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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
11 月 13 日，騰訊發(fā)布其 2024 第三季度財(cái)報(bào)，總收入 1672 億元，同比增長 8%；Non-IFRS 經(jīng)營利潤 613 億元，同比增長 19% ，已連續(xù)八個(gè)季度利潤增長超收入增長。
從收入結(jié)構(gòu)看，騰訊游戲繼續(xù)充當(dāng)主要收入和利潤增長動(dòng)力，而相關(guān)板塊增值服務(wù)收入占比已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)穩(wěn)定在 49%。去年全年這一板塊收入占比為 49%，今年有望維持或降低占比進(jìn)一步走向財(cái)務(wù)健康化。
此次財(cái)報(bào)，原本的“網(wǎng)絡(luò)廣告”板塊更名為“營銷服務(wù)”，視頻號、小程序及微信搜一搜廣告庫存需求強(qiáng)勁，帶動(dòng)該板塊業(yè)務(wù)收入同比增長 17% 至 300 億元，收入占比同比增長兩個(gè)百分點(diǎn)。
金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長 2% 至人民幣 531 億元，其中理財(cái)服務(wù)收入因用戶規(guī)模擴(kuò)大及客戶資產(chǎn)保有量增長而同比增長，而支付服務(wù)收入則有所下降。
作為騰訊業(yè)務(wù)表現(xiàn)的晴雨表，騰訊支付服務(wù)的收入在近一兩年的變化耐人尋味，微信支付也在通過尋求外部增量渠道（如淘寶）來尋找新的增長點(diǎn)。
另一方面，眾所周知騰訊的視頻號業(yè)務(wù)有望成為下一個(gè)增長引擎，其中視頻號電商更為關(guān)鍵。然而曾經(jīng)被視為視頻號電商的優(yōu)勢之一微信支付，如今接入外部電商平臺，似乎跟視頻號電商的發(fā)展方向走上了不同的路。
今年前三個(gè)季度騰訊的金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)增速都在放緩。
今年 Q1 該板塊同比增長 7%，其中金融科技服務(wù)收入增長為個(gè)位數(shù)百分比，主要由于線下消費(fèi)支出增長放緩及提現(xiàn)收入減少。其他細(xì)分板塊增長較為強(qiáng)勁。
到了 Q2 同比增長 4% ，其中金融科技服務(wù)收入增速仍然是個(gè)位數(shù)百分比，商業(yè)支付收入增速進(jìn)一步放緩，同時(shí)由于風(fēng)險(xiǎn)管控措施的提升使得消費(fèi)貸款服務(wù)收入下降，而理財(cái)服務(wù)收入錄得雙位數(shù)百分比增長。
Q3 該板塊收入同比增長 2% 至人民幣 531 億元。金融科技服務(wù)收入同比基本保持穩(wěn)定，其中理財(cái)服務(wù)收入因用戶規(guī)模擴(kuò)大及客戶資產(chǎn)保有量增長而同比增長，而支付服務(wù)收入有所下降。
從 Q1 到 Q3 ，該板塊只有支付服務(wù)持續(xù)表現(xiàn)相似。
原因之一，能在理財(cái)及消費(fèi)貸款板塊中找到答案：Q2 理財(cái)服務(wù)收入錄得雙位數(shù)百分比增長，Q3 理財(cái)服務(wù)收入因用戶規(guī)模擴(kuò)大及客戶資產(chǎn)保有量增長而同比增長；Q2 開始消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管控措施提升。用戶資產(chǎn)保有量增長的同時(shí)消費(fèi)貸款意愿下降，消費(fèi)支出所得服務(wù)收益自然下降。
另一方面，微信商業(yè)支付主要依托于微信內(nèi)的商業(yè)生態(tài)，其中包括生活服務(wù)，線下零售，以及線上零售等。但目前看來被寄予厚望的新增長點(diǎn)“線上零售”還未發(fā)揮更大作用。此次財(cái)報(bào)中顯示，微信小程序交易額超 2 萬億元，同比增長十幾個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于線下服務(wù)，如點(diǎn)餐、電動(dòng)車充電及醫(yī)療服務(wù)等應(yīng)用場景中有更好的覆蓋與更優(yōu)的解決方案。
在整體趨勢不變的情況下，騰訊就商業(yè)支付板塊另尋他法，將微信支付接入到淘寶平臺是方式之一。
今年 2 月就已傳出過微信支付接入淘寶的消息，到了 9 月底，淘寶則正式宣布接入微信支付。
據(jù)知情人士透露，早在 2021 年，淘寶曾主動(dòng)向騰訊提出接入微信支付的請求，卻遭到了拒絕。但不管是從消息透露還是從淘寶近幾年的發(fā)展來看，淘寶可能早已有意愿接入微信。而直到今年 Q3 季度這件事才正式落地，目前看來可能跟上述騰訊在支付服務(wù)板塊的收入增長狀況有關(guān)。
現(xiàn)在國內(nèi)兩大電子支付平臺氛圍微妙。其背后的兩大生活服務(wù)生態(tài)，支付寶和微信對于自身未來增長點(diǎn)的評估大方向是一致的，都是外部新消費(fèi)渠道增量，疊加內(nèi)部生態(tài)盤活。
支付寶如火如荼地做起了 AI ，推出 AI 生活服務(wù)平臺支小寶，用戶可以通過語音讓智能助手調(diào)用支付寶內(nèi)的生活服務(wù)，本質(zhì)上是想把支付寶生態(tài)換個(gè)方式串聯(lián)；而在此前淘寶宣布接入微信支付的同期，京東時(shí)隔多年又與支付寶重新握手。
微信支付除了從淘寶這樣的其他平臺找增量，也在嘗試從自身生活服務(wù)生態(tài)找增量，只不過是用視頻號電商的方式。
除此之外，二者也都在進(jìn)一步發(fā)展支付技術(shù)。此前微信支付嘗試過的刷掌支付 11 月上旬落地新加坡；支付寶下半年也推出了“碰一碰”支付并正在處于大面積地推階段。但物理上更新支付方式無異于存量博弈，對于二者的增量支點(diǎn)仍需觀察。
研判支付寶和微信的商業(yè)生態(tài)，兩方下一個(gè)增長差異點(diǎn)來到了“做 AI，還是做電商”這樣的選擇中。
眾所周知，騰訊的視頻號業(yè)務(wù)有望成為下一個(gè)增長引擎，視頻號帶來的增益橫跨微信三大收入板塊。視頻號直播（推測主要是打賞）與游戲同屬于增值服務(wù)板塊，視頻號廣告與微信搜一搜屬于營銷服務(wù)板塊，視頻號電商相關(guān)的商家服務(wù)費(fèi)用以及支付手續(xù)費(fèi)屬于金融科技企服板塊。
正如開頭所說，今年騰訊前三個(gè)季度增值服務(wù)板塊收入占比都穩(wěn)定在了 49% 。視頻號涉及的業(yè)務(wù)中，視頻號電商的發(fā)展又主要會(huì)影響另外兩個(gè)板塊。騰訊收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步健康化的重點(diǎn)，就是視頻號電商。
這一季度視頻號營銷服務(wù)收入同比增長超過 60%，主要來源于財(cái)報(bào)所說的“微信系統(tǒng)性加強(qiáng)了交易能力，廣告主越來越多地利用微信營銷工具來提高內(nèi)容曝光率并推動(dòng)銷售轉(zhuǎn)化”。根據(jù)研究數(shù)據(jù)顯示，視頻號 2023 全年 GMV 分布主要集中在線上零售業(yè)務(wù)。簡而言之，視頻號在營銷服務(wù)板塊的收入增長，主要來源于微信進(jìn)一步打磨私域電商的配套設(shè)施。
此前 Q2 季度時(shí)，企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)十幾個(gè)點(diǎn)的增長率，也受益于視頻號商家技術(shù)服務(wù)費(fèi)的增長。
而在微信整體簡潔的產(chǎn)品設(shè)計(jì)語境下，視頻號電商的本質(zhì)是官方打磨 To C 產(chǎn)品，第三方做 To B 層面標(biāo)準(zhǔn)化較低的商家服務(wù)。
從 C 端用戶層面，作為視頻號電商最終承接轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵功能模塊，視頻號小店目前已經(jīng)改名為微信小店，并在此次財(cái)報(bào)中同步更新提及。這意味著視頻號電商在微信內(nèi)的戰(zhàn)略高度再次提升。
在商家服務(wù)層面，微信前有小程序電商、企業(yè)微信，現(xiàn)有視頻號電商，微信積累的第三方服務(wù)生態(tài)可以繼續(xù)發(fā)揮作用。
微信小店的推出也進(jìn)一步簡化商家入駐流程，降低入駐門檻及保證金，并支持店鋪及商品信息在搜一搜，公眾號體系、視頻號體系、小程序體系等多個(gè)微信場景內(nèi)流轉(zhuǎn)，繼續(xù)向內(nèi)拓寬版圖。
不過，得到更多資源總是伴隨著代價(jià)。在視頻號電商落地之初，微信支付被視為視頻號電商的最大優(yōu)勢之一。但在微信小店改名之后的一個(gè)月，微信支付正式接入淘寶，微信支付帶給微信電商體系的優(yōu)勢能量級必然會(huì)減少。
暫且不論這兩件事對于騰訊而言哪個(gè)決策更早，從騰訊財(cái)務(wù)視角看來，淘寶只能夠給微信支付本身帶來增量，但微信支付增量帶給騰訊整體的收入增量卻十分有限，自然不及下一個(gè)增長引擎視頻號電商對于微信整個(gè)服務(wù)生態(tài)全方位的影響。
微信支付是騰訊的，而微信小店是微信的。微信支付和微信小店，一個(gè)是騰訊財(cái)務(wù)晴雨表，一個(gè)反映出騰訊下一個(gè)增長引擎的動(dòng)力，顯然現(xiàn)在走上了不同路。
除非微信支付還能從淘寶獲得除了支付服務(wù)收入增量以外的東西。
從整個(gè)電商發(fā)展進(jìn)程的視角來看，視頻號電商誕生的時(shí)機(jī)有些微妙。
此前淘寶誕生之初的那個(gè)年代，淘寶，菜鳥，支付寶皆屬于阿里系，內(nèi)部交易服務(wù)閉環(huán)，互為優(yōu)勢?，F(xiàn)在隨著阿里本身的發(fā)展，這些閉環(huán)也走向開放。到了今年，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)更有互聯(lián)互通的趨勢，微信支付接入淘寶，京東支付寶重新握手，視頻號電商接下來的發(fā)展大環(huán)境便是如此。
此時(shí)再回頭看馬化騰在騰訊周年慶上發(fā)表的文章《關(guān)于Debug的一些方法和思考》，“中庸的產(chǎn)品也能有市場的時(shí)代過去了，未來最終決定成敗的是能不能提供最好的產(chǎn)品和服務(wù)。”整篇文章處處沒提視頻號電商，但卻有視頻號電商的影子。
如此看來，如果減少了微信支付帶給視頻號電商的優(yōu)勢，那么打磨產(chǎn)品，做服務(wù)，Debug，對于視頻號電商來說確實(shí)是最重要的。
*題圖及文中配圖來源于網(wǎng)絡(luò)。
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5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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