5月24日，迅雷今天向美國證券交易委員會(SEC)提交了F-1招股書。擬最高融資1億美元，股票代碼暫定為“XNET”。承銷商包括摩根大通、花旗、史迪福爾(Stifel)和奧本海默。
迅雷成立于2003年，在創(chuàng)立之初就致力于為全球互聯(lián)網(wǎng)提供最好的多媒體資源數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)。憑借著下載領(lǐng)域的核心技術(shù)，集成了下載、在線播放、游戲等多種產(chǎn)品的迅雷平臺，已經(jīng)成長為中國覆蓋范圍最廣、用戶最多的網(wǎng)絡(luò)平臺之一。
迅雷的主營業(yè)務(wù)有哪些？
以用戶數(shù)來看，迅雷是中國第12大互聯(lián)網(wǎng)公司。根據(jù)艾瑞的數(shù)據(jù)，2014年3月，我們的月獨(dú)立用戶訪問量超過3億。迅雷基于云計算技術(shù)幫助用戶快速獲取、管理及消費(fèi)數(shù)字媒體內(nèi)容。
迅雷正試圖通過在手機(jī)中預(yù)裝加速產(chǎn)品向移動設(shè)備擴(kuò)張，并通過電視覆蓋(機(jī)頂盒和IPTV)進(jìn)軍用戶的客廳，從而進(jìn)一步擴(kuò)大用戶基數(shù)，向用戶提供更廣泛的接入點(diǎn)。
根據(jù)艾瑞的數(shù)據(jù)，迅雷是中國排名第一的加速產(chǎn)品提供商。以圖解決中國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字媒體傳播的缺陷。迅雷通過兩款核心產(chǎn)品及服務(wù)向用戶提供對在線數(shù)字媒體內(nèi)容的快捷訪問。
- 迅雷加速器。這幫助用戶加速通過互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)字傳輸，也是最受歡迎的免費(fèi)產(chǎn)品。這款軟件的月活躍用戶數(shù)約為1.42億。
- 云計算加速訂購服務(wù)。這一服務(wù)通過高速通道、離線加速和云播等產(chǎn)品來發(fā)布，向用戶提供了高速、高可靠性的高級服務(wù)。2014年3月31日，該服務(wù)的付費(fèi)用戶數(shù)約為520萬。
由于核心產(chǎn)品迅雷加速器擁有龐大的用戶基數(shù)，因此迅雷進(jìn)一步開發(fā)了多種增值服務(wù)，以滿足用戶對數(shù)字媒體內(nèi)容訪問及消費(fèi)的全方位需求，包括：
- 迅雷看看。根據(jù)艾瑞的數(shù)據(jù)，這是中國第6大在線流媒體視頻平臺，2014年3月的月獨(dú)立用戶訪問量約為1.36億。通過迅雷豐富的內(nèi)容庫，用戶可以免費(fèi)收看想要的內(nèi)容。
- 按收看付費(fèi)服務(wù)。該服務(wù)推出于2012年下半年，2014年3月的付費(fèi)用戶數(shù)約為15.5萬。這一服務(wù)向用戶提供了高級內(nèi)容庫，其中包括超過800部電影，主要為新上映電影。截至2014年3月31日，在所有按收看付費(fèi)的用戶中，約58%也使用了我們的高級加速服務(wù)。這帶來了交叉銷售的機(jī)會。
- 網(wǎng)游服務(wù)。提供網(wǎng)頁游戲和大型多人在線游戲(MMOG)。
迅雷正在向基于客廳的互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備和移動設(shè)備擴(kuò)張，這是云計算家庭和移動戰(zhàn)略的一部分。從2013年開始，迅雷開始在第三方硬件廠商的機(jī)頂盒中預(yù)裝加速產(chǎn)品。到2014年3月31日，迅雷在中國的累計機(jī)頂盒裝機(jī)量達(dá)到155.2萬臺。
結(jié)合在PC互聯(lián)網(wǎng)的成功，客廳戰(zhàn)略將帶來無縫體驗(yàn)，幫助用戶在任何設(shè)備上訪問數(shù)字媒體內(nèi)容。以同步的方式，迅雷還嘗試使我們的移動應(yīng)用成為用戶訪問及管理數(shù)字媒體內(nèi)容的中心界面。從2012年開始，迅雷與多家手機(jī)廠商達(dá)成了預(yù)裝服務(wù)協(xié)議，其中包括小米。根據(jù)協(xié)議，迅雷同意提供移動加速應(yīng)用，而手機(jī)廠商同意免費(fèi)在手機(jī)中安裝這些應(yīng)用。
這些戰(zhàn)略使迅雷可以進(jìn)一步獲得用戶基數(shù)的增長，幫助用戶訪問及使用數(shù)字媒體內(nèi)容，而無論他們使用什么設(shè)備，身在何處。
迅雷的云計算加速產(chǎn)品和服務(wù)的骨干技術(shù)包含了私有的文件定位系統(tǒng)，以及龐大的文件編目數(shù)據(jù)庫。通過增加服務(wù)器和帶寬成本，這一技術(shù)使迅雷可以支撐用戶數(shù)增長。結(jié)合我們的編目技術(shù)，這一基于分布式計算架構(gòu)的技術(shù)幫助用戶以有效的方式來訪問內(nèi)容。
盈利模式及財務(wù)狀況何如？
迅雷已利用龐大的用戶基數(shù)成功地實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化。其主要通過以下服務(wù)來獲得營收：
- 云計算訂購服務(wù)。迅雷向付費(fèi)用戶提供高級加速服務(wù)，帶來了對數(shù)字媒體內(nèi)容更快、更可靠的訪問。
- 在線廣告服務(wù)。利用在線流媒體視頻網(wǎng)站和平臺的營銷機(jī)會，向廣告主提供廣告服務(wù)。
- 其他互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。向用戶提供了多種其他增值服務(wù)，包括網(wǎng)游和按收看付費(fèi)服務(wù)。
迅雷在2012財年凈營收為1.41億美元，2013財年為1.75億美元，2014財年第一季度為4000萬美元。而在2013財年歸屬于迅雷的凈利潤為1070萬美元，2014財年第一季度歸屬于迅雷的凈利潤為39.7萬美元。
紛繁復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)？
招股書顯示，迅雷CEO鄒勝龍通過Vantage PointGlobal Limited 公司持有迅雷32,814,606股，持股比例為12.6%，迅雷總裁陳浩通過Aiden&Jasmine Limited持股13,133,952股，持股比例為5.0%，鄒勝龍與陳浩一共持股僅為17.6%。
此外，周全持有約2520萬股，持股比例為9.7%；Yang Wang持有約1500萬股，持股比例為5.7%。所有董事和高管共持有約9030萬股，持股比例為34.5%。
機(jī)構(gòu)持股方面：當(dāng)前迅雷最大股東為小米，小米通過旗下投資公司Xiaomi Ventures Limited持有迅雷70,977,058股E優(yōu)先股，持股達(dá)27.2%。Xiaomi Ventures Limited投資總額為2億美元。
此外，晨興科技投資集團(tuán)持有約3780萬股，持股比例為14.5%；Vantage Point Global持有約3280萬股，持股比例為12.6%；金山風(fēng)投持有約3190萬股，持股比例為12.2%；IDG基金持有約2520萬股，持股比例為9.7%；Ceyuan Funds持有約1420萬股，持股比例為5.4%；Skyline Global持有約1500萬股，持股比例為5.7%；Aiden & Jasmine持有約1310萬股，持股比例為5.0%。Global持有約1500萬股，持股比例為5.7%；Aiden & Jasmine持有約1310萬股，持股比例為5.0%。
拿錢之后，迅雷要做什么？
迅雷認(rèn)為，公司需要成為中國領(lǐng)先的技術(shù)公司，幫助用戶通過聯(lián)網(wǎng)設(shè)備訪問、管理及消費(fèi)數(shù)字媒體內(nèi)容。迅雷計劃通過以下戰(zhàn)略來完成這一使命：
- 繼續(xù)擴(kuò)大用戶基數(shù)，通過改進(jìn)用戶體驗(yàn)來提升用戶參與度，留住用戶。
- 進(jìn)一步利用用戶基數(shù)來推動商業(yè)化。
- 提供無縫的跨設(shè)備用戶訪問功能。
- 加強(qiáng)與戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，進(jìn)一步建設(shè)生態(tài)系統(tǒng)。
- 繼續(xù)專注于研發(fā)，維持我們的技術(shù)領(lǐng)先。
- 通過合作及收購，有選擇地進(jìn)行商業(yè)擴(kuò)張。
附：迅雷的歷史與架構(gòu)
迅雷于2003年1月在中國成立了深圳迅雷網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(深圳迅雷)，開始了業(yè)務(wù)運(yùn)營。于2005年2月在開曼群島成立了Xunlei Limited(此前名為Giganology Limited)，作為控股公司。Xunlei Limited直接持有Giganoloy Shenzhen，這是迅雷于2005年6月成立的中國全資子公司。
Giganology Shenzhen與深圳迅雷及其股東達(dá)成了一系列協(xié)議。這些協(xié)議使我們可以：
1)獲得對深圳迅雷的有效控制。2)獲得深圳迅雷的全部經(jīng)濟(jì)收益。這些收益來自所提供的技術(shù)和咨詢服務(wù)，以及從Giganology Shenzhen獲得的知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)。3)根據(jù)中華人民共和國的法律和監(jiān)管規(guī)定獲得排他性權(quán)利，以收購深圳迅雷的所有股票權(quán)益。
2011年2月，迅雷在英屬維京群島成立了直接的全資子公司迅雷網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(迅雷網(wǎng)絡(luò)英屬維京群島)。2011年3月，在香港成立了迅雷網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(迅雷網(wǎng)絡(luò)香港)，這是迅雷網(wǎng)絡(luò)英屬維京群島直接的全資子公司。
2011年11月，在中國成立了迅雷計算機(jī)(深圳)有限公司(迅雷計算機(jī))，這是迅雷網(wǎng)絡(luò)香港直接的全資子公司。
2014年3月，迅雷完成了E輪優(yōu)先股融資的第一階段。小米風(fēng)投(Xiaomi Ventures Limited)認(rèn)購了70975491股E輪優(yōu)先股，價格為2億美元，或每股2.8美元。截至這一招股書發(fā)布時，小米風(fēng)投持有我們已發(fā)行流通股的27.2%。
此外，在小米風(fēng)投認(rèn)購?fù)瓿傻耐瑫r，我們向小米風(fēng)投發(fā)行了期權(quán)，行權(quán)價格約為每股2.8美元。截至這一招股書發(fā)布時，小米風(fēng)投如果完成期權(quán)行權(quán)將可以認(rèn)購我們的17744264股E輪優(yōu)先股。如果我們未能在2014年12月31日之前完成IPO，那么小米風(fēng)投從2015年1月1日至2015年3月1日之間將可以選擇期權(quán)行權(quán)。
小米風(fēng)投已同意，在此次IPO中認(rèn)購最多5000萬美元的ADS股份，但小米風(fēng)投認(rèn)購的ADS股份不超過此次IPO售股數(shù)的30%。如果主承銷商將不超過總數(shù)30%、總價格不超過5000萬美元的ADS股份分配給小米風(fēng)投，小米風(fēng)投有義務(wù)在IPO完成前購入這些ADS股份。此外，在E輪優(yōu)先股融資第一階段完成的3個月內(nèi)，小米風(fēng)投或其指定方有權(quán)認(rèn)購額外1億美元的E輪優(yōu)先股。與E輪優(yōu)先股融資第一階段相關(guān)，
迅雷向Skyline Global Company Holdings Limited發(fā)行了期權(quán)，行權(quán)價格約為每股2.8美元。截至這一招股書發(fā)布時，Skyline如果完成期權(quán)行權(quán)將可以認(rèn)購最多3406899股E輪優(yōu)先股。這一期權(quán)的行權(quán)時間為此次IPO定價日或2015年3月31日孰早。
2014年4月，完成E輪優(yōu)先股融資的第二階段，新投資方包括King Venture。這是金山軟件下屬的投資公司。King Venture認(rèn)購了31939676股E輪優(yōu)先股，總價格為9000萬美元，或每股2.8美元。而其他投資方還認(rèn)購了7097706股E輪優(yōu)先股，總價格為2000萬美元。截至這一招股書發(fā)布時，King Venture持有迅雷約12.2%的已發(fā)行流通股。小米風(fēng)投或其指定方額外認(rèn)購E輪優(yōu)先股的權(quán)利被視為已完成。
2014年4月，迅雷從多家當(dāng)前股東處回購了股份。截至招股書發(fā)布時，共回購了23298276股普通股和優(yōu)先股。
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實(shí)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺氛圍，我們團(tuán)隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動實(shí)施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)