能夠堅(jiān)持過(guò)去的審慎發(fā)展路線，穩(wěn)中求進(jìn)，而不是急于尋求短時(shí)間內(nèi)的高增長(zhǎng)……

基本盤穩(wěn)健，未來(lái)成長(zhǎng)性依舊十足

其實(shí)回到業(yè)務(wù)層面來(lái)看，現(xiàn)在蘇州銀行也挺需要修煉內(nèi)功的。

比如對(duì)公業(yè)務(wù)，今年上半年，蘇州銀行發(fā)放公司貸款和墊款規(guī)模為2739.35億元，較上年末增長(zhǎng)了13.44%。

整體表現(xiàn)亮眼，依舊有進(jìn)一步提升的空間。畢竟在很多投資者看來(lái)，蘇州銀行其實(shí)可以更不錯(cuò)。

畢竟，作為長(zhǎng)三角地區(qū)的核心腹地，江蘇省本身就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)第二大省，各種產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)極其雄厚。當(dāng)中的蘇州，又素有中國(guó)最強(qiáng)地級(jí)市、全球第一大工業(yè)城市之稱，擁有著一批優(yōu)質(zhì)且龐大的對(duì)公實(shí)體企業(yè)客戶，以及無(wú)數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈上的眾多小微企業(yè)，所以對(duì)應(yīng)的銀行信貸需求也會(huì)無(wú)比旺盛。

某種程度上，蘇州銀行幾乎就是含著金湯匙出生的。不過(guò)，有得必有失。由于蘇州銀行自身的起點(diǎn)太低，由農(nóng)商行改制而來(lái)，且在2010年之后才正式轉(zhuǎn)變?yōu)槌巧绦校ňW(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料查詢），2019年正式登陸資本市場(chǎng)，所以整體發(fā)育時(shí)間相對(duì)有限。

但機(jī)會(huì)不等人，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、房地產(chǎn)收縮和銀行業(yè)減費(fèi)讓利實(shí)體的背景下，蘇州作為經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，直接成了金融機(jī)構(gòu)們必爭(zhēng)之地，既有國(guó)有大行、股份行，還有一個(gè)大批的江浙優(yōu)質(zhì)城商行紛紛在蘇州開(kāi)設(shè)分行展業(yè)。

這就使得，蘇州銀行雖然一路增長(zhǎng)驚人，但市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)卻稍顯不足，資產(chǎn)定價(jià)相對(duì)較低。

比如說(shuō)今年上半年，蘇州銀行發(fā)放貸款和墊款總額的平均收益率為3.57%，而江蘇銀行的平均利率卻是4.45%；蘇州銀行發(fā)放的“公司貸款”平均收益率為3.52%，寧波銀行為3.99%，整體差距相當(dāng)顯著。

那么很明顯，在本身競(jìng)爭(zhēng)力就相對(duì)弱勢(shì)的情況下，如果蘇州銀行再?gòu)馁Y產(chǎn)獲取到風(fēng)控等關(guān)鍵領(lǐng)域，沒(méi)有超過(guò)同業(yè)，那么未來(lái)的成長(zhǎng)性有進(jìn)一步承壓的可能性。

再來(lái)說(shuō)零售業(yè)務(wù)，這個(gè)需要修煉內(nèi)功的癥狀更加明顯。

最直接的表現(xiàn)就是，今年上半年，蘇州銀行的個(gè)人貸款和墊款規(guī)模較上年末下滑了2.52%，至895.62億元。

并且該指標(biāo)在2023年為974億元，2024年為918.76億元，算是連續(xù)的收縮了。

原因可能有很多，但很關(guān)鍵的一點(diǎn)在于個(gè)人貸款資產(chǎn)質(zhì)量的“失控”。

今年同期，蘇州銀行個(gè)人貸款和墊款本金的不良貸款率是1.80%,不僅遠(yuǎn)超對(duì)應(yīng)的公司貸款和墊款本金的0.51%，以及整體的0.83%，而且還較上年末的1.66%再一次實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

其中，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款不良率為3.50%，個(gè)人住房貸款不良率為0.69%，個(gè)人消費(fèi)貸款不良率為1.24%，也均較上年末實(shí)現(xiàn)了不同的程度增長(zhǎng)。

顯然，現(xiàn)在蘇州銀行的風(fēng)險(xiǎn)把控能力，還有很大的進(jìn)步空間。

不過(guò)除此之外，在養(yǎng)老金融、財(cái)富管理等領(lǐng)域，蘇州銀行的表現(xiàn)倒是非常亮眼。

一邊正式發(fā)布了“蘇心康養(yǎng)”養(yǎng)老金融服務(wù)品牌，在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局邁入新階段，累計(jì)為超210萬(wàn)名老年客戶提供金融服務(wù)，管理金融資產(chǎn)超1800億元；

另一邊在不斷提升投研能力，深耕行內(nèi)公司客戶的背景下，截至到報(bào)告期末，蘇州銀行管理個(gè)人客戶金融總資產(chǎn)（AUM）超過(guò)了3900億元，私人銀行客戶數(shù)較年初增長(zhǎng)19%。

唯獨(dú)遺憾的是，這些業(yè)務(wù)帶來(lái)的更多是手續(xù)費(fèi)及傭金收入的增長(zhǎng)。今年上半年，蘇州銀行的這部分凈收入為7.346億元，雖然同比增長(zhǎng)了9.0%，但整體好像還撐不起更多的競(jìng)爭(zhēng)想象力……

所以在這種情況下，即便現(xiàn)在蘇州銀行的零售貸款業(yè)務(wù)承壓，整體消費(fèi)市場(chǎng)也偏保守，但向善財(cái)經(jīng)也認(rèn)為，蘇州銀行還需要繼續(xù)逆勢(shì)加碼零售消費(fèi)業(yè)務(wù)。

當(dāng)前宏觀面上的兩個(gè)大趨勢(shì)就是：一手修復(fù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；另一手刺激消費(fèi)市場(chǎng)，以拉動(dòng)內(nèi)循環(huán)增長(zhǎng)。

從商業(yè)銀行的角度看，如果說(shuō)前者代表的是過(guò)去的盈利來(lái)源，即被動(dòng)依靠區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)金融資產(chǎn)規(guī)模的成長(zhǎng)擴(kuò)大，后者則代表著現(xiàn)在和未來(lái)的，可以更主動(dòng)觸及到成長(zhǎng)想象力。

這對(duì)于銜著“金湯匙”出生，但卻又被虎視眈眈的蘇州銀行而言，自然也就是個(gè)不錯(cuò)的彎道超車的機(jī)會(huì)……

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